สาระ Fund วันละนิด: ในวันที่ “ทองคำ” กลับมากลายร่างเป็นกระทิงทองเต็มตัว ปีนี้ก็พุ่งทะยานไปอีก +64.66% (ที่มา: Google Finance, วันที่ 16 ธ.ค. 25) ทำให้ถนนทุกสายมุ่งสู่สินทรัพย์ทางเลือกอย่าง “ทองคำ” อีกครั้ง


ล่าสุดทาง “Goldman Sachs” เพิ่งปรับเป้าหมายราคาทองคำปี26 ขึ้นเป็น 4,900 ดอลลาร์/ทรอยออนซ์ ถือว่าอัพไซด์ไม่มากแต่ก็ยังมอง “บวก” อยู่นั่นเอง


ปัจจุบันมีหลากหลายรูปแบบที่สามารถลงทุนได้ทั้ง “ทองรูปพรรณ” หรือ “ทองแท่ง” ตามร้านค้าท้องทั่วไป ตลอดจน “ทองฟิวเจอร์ส” ก็มีให้ลงทุน


อีกรูปแบบที่ง่ายและสะดวกไม่แพ้กันนั่นก็คือ “กองทุนทองคำ” ที่ส่วนใหญ่ไปลงทุนในทองคำแท่งในตลาดโลกเลย ผลตอบแทนปีนี้ก็ใกล้เคียงกับราคาทองโลก +61.95% (ที่มา: GLD, วันที่ 16 ธ.ค. 25)


วันนี้ มีอีกรูปแบบใหม่ที่เข้ามาเพิ่มเติม นั่นก็คือ “กองหุ้นเหมืองทองคำ” ซึ่งปีนี้ทำผลตอบแทนได้สูงถึง +141.23% (ที่มา: GDX, วันที่ 16 .ค. 25) เลยทีเดียว ซึ่งสอดคล้องกับสถิติที่พบว่าในช่วงราคาทองคำขาขึ้น “หุ้นเหมืองทองคำ” มีแนวโน้มปรับตัวสูงกว่า “ราคาทองคำ” เฉลี่ยถึง 2 เท่า นั่นเอง


แม้ “กองทุนทองคำ” และ “กองหุ้นเหมือนทองคำ” จะมีคำว่า “ทอง” ในชื่อกองทุนเหมือนกัน แต่ผลงานก็แตกต่างกันนั่นเพราะลงทุน “แตกต่างกัน” นั่นเอง


แล้วกองทุนทั้ง 2 สไตล์นี้ “แตกต่างกัน” ยังไง ตามทีมงาน ‘Wealthy Thai’ ไปดูพร้อมๆ กันได้เลย

“ราคาทองพุ่ง” ดึงเงินไหลกลับลงทุน “กองทุนทองคำ-กองหุ้นเหมืองทองคำ” ปีนี้กว่า 50 พันล้านดอลลาร์

ทาง “บจ.มอร์นิ่งสตาร์ รีเสิร์ช (ประเทศไทย)” ระบุผ่านบทวิเคราะห์ว่า ในช่วงที่ผ่านมา “ราคาทองคำ” พุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ นักลงทุนจำนวนมากเร่งหาช่องทางลงทุนโดยเฉพาะผ่านรูปแบบของ “กองทุน” แต่ในความเร่งรีบนี้ บางคนเลือก “กองทุนทองคำ” โดยคิดว่าจะได้ลงทุนใน “ทองคำ” จริงๆ สุดท้ายกลับได้กองทุนที่เต็มไปด้วย “หุ้นบริษัทเหมืองทอง” ซึ่งผลตอบแทนขึ้นอยู่กับปัจจัยมากมายเกินกว่าราคาทองคำเพียงอย่างเดียว ดังนั้น “ไม่ใช่ทุกสิ่งที่แวววาว” จะเป็น “ทองคำ” การแยกความแตกต่างระหว่าง “กองทุนทองคำ” และ “กองหุ้นเหมืองทองคำ” จึงสำคัญสำหรับนักลงทุน


“สำหรับ ‘กองทุนทองคำ’ และ ‘กองหุ้นเหมืองทอง’ กลับมาได้รับความนิยมอีกครั้ง หลังจากที่นักลงทุนสนใจลดลงมาหลายปี ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากธนาคารกลางและนักลงทุน ราคาทองคำพุ่งขึ้นถึง 3,825 ดอลลาร์ ณ วันที่ 30 ก.ย. 25 เพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบกับปีก่อน และทำสถิติสูงสุดที่  4,294 ดอลลาร์ ในวันที่ 20 ต.ค. 25 ทำให้กองทุนเหล่านี้ดึงดูดเงินลงทุนได้เกือบ 50 พันล้านดอลลาร์ในปี25 ซึ่งเป็นปีที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบทศวรรษเลยทีเดียว”

จะลงทุน “ทองคำ” ผ่าน “กองทุน” สไตล์ไหนที่ใช่สำหรับคุณ?

แม้ “กองทุนทองคำ” และ “กองหุ้นเหมืองทอง” จะดูคล้ายกัน แต่สินทรัพย์และความเสี่ยงต่างกันโดยสิ้นเชิง ดังนี้


- “กองทุนทองคำ" ส่วนใหญ่ลงทุน “ทองคำจริง” หรืออ้างอิงราคาสปอต (Gold Spot) ผ่านฟิวเจอร์สหรือเครื่องมืออื่นๆ เพื่อสะท้อน “ราคาทองคำ” โดยตรง ตัวอย่าง “SPDR Gold Shares” (GLD) กองทุนทองคำที่มีขนาดใหญ่ของโลกสะท้อนราคาทองคำแท่ง มีผลตอบแทนรายไตรมาสสูงสุดและต่ำสุดใกล้เคียงกับ “ตลาดหุ้นโลก” ที่ประมาณ ±20% ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา แต่ไม่ได้เคลื่อนไหวสอดคล้องกันเสมอไป


“แม้ราคาทองคำปรับตัวขึ้นแรงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ก็มีความเสี่ยงที่จะปรับลงแรงได้ เช่น ในปี2013 เมื่อคาดการณ์ว่า “ธนาคากลางสหรัฐ” (Fed) จะลดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ”

- “กองหุ้นเหมืองทอง: ลงทุนใน “หุ้นเหมืองทอง” ของบริษัทที่สำรวจ ขุด หรือแปรรูปทองคำ ผลตอบแทนขึ้นอยู่กับทั้งราคาทองและปัจจัยเฉพาะบริษัท เช่น กำไร ต้นทุน การบริหาร และสภาพเศรษฐกิจโดยรวม มีความผันผวนสูงกว่าราคาทองคำ และมีความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นโลกมากกว่า อย่างไรก็ตาม บริษัทเหมืองทองสร้างกระแสเงินสดและอาจจ่ายเงินปันผล ซึ่งช่วยเพิ่มผลตอบแทนให้กับผู้ลงทุนได้เช่นกัน โดยสถิติฟ้องว่าในช่วงราคาทองคำ “ขาขึ้น” นั้น


ตัวอย่าง “VanEck Gold Miners ETF” (GDX) กองหุ้นเหมืองทองคำขนาดใหญ่ของโลก ถือหุ้นบริษัทเหมืองทอง ซึ่งมีความผันผวนมากกว่า ทั้งขึ้นและลง สะท้อนทั้งการเปลี่ยนแปลงของราคาทองและผลการดำเนินงานของบริษัทเหมืองทอง“ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยคือ คิดว่ากองทุนที่มีคำว่า ‘ทอง’ ในชื่อจะลงทุนใน ‘ทองคำ’ จริง แต่หลายกองทุนลงทุนในหุ้นบริษัทเหมืองทอง เช่น ‘BGF World Gold’ ที่ลงทุนในบริษัทเหมืองทองเป็นหลัก ไม่ได้ถือทองคำจริง ดังนั้นนักลงทุนต้องไปดูไส้ในของกองทุนที่สนใจนั้นด้วยเช่นกัน จะดูเพียงแต่ชื่อไม่ได้”


สำหรับนักลงทุนที่สนใจจะลงทุนใน “ทองคำ” ผ่านรูปแบบของ “กองทุน” ก็เลือกดูที่ตอบโจทย์เป้าหมายของตัวเองว่าชอบสไตล์ไหน “กองทุนทองคำ” ที่ลงทุนในทองคำจริงๆ หรือ “กองหุ้นเหมืองทองคำ” ที่ลงทุนในหุ้นเหมืองทองคำ ในช่วงแนวโน้ม “ราคาทองคำ” ขาขึ้นก็ได้ประโยชน์ทั้ง 2 แบบ “มากน้อยแตกต่างกันไป” ตามระดับความเสี่ยงและผลตอบแทนคาดหวังนั่นเอง


ผลการดำเนินงานในอดีต/ผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต