Fun of Funds: โลกการลงทุนในปัจจุบันก็เชื่อมถึงกันหมด ตลาดการลงทุนในปีนี้ภาพรวมถือว่าดีกว่าในปีที่ผ่านมา แต่ก็ยังคงมีความผันผวนเป็นความท้าทายที่ยังคงอยู่


“นวัตกรรมการลงทุนใหม่” ที่ในต่างประเทศมีกัน ก็เริ่มจะมีเข้ามาในไทย ให้มีโอกาสได้ลงทุนเช่นเดียวกัน แม้อาจจะยังจำกัดวงอยู่แค่ในกลุ่มของ “นักลงทุนที่มีความมั่งคั่งสูง” (High Net Worth) ก็ตาม แต่ก็ถือเป็นนิมติรหมายที่ดี


ล่าสุดกับโอกาสลงทุนใน “ตราสารหนี้ภัยพิบัติ” (CAT Bond: Catastrophe Bond) ที่ความผันผวนต่ำ ผลตอบแทนสูง ก็เป็นโอกาสที่น่าสนใจเช่นกัน


รวมถึง “หุ้นเกาหลีใต้” ที่เศรษฐกิจฟื้น กำไรบจ.ก็ฟื้นตัวดี ทำให้กำลังเป็นที่จับตาของนักลงทุนทั่วโลกอีกครั้ง


อะไรที่ทำให้ทั้ง 2 สินทรัพย์น่าสนใจลงทุนในช่วงนี้ ตามทีมงาน ‘โต๊ะกองทุน Wealthy Thai’ ไปฟังมุมมองจากผู้เชี่ยวชาญพร้อมๆ กันได้เลย

“CAT Bond” ตราสารหนี้ภัยพิบัติ - “การลงทุนทางเลือก” ฝ่าตลาดผันผวน

โดย “พจน์ หะริณสุต” ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บลจ.วรรณ บอกว่า การลงทุนทางเลือกอย่าง “ตราสารหนี้ภัยพิบัติ” (CAT Bond: Catastrophe Bond) เป็นสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นๆ (Correlation) ต่ำ เหมาะใช้ในการกระจายความเสี่ยงให้กับพอร์ตลงทุน โดย “CAT Bond” เป็นหลักทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับการประกันภัยแต่อยู่ในรูปแบบตราสารหนี้อ้างอิงกรมธรรม์ประกันภัยเพื่อภัยพิบัติธรรมชาติ ความน่าสนใจคือ “CAT Bond” เป็นตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูง นักลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยและเงินต้นคืนเมื่อครบกำหนดหากไม่เกิดภัยพิบัติตามเงื่อนไขที่ระบุไว้ในช่วงเวลาที่กำหนด ในทางกลับกันหากเกิดภัยพิบัติธรรมชาติที่กำหนดไว้และมูลค่าความเสียหายเกินกว่าระดับที่กำหนด ทางผู้ออกตราสารจะหักเงินต้นและ/หรือดอกเบี้ย (Coupon) ตามเงื่อนไข ทั้งนี้ อัตราผลตอบแทนของ “CAT Bond” ปรับตัวสูงขึ้นตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและแนวโน้มความเสี่ยงในการเกิดภัยพิบัติ

(พจน์ หะริณสุต)

“อย่างไรก็ดี หากเทียบ ‘CAT Bond’ กับตราสารหนี้ทั่วไป ความแตกต่างคือ 1) อัตราผลตอบแทน โดย CAT Bond จะมีแหล่งรายได้จากผลตอบแทนของกองทุนตลาดเงิน (Money Market) ที่เกิดจากการลงทุนของเงินต้น และรายรับสุทธิจากเบี้ยประกันภัยต่อ (Reinsurance premium) โดยถ้าเกิดเหตุภัยพิบัติตามเงื่อนไข สินไหมจะถูกหักออกจากเงินต้นหรือเงินลงทุน เพื่อจ่ายให้แก่บริษัทประกันที่มาทำสัญญาประกันภัยต่อ 2) ความเสี่ยง CAT Bond มีความเสี่ยงหลัก คือ ภัยพิบัติ และตามสถิติความเสี่ยงมีโอกาสเกิดน้อย แต่หากพิจารณาความรุนแรงจะมีความเสียหายมากเช่นกัน และอาจจะกระทบกันเงินต้นได้ทุกครั้งที่เกิดภัยพิบัติต่างกับตราสารหนี้ทั่วไปที่จะกระทบเงินต้นเมื่อผู้ออกตราสารผิดนัดชำระหนี้


ความน่าสนใจของ “CAT Bond” มีความผันผวนต่ำ มีโอกาสรับผลตอบแทนสูงเมื่อเทียบกับความเสี่ยงการเกิดภัยพิบัติที่ระบุในเงื่อนไขและที่สำคัญ คือ ลำดับชั้นการเคลมสินไหมอยู่ท้ายสุด ทั้งนี้ ในกรณีที่เกิดภัยพิบัติการเคลมเงินทุนประกันภัยพิบัติจะมีการระบุลำดับชั้นการเคลมไว้อย่างชัดเจน โดยเรียงลำดับการเคลม ดังนี้ บริษัทประกัน บริษัทรับประกันภัยต่อ และลำดับสุดท้าย คือ “CAT Bond”


ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างเสนอขายกองทุนใหม่ “ONE-ILS-UI” ที่ลงทุนใน “CAT Bond” จนถึงวันที่ 18 มิ.ย. 24 นี้

“หุ้นเกาหลีใต้” โอกาสลงทุนตาม “ศก.-อุตฯ เทคโนโลยี” ที่ยังมาแรง

หันมาฝั่งตลาดหุ้นกันบ้าง “นิสารัตน์ ชมภูพงษ์” ประธานเจ้าหน้าที่บริหารจัดการลงทุน บลจ.ดาโอ มองว่า เกาหลีใต้นับเป็นประเทศหนึ่งในเอเชียที่มีเศรษฐกิจและการลงทุนโดดเด่น โดยเฉพาะอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและการส่งออกในระดับโลก “กองทุนการเงินระหว่างประเทศ” (IMF) คาดการณ์ว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของเกาหลีใต้ในปี2024 จะโตอยู่ที่ 2.3% จากภาคการส่งออกที่มีแนวโน้มจะเพิ่มมากขึ้น จากการสนับสนุนภาคการผลิตอย่างต่อเนื่องในภาคเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ที่มีการสร้างฐานการผลิตเพิ่มขึ้น ในขณะที่ GDP ไตรมาส1 ก็ออกมาโต 1.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์จาก Bloomberg คาดการณ์ไว้เกือบเท่าตัว ทำให้ “ธนาคารกลางเกาหลีใต้” มีแนวโน้มที่จะปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของปีนี้อย่างแน่นอน

(นิสารัตน์ ชมภูพงษ์)

“นอกจากนี้ การเติบโตของกำไรของบริษัทจดทะเบียนเกาหลีปี2024 คาดการณ์ EPS Growth อยู่ที่ 60.65% เทียบได้กับปี2023 และคาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องไปในปี2025 ที่ 23.51% (ที่มา: Bloomberg, วันที่ 29 พ.ค. 24) โดยสัดส่วนการเติบโตของ EPS ของเกาหลีใต้ส่วนนึงมาจากกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยี ซึ่งได้อานิสงส์หลักจากกระแส AI และเมื่อพิจารณาระดับราคา (Valuation) ของ ‘หุ้นเกาหลีใต้’ พบว่ายังซื้อขายต่ำ โดยปัจจุบัน Forwarded PE อยู่ที่ 10.8 เท่า ซึ่งต่ำกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตย้อนหลังและตลาดโลก เป็นตลาดที่มีเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี2024 จึงเป็นอีกตลาดที่น่าสนใจลงทุนโดยเฉพาะในกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและบริษัทชื่อดังระดับโลกของเกาหลีใต้”


ใครที่กำลังมองหาโอกาสลงทุนที่น่าสนใจและ “แตกต่าง” เชื่อว่า “CAT Bond” และ “หุ้นเกาหลีใต้” จะเป็นอีก 2 ทางเลือกที่น่าจะเติมเต็มพอร์ตของคุณได้ไม่มากก็น้อย


ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจ ลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต