ในปี 2564 นี้เอง ก็ถือเป็นอีกหนึ่งปีที่นักลงทุนต่างๆ ยังคงหาผลตอบแทนการลงทุนใน “ตลาดหุ้น” ทั้งในประเทศและต่างประเทศ ถึงแม้ว่าราคาสินทรัพย์หรือราคาหุ้นในเกือบทุกประเทศจะมีการปรับตัวขึ้นมาค่อนข้างสูงก็ตาม


แต่ก็ใช่ว่าทุกประเทศนั้นจะมีการปรับตัวที่สูงมากนัก เพราะก็เป็นการฟื้นตัวขึ้นจากปีก่อนที่รับแรงกดดันจากสถานการณ์การแพร่ระบาดจากไวรัส COVID-19 ที่ได้ระบาดขึ้น


จึงถือว่าเป็นโอกาสที่ดีอีกครั้ง ที่จะจัดธีมการลงทุนให้แก่พอร์ตการลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีไม่ว่าจะเป็นใน “ระยะสั้น” หรือ “ระยะยาว”


ในวันนี้ทาง ‘Wealthy Thai’ จึงอยากขอถือโอกาสนำมุมมองการลงทุนและการจัดพอร์ตในปี 64 จาก “บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวมบัวหลวง จำกัด” มาแชร์ให้แก่ผู้ที่สนใจกันในครั้งนี้

ปี 64...ปีแห่งการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก

โดย “สันติ ธนะนิรันดร์” ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน (CIO) บลจ.บัวหลวง จำกัด (กองทุนบัวหลวง) เป็นผู้ให้มุมมองว่าเศรษฐกิจทั่วโลกในปีนี้ว่า เป็นปีแห่งการฟื้นตัวโดยจะเติบโตที่ระดับ 5.5% โดยเป็นการเติบโตที่จะมีอัพไซด์เพิ่ม จากเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ได้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของ “โจ ไบเดน” ที่จะอัดฉีดเม็ดเงินงบประมาณ 1.99 ล้านล้านเหรียญฯ ไปสู่คนที่ได้ผลกระทบจาก COVID-19

(สันติ ธนะนิรันดร์)

“ซึ่งจากการอัดฉีดเม็ดเงินเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจของสหรัฐฯ นั้น ก็มีนักลงทุนไม่น้อยที่กังวลว่าจะส่งผลให้เงินเฟ้อของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น เรามองว่าเป็นกระบวนการปกติไม่ได้น่ากังวลมากนัก เนื่องจาก ‘ธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED)’ ก็ได้คาดการณ์ไว้แล้ว จึงทำให้ตัวเลขที่ปรับขึ้นมานั้นเป็นตัวเลขที่ยืดหยุ่นได้”

ผลตอบแทนบอนด์ยีลด์ที่เพิ่มขึ้น-การทำ QE Tapering…ไม่น่ากังวล

ส่วนอีกความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจาก “พันธบัตรในระยะยาว” ที่ปรับตัวขึ้น อาจเป็นสัญญาณการปรับตัวขึ้นของดอกเบี้ยนั้น มองว่าเป็นไปได้ยากเนื่องจากในอดีตเอง การปรับตัวขึ้นของบอนด์ยีลด์ก็ไม่ได้เป็นตัวสะท้อนให้นโยบายดอกเบี้ยต้องปรับขึ้นตามเสมอ โดยนโยบายอัตราดอกเบี้ยคาดการณ์จะยังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างน้อยไปอีก 1-2 ปี


ขณะที่ “การชะลอ” หรือ “หยุดซื้อสินทรัพย์ (QE Tapering )” ของ FED นั้น ก็มองว่ามีโอกาสที่จะเกิดขึ้นหลังจากที่ได้ทำมาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งก็อาจทำให้ตลาดเกิด effect ขึ้นบ้างแต่ไม่เยอะนัก เนื่องจากถ้าดูจากอดีต ช่วงวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์จะพบว่าส่งผลต่อการลงทุนในหุ้นแค่ระยะสั้นเท่านั้น


“ในระยะสั้น เราคงได้เห็นตลาดหุ้นปรับตัวลดลงมาบ้างหรือมีความผันผวนอยู่ จากปัจจัยต่างๆ ไม่ว่าจะเป็นความกังวลถึงเงินเฟ้อที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น การทำ QE Tapering และผลตอบแทนของบอนด์ยีลด์ที่เพิ่มขึ้นไปดึงความสนใจในตลาดหุ้นในลดน้อยลง แต่ก็เกิดขึ้นแค่ช่วงสั้นๆ เท่านั้น หรือเป็นเพียงการปรับฐานของสินทรัพย์ จึงไม่น่ากังวลและถือเป็นจังหวะที่ลงทุนเพิ่ม”

ชู 3 ธีมน่าสนใจ... “หุ้นไทย-ESG-Disruptive”

สำหรับกลุ่มหุ้นที่น่าสนใจหรือที่แนะนำ คือ “ตลาดหุ้นไทย” ที่จะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ หลังจากหลายประเทศที่จะเริ่มมีการเปิดเมือง (Re-opening) ส่วนหุ้นต่างประเทศให้เน้นเป็นธีม “ปัจจัยด้าน ESG” และธุรกิจที่เป็นตัว “Disruptive” อย่างธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ ‘คลาวด์ คอมพิวติ้ง’


“ส่วนกองทุนที่แนะนำทางเราได้มีตัวเลือกอย่าง ‘B-Select’ ที่จะคอยช่วยจัดพอร์ตและให้คำแนะนำนักลงทุน ในทุกๆ 3 เดือน โดยในช่วงนี้นั้น (มี.ค.–มิ.ย.) แนะนำกองทุนในประเทศได้แก่ ‘BKA’ และ ‘BTP’ เป็นกองทุนรวมที่ลงทุนหุ้นไทยของกองทุนบัวหลวง มากับ 2 สไตล์ลงทุน ที่มีสไตล์กระจายลงทุนในหุ้นคุณภาพดี และสไตล์ลงทุนแบบเน้นๆ”


ด้านกองทุนต่างประเทศ แนะนำ ‘B-GTO’ ที่เน้นลงทุนในบริษัทที่มีการเติบโตสูง ในอุตสาหกรรมทั่วโลก และกองทุนที่เน้นสัดส่วนในธีมและภูมิภาค ได้แก่ B-FUTURE, B-ASIA และ B-CHINA-EQ


“อย่างที่เราได้อ่านกันไปในข้างต้นว่าปี 64 เป็นปีที่เศรษฐกิจโลกฟื้นตัว ซึ่งทำให้สินทรัพย์อย่างตราสารทุน (หุ้น) เอง ก็เป็นสินทรัพย์ทางเลือกแรกๆ ที่น่าสนใจตามไปด้วย แม้ว่าในระยะสั้นอาจจะมีอุปสรรคให้ตลาดเกิดย่อตัวหรือปรับฐานได้บ้าง แต่ก็เป็นโอกาสทยอยสะสม ในสถานการณ์เช่นนี้ก็ยังเป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจที่สุดอยู่นั่นเอง”