Fun of Funds: “หุ้นเทคโนโลยี” เป็นกลุ่มที่ให้ผลตอบแทนโดดเด่นในปี2023 ที่ผ่านมา สะท้อนผ่านดัชนี “Nasdaq” ที่ปีก่อนบวกไปสูงสุดในโลก +43.42%


และยังไม่มีท่าทีว่าจะแผ่วลงแต่ประการใด เพราะปีนี้ตั้งแต่ต้นปีมายังบวกไปได้อีก +5.52% กำไรของบริษัทในกลุ่มหุ้นเทคฯ ยังคงออกมาดีกว่าคาด เป็นปัจจัยสนับสนุนให้ราคาหุ้นวิ่งทะยานขึ้นต่อเนื่อง


แต่อาจจะเข้าตำรา “แพงแล้ว แพงได้อีก” เป็นบุคลิกของหุ้นเทคฯ ก็เป็นได้ เพราะหากมองผลตอบแทนของ “หุ้นเทคฯ” (MSCI World Information Technology Index) ในช่วง 15 ปี (ม.ค. 2009 - ม.ค. 2024) ที่ผ่านมา สามารถชนะ “หุ้นโลก” (MSCI World) ได้อย่างต่อเนื่อง โดยทำผลตอบแทนไปได้ +1,379% ทิ้งห่างหุ้นโลกที่ทำได้ +510% ในช่วงเวลาเดียวกัน


จึงไม่น่าแปลกใจว่า “หุ้นเทคฯ” ยังคงเป็นหนึ่งในธีมการลงทุนที่ยังมาแรงในปีนี้และในระยะยาวในฐานะของ Megatrend ของโลกการลงทุน ทำไมหุ้นเทคฯ จึงน่าสนใจ ตามทีมงาน ‘โต๊ะกองทุน Wealthy Thai’ ไปอัพเดทมุมมองจากผู้เชี่ยวชาญพร้อมๆ กันได้เลย

“หุ้นเทคฯ” แนวโน้มโตดีระยะยาว-ตามดีมานด์ทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้น

โดย “ชวินดา หาญรัตนกูล” กรรมการผู้จัดการ บลจ.กรุงไทย มองว่า ปัจจุบันอุตสาหกรรมเทคโนโลยียังคงโดดเด่นต่อเนื่องจากกระแส AI รวมถึงการใช้จ่ายทางด้านเทคโนโลยีของบริษัทต่างๆ ทั่วโลกที่เพิ่มมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสิ่งเหล่านี้เป็นปัจจัยหลักที่ช่วยกระตุ้นให้อุตสาหกรรมเทคโนโลยีมีการขยายตัวทั่วโลก ส่งผลให้มูลค่าตลาดของกลุ่มเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทั่วโลกมีโอกาสขยายตัวเฉลี่ยสูงถึงปีละ 36.8% จนถึงปี 2032 (ที่มา : GlobeNewswire ข้อมูล ณ วันที่ 28 มี.ค. 23) อีกทั้งการลดดอกเบี้ยของ Fed ก็จะเป็นปัจจัยสนับสนุนให้มูลค่าหุ้นในกลุ่มเทคฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้อีกด้วย

(ชวินดา หาญรัตนกูล)

“นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ของทาง ‘Fidelity International’ ยังได้ทำการวิเคราะห์และประมาณการแนวโน้มของการเติบโตในปี 2024 โดยแบ่งตามรายกลุ่มอุตสาหกรรมพบว่า อุตสาหกรรมเทคโนโลยีมีแนวโน้มที่จะเติบโตได้มากที่สุด เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมอื่นๆ ใน 10 กลุ่มอุตสาหกรรม (ที่มา: Fidelity International, ข้อมูล ณ วันที่ 7 พ.ย. 23) จึงเป็นโอกาสในการลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้”

โดยเฉพาะ “หุ้นเทคฯ” ใน 3 กลุ่ม ได้แก่ 1) กลุ่ม Growth หุ้นเติบโตในระยะยาว โดยอาศัยเทคโนโลยีหรือนวัตกรรมรูปแบบใหม่ๆ ที่จะเข้ามาเปลี่ยนแปลงการดำเนินธุรกิจ รวมถึงพฤติกรรมของผู้บริโภคอย่างมีนัยสำคัญ 2) กลุ่ม Cyclical หุ้นที่มีการเติบโตตามวัฏจักรได้เป็นอย่างดี และต้องมี Balance Sheet ที่แข็งแกร่ง เพื่อสร้างโอกาสการลงทุนในระยะสั้นๆ และ 3) กลุ่ม Special Situations ได้แก่บริษัทที่มูลค่าในปัจจุบันแตกต่างจากมูลค่าที่แท้จริงเป็นอย่างมาก บริษัทที่มีโอกาสฟื้นตัวสูง บริษัทที่อยู่ภายใต้การเปลี่ยนแปลงของทีมผู้บริหารจัดการ หรือบริษัทที่ตกเป็นเป้าหมายในการถูกเข้าซื้อกิจการ เป็นต้น

“หุ้นเทคฯ” โอกาสลงทุน รับปัจจัยบวก “ดอกเบี้ยลด” - หนุนการเติบโต

เช่นเดียวกับ “พจน์ หะริณสุต” ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บลจ.วรรณ ที่มองว่า เมื่อดอกเบี้ยผ่าน “จุดสูงสุด” ไปแล้ว จะตามมาด้วย “การลดดอกเบี้ย” ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นกลุ่มเติบโตขนาดใหญ่ที่มีศักยภาพ โดยเฉพาะ “หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี” และที่ผ่านมาราคาหุ้นในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยี เช่น ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และแพลตฟอร์มให้บริการออนไลน์ ปรับตัวลดลงมาพอสมควร เมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน ดังนั้น จึงเป็นจังหวะที่เหมาะสมต่อการเข้าไปลงทุน โดยคาดว่าการดำเนินนโยบายด้านอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มต้นเปลี่ยนแปลงในช่วงปลายไตรมาสที่ 2 หรือจนกว่าจะเห็นภาวะตลาดแรงงานที่ตึงตัวน้อยลง

(พจน์ หะริณสุต)

“หุ้นเทคโนโลยี & Generative AI (Gen-AI) ยังน่าสนใจ ‘ไม่ใช่ฟองสบู่’ หุ้นเทคฯ ขนาดใหญ่ปัจจุบันมี 24m Fwd P/E 25.5 เท่า ยังมีมูลค่า ‘ถูกกว่า’ บริษัทขนาดใหญ่ในช่วงวิกฤติ Dot-com ที่ช่วงนั้นอยู่ที่ 52 เท่า ที่สำคัญหุ้นเทคฯ กำลังเข้าสู่การเติบโตครั้งใหม่ นำโดยหุ้นขนาดใหญ่ที่ได้ประโยชน์จากปัญญาประดิษฐ์ (AI) ดังนั้น หุ้นเทคฯ สามารถลงทุนได้ แนะมีติดพอร์ตไว้ 25%”

ทั้งนี้ประเมินว่า หุ้นสหรัฐ หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นกลุ่มเติบโตทั่วโลก มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นต่อในช่วงที่เหลือของปี 2024 การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed และธนาคารกลางในประเทศต่าง ๆ ทั่วโลก เป็นปัจจัยบวกที่สำคัญและคาดว่าจะนำไปสู่การปรับประมาณการหรือ Revaluation ของนักวิเคราะห์โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีซึ่งมีระดับการประเมินมูลค่าหรือ Valuation ที่ตึงตัวแต่มีการเติบโตอย่างก้าวกระโดด โดยเฉพาะในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่มีการเติบโตสูง และการนำมาใช้จริงในธุรกิจ คาดว่าจะทำให้ภาคเอกชนและบริษัทจดทะเบียนโดยรวมมี Productivity ที่ดีขึ้นและเป็นบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของกำไรหุ้นกลุ่มนี้ในระยะกลางถึงยาว เป็น Secular Growth ของหุ้นกลุ่มนี้ ดังนั้นเราคาดราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวขึ้นก่อนตอบรับต่อความคาดหวังเหล่านี้


สำหรับใครที่รับความเสี่ยงได้สูง มองหาโอกาสกระจายการลงทุนเพื่อมีส่วนร่วมในการเติบโต ทั้งในระยะสั้นและระยะยาว เชื่อว่า “หุ้นเทคฯ” ยังเป็นหนึ่งในทางเลือกที่น่าสนใจที่สามารถจะเติมเต็มพอร์ตของคุณได้เป็นอย่างดี


ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจ ลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต