สาระ Fund วันละนิด: รู้หรือไม่?...“ราคาตลาด” ของกองทุนอสังหาริมทรัพย์/REIT ของไทยเทรดที่ “ส่วนลด” (Discount) ต่ำกว่า “มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ/หน่วย” (NAV) เฉลี่ย -35.18% เลยทีเดียว


นับเป็น “เรื่องที่แปลก” ในแง่มุมการลงทุน ถ้าลงทุนซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ถูกกว่ามูลค่าที่แท้จริงได้ ทำไม? ไม่มีใครสนใจลงทุน


แต่นี่เป็นปรากฎการณ์ที่เกิดขึ้นกับ “กองทุนอสังหาฯ/REIT” ของไทยมานานแล้ว จนปัจจุบันสภาพก็ไม่ได้ดีขึ้นแต่ประการใด “ไม่ใช่ว่าสินทรัพย์ไม่ดี” แต่ไม่มีใครสนใจเข้าไปลงทุน


จากการสำรวจของทีมงาน ‘Wealthy Thai’ พบว่า ปัจจุบันมี “กองทุนอสังหาฯ/REIT” 56 กอง มีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ/หน่วย (NAV) (ณ วันที่ 31 ธ.ค. 25) เฉลี่ย 9.86 บาท ในขณะที่ “ราคาตลาด” (ณ วันที่ 30 มี.ค. 26) เฉลี่ยอยู่ที่ 6.39 บาท


หรือ “กองทุนอสังหาฯ/REIT” ไทยปัจจุบัน เทรดที่ราคา “Discount” เฉลี่ย -35.18% เลยทีเดียว


ที่ “สุดช็อก” พบว่า กองทุนส่วนใหญ่ 93% เทรดต่ำกว่า NAV ทั้งหมด กองที่ “แย่สุด” เทรดที่ “Discount” สูงถึง -83.77% มีเพียง 4 กอง คิดเป็น 7% เท่านั้น ที่เทรดบน “ส่วนเพิ่ม” (Premium) !!!


ทั้ง 56 “กองทุนอสังหาฯ/REIT” กองไหนเทรดที่ “Premium/Discount” เท่าไรบ้างนั้น ทางทีมงาน ‘Wealthy Thai’ ได้รวบรวมเอาไว้ให้แล้ว ตามไปดูพร้อมๆ กันได้เลย

4 "กองอสังหาฯ" ปีนี้ "สุดปัง" ราคาเทรดบน "Premium" เฉลี่ย +12.32%...“TU-PF” เทรดบน “Premium” สูงสุด +26.37%

สำหรับ “กองทุนอสังหาฯ/REIT” จะนำเงินไปลงทุนและบริหารอสังหาริมทรัพย์นั้นๆ โดยมุ่งเน้นเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนสม่ำเสมอในรูปของค่าเช่า แล้วนำไปแบ่งให้ผู้ถือหน่วยลงทุนในรูปของ “เงินปันผล” ต่อไป


โดยมูลค่าเงินลงทุนทั้งหมดและผลประโยชน์ที่กองทุนได้รับ หักลบกับค่าใช้จ่าย และหนี้สินต่างๆ จะเป็น “มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ” (NAV: Net Asset Value) ของกองทุน ที่จะบ่งบอกถึง “มูลค่าที่แท้จริงของกองทุน” เมื่อนำมาหารด้วย จำนวนหน่วยทั้งหมดของกองทุน ก็จะได้เป็น “NAV/หน่วย” นั่นเอง ซึ่งปกติแล้วจะมีการ “ประกาศ NAV/หน่วย ทุกไตรมาส”


“ทำให้ ‘กองทุนอสังหาฯ/REIT’ เป็นรูปแบบที่ช่วยให้นักลงทุนทั่วไปและรายย่อยสามารถเข้าถึงการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ได้สะดวกและง่ายขึ้น โดยใช้เงินลงทุนที่ไม่มากนักได้เป็นอย่างดี”


เมื่อจัดตั้งกองเรียบร้อยแล้ว จะนำหน่วยลงทุนเข้าไปจดทะเบียนใน “ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย” เพื่อให้นักลงทุนที่ต้องการซื้อขายหน่วยของตัวเองสามารถกระทำได้ผ่าน “ตลาดรอง” เหมือนการซื้อขายหุ้นนั่นเอง

จากการสำรวจของทีมงาน ‘Wealthy Thai’ พบว่า ปัจจุบันมี “กองทุนอสังหาฯ/REIT” 56 กอง มีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ/หน่วย (NAV) (ณ วันที่ 31 ธ.ค. 25) เฉลี่ย 9.86 บาท ในขณะที่ “ราคาตลาด” (ณ วันที่ 30 มี.ค. 26) เฉลี่ยอยู่ที่ 6.39 บาท หรือเทรดที่ราคา “Discount” เฉลี่ย -35.18%


โดยมีกองทุนเพียง 4 กอง เท่านั้น คิดเป็น 7% ที่ราคาเทรดบน “Premium” เฉลี่ย +12.32% ได้แก่

• “TU-PF” เทรดบน “Premium” +26.37%

• “LHSC” เทรดบน “Premium” +11.02%

• “INETREIT” เทรดบน “Premium” +10.21%

• “BAREIT” เทรดบน “Premium” +1.69%

5 "กองอสังหาฯ" ปีนี้ "สุดแป้ก" ราคาเทรดที่ "Discount" เฉลี่ย -79.73%...“AIMCG” เทรดที่ “Discount” ต่ำสุด -83.77%

สำหรับ 5 “กองอสังหาฯ/REIT” ที่เทรดที่ “Discount” ต่ำสุดนั้น เฉลี่ยอยู่ที่ -79.73% ประกอบด้วย

• “AIMCG” เทรดที่ “Discount” -83.77%

• “TNPF” เทรดที่ “Discount” -82.98%
  
  

• “KPNREIT” เทรดที่ “Discount” -79.81%

• “M-PAT” เทรดที่ “Discount” -78.49%

• “MNRF” เทรดที่ “Discount” -73.61%

“ราคาตลาดกับ NAV เป็นคนละเรื่องกัน คล้ายกับราคาหุ้นกับมูลค่าพื้นฐานของหุ้น บางครั้งหุ้นพื้นฐานดี ราคาในตลาดกลับดิ่งสวนทาง หรือหุ้นเน่า ราคากลับพุ่ง เป็นต้น กรณีราคาตลาดรองของ ‘กองทุนอสังหาฯ/REIT’ ก็เป็นเช่นเดียวกัน”


ในมุมมองการลงทุนการที่ราคาเทรดบน “Discount” ก็เป็นโอกาสลงทุนที่ดีได้เช่นเดียวกัน หากเลือก “กองอสังหาฯ/REIT” ที่ดี ปันผลสม่ำเสมอ ก็เหมือนไปลงทุนได้ของดี ในราคาที่ถูกกว่าที่ควรจะเป็น อย่างไรก็ตาม ถ้าจะลงทุนเป็นเงินมากๆ ก็อาจซื้อลงทุนไม่ได้ เพราะ “ปัญหาสภาพคล่อง” ของกองทุนกลุ่มนี้ด้วยเช่นกัน นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนเข้าไปลงทุนด้วยเช่นกัน


ผลการดำเนินงานในอดีต/ผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต