Fund Manager View: พบกันอีกครั้ง “ทุกเช้าวันจันทร์” เวลาดี 08:00 น. กับการอัพเดทมุมมองการลงทุน ธีมไหนเด่น ธีมไหนปัง (สำหรับการลงทุนระยะยาว) ผ่านมุมมองของผู้เชี่ยวชาญในแวดวงบลจ.มาอัพเดทกันเป็นประจำสม่ำเสมอ


ครั้งนี้ก็เช่นเดียวกัน...มากับ 3 ธีมเด่น “Private Asset” & “Clean Energy” และ “หุ้นจีน”


คอลัมน์นี้...เกิดมาระยะหนึ่งแล้ว เพียงแต่ไม่ได้ตั้งชื่ออย่างเป็นทางการ ใครตามกันมาต่อเนื่องใกล้ชิดก็จะทราบดีและไม่พลาดมุมมองการลงทุนเด็ดๆ อย่างแน่นอน


ต้นปีเสือมานี้...หลายเฮ้าส์เริ่มแนะนำให้ลุย “หุ้นจีน” แต่...ธีมนี้ ทางทีมงาน ‘โต๊ะกองทุน Wealthythai’ ได้นำเสนอมาก่อนหน้านี้อย่างต่อเนื่องตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังปี21 ต่อเนื่องถึงปัจจุบัน


แล้วนักลงทุนไทย...ปัจจุบัน “ฉลาดลงทุนมาก” ในปีที่แล้วหุ้นจีนร่วงหนักมาก “กองหุ้นจีน” ผลตอบแทนแย่สุดติดลบไปเฉลี่ย -12.85% แต่กลับมีเงินทุนไหลเข้าสูงสุดเป็นอันดับ2 ในปีที่ผ่านมา 8.4 หมื่นล้านบาท สะท้อนว่านักลงทุนไทยฉลาดและลุยเก็บของถูกไปล่วงหน้าแล้วนั่นเอง

“หุ้นจีน”..ไม่เคยหลุดจาก ‘เรดาร์การลงทุนโลก’ ตลอดมา

ทำไม...“หุ้นจีน” จึงเป็นตลาดที่อยู่ในเรดาร์การลงทุนของนักลงทุนทั่วโลกมาตลอด (ไม่ใช่แค่เพิ่งมาในช่วงต้นปีนี้แต่ประการใด) ซึ่งทีมงาน ‘โต๊ะกองทุน Wealthythai’ จะมาสรุปให้ฟังสั้นๆ กันอีกครั้ง


1.หุ้นจีน...แนวโน้มเติบโตได้ดีตามเศรษฐกิจจีน แม้จะมีการตีข่าวตัวเลขเศรษฐกิจจีนโตลดลงไปบ้าง แต่ขอโทษที ระดับที่ว่าน้อยกับเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็น “อันดับ2” ของโลก ก็มหาศาลแล้ว (เทียบกับไทยเราดูซิ)


2.เครื่องมือกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนครบเครื่อง ทั้ง “นโยบายการเงิน” และ “นโยบายการคลัง” เรียกว่า กระสุนเต็มแม็กซ์ ในขณะที่เกิดวิกฤติ COVID-19 ทั่วโลกกระตุ้นเศรษฐกิจกันหน้ามืด จีนเฉยๆ นะ...ปีนี้ พอเห็นจีนลดดอกเบี้ย กระตุ้นเศรษฐกิจ ตื่นเต้นกันใหญ่ (แต่จริงๆ แล้ว...นักลงทุนทั่วโลกถถึงบอกว่า...จีนยังมีกระสุนอีกมาก ในขณะที่ทั่วโลกใช้กันหมดแล้ว หากเศรษฐกิจจะชะลอตัว สบายใจได้)


3.“หุ้นเทคฯ จีน” เน่ามากในปีที่แล้วหลังเจอรัฐบาลคุมเข้ม แต่ๆๆ...นโยบายหลักสร้างชาติด้วยเทคโนโลยี ถ้าไปไล่บี้บริษัทเทคฯ ของตัวเองจนอยู่ไม่ได้ จะย้อนแย้งหรือเปล่า?...ทั่วโลกฟันธง...เป็นรอบในการจัดระเบียบ แค่ครั้งนี้จัดหนักไปหน่อยเท่านั้นเอง แต่ The Show Must Go on ไม่มีอะไรน่ากังวล...และหุ้นเทคฯ จีนก็น่าจะผ่าน “จุดต่ำสุด” ไปแล้วด้วย อัพไซด์เปิด


4.“หุ้น A-Share” ยังเป็นตลาดที่น่าสนใจกว่า “H-Share” ...โดยเฉพาะนโยบายสกัดดาวรุ่ง “หุ้นจีน” ไปจดทะเบียนในสหรัฐนั้น ก็จะทำให้หุ้นกลุ่มนั้นกลับมาในจีนอีกครั้ง


5.คำแนะนำ “หุ้นจีน” คือ ทยอยลงทุนเมื่อตลาดย่อตัว และมองการลงทุนใน “ระยะยาว” เป็นสำคัญ เพราะในระยะสั้นตลาดยังมีความผันผวนได้ทั้งจากนโยบายภาครัฐ ตลอดจนการอาจถูกปรับลดคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจได้ในปีนี้ ให้ทยอยซื้อเมื่อมีข่าวร้าย

“บลจ.กรุงศรี”...มั่นใจธีม “หุ้นจีน” & “Clean energy” อนาคตการลงทุนระยะยาว

ไม่ต่างอะไรกับ “ศิระ คล่องวิชา” ประธานเจ้าหน้าที่กลุ่มการลงทุน บลจ.กรุงศรี ที่มองภาพรวมการลงทุนในตลาดหุ้นโลกปีนี้ว่า “ความผันผวน” ของตลาดหุ้นอาจมีมากขึ้น ตามแรงกดดันเรื่องเงินเฟ้อและการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของทางธนาคารกลางทั่วโลก ขณะที่การฟื้นตัวของแต่ละภูมิภาคจะแตกต่างกัน โดยเราอาจเห็นกลุ่มหุ้นที่มีราคาสูงอย่างกลุ่มเทคโนโลยีถูกกดดัน ในขณะที่ตลาดที่เป็น laggards ทยอยฟื้นตัวโดยเฉพาะในตลาดเอเชีย เช่น ญี่ปุ่น และจีน ทั้งนี้ ในช่วงที่ตลาดมีความเสี่ยงมากขึ้นการเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในหุ้นกลุ่ม defensive จะช่วยลดความผันผวนให้กับพอร์ตการลงทุนได้

(ศิระ คล่องวิชา)

“สำหรับธีมการลงทุนในหุ้นต่างประเทศที่น่าสนใจได้แก่ ‘ตลาดจีน’ ที่กลับมาน่าสนใจอีกครั้งหลังท่าทีของรัฐบาลจีนที่มีต่อการออกกฎหมายควบคุมในหลายอุตสาหกรรมเริ่มลดลง โดยทาง ‘ธนาคารกลางจีน’ ได้กลับมาให้ความสำคัญกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ และสนับสนุนสภาพคล่องให้กับตลาดอีกครั้ง”


นอกจากนั้นการลงทุนในกลุ่มตลาดที่เป็น laggards อย่าง “ตลาดญี่ปุ่น” และ “ตลาดเอเชีย” ก็ยังคงมีความน่าสนใจเช่นกัน เนื่องจากราคาหุ้นอยู่ในระดับที่ไม่สูงจนเกินไปและมีแนวโน้มได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ


ตลอดจนการลงทุนในกลุ่ม “Clean energy” เนื่องจากปัจจุบันนโยบายเกี่ยวกับการรักษาสิ่งแวดล้อมได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลทั่วโลก ไม่ว่าจะเป็นยุโรป สหรัฐ ญี่ปุ่น และจีน โดยทั้งหมดได้ตั้งเป้าหมายในการลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนให้สำเร็จ และคาดว่าจะเห็นนโยบายสนับสนุนด้าน Clean energy ทยอยออกมาอย่างต่อเนื่อง  


“นอกจากนี้ การลงทุนใน ‘ธีม ESG’ ก็ได้รับความสนใจมากขึ้นจากนักลงทุน อีกทั้งธีมการลงทุนในส่วนของ cyber securities ที่มีความจำเป็นมากขึ้นในปัจจุบันหลังจากเทคโนโลยีได้เข้ามามีบทบาทในชีวิตประจำวันมากขึ้นก็เป็นธีมการลงทุนที่น่าสนใจเช่นกัน”

“บลจ.ไทยพาณิชย์” มองโอกาสลงทุน “Private Asset”...สถิติฟ้องผลตอบแทนดีกว่า “Public Equity” 

ในขณะที่ “นันท์มนัส เปี่ยมทิพย์มนัส” ประธานเจ้าหน้าที่บริหารการลงทุน บลจ.ไทยพาณิชย์ มองไปถึงโอกาสการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทใหม่ๆ อย่าง การลงทุนใน “สินทรัพย์นอกตลาด (Private Asset) ที่น่าสนใจเพราะเป็นการเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนระยะยาว แม้ว่าในปัจจุบันสินทรัพย์กลุ่มนี้จะจำกัดให้กลุ่มนักลงทุนประเภท “High Net Worth: HNW” ก็ตาม ในปี 2021 ที่ผ่านมา ตลาดการลงทุนใน “Private Assets” ทั่วโลก มีการฟื้นตัวได้ดีทั้งตลาดแรกและตลาดรอง ประกอบกับสไตล์การลงทุนที่ยืดหยุ่นปรับเปลี่ยนได้ตามสภาวะตลาด จึงสามารถช่วยเพิ่ม Risk-Adjusted Return ได้ในระยะยาว อีกทั้งการลงทุนใน Private Equity ยังมีโอกาสสร้างผลตอบแทนในระยะยาวได้สูงกว่าเมื่อเทียบกับ “Public Equity” 

(นันท์มนัส เปี่ยมทิพย์มนัส)

“Private Assets คือ การลงทุนในสินทรัพย์นอกตลาด สามารถแบ่งเป็น Private Equity, Private Credit และ Private Real Assets สำหรับ Private Equity นั้นคือ การลงทุนในหุ้นที่ไม่ได้จดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ หรือเรียกว่า Private Company โดย Private Equity มีจุดประสงค์ เช่น การระดมทุนตั้งแต่ช่วงก่อตั้งกิจการ (Venture Capital), ระดมทุนเพื่อขยายกิจการในบริษัทที่อยู่ในช่วงเติบโต (Growth Capital) หรือในช่วงบริษัทที่มีกระแสเงินสดมั่นคง (Buyout) โดยมีความผันผวน (Volatility) และค่าสหสัมพันธ์ (Correlation) ต่ำเมื่อเทียบกับหุ้นโลก จึงเป็นการช่วยสร้างการกระจายตัวพอร์ตการลงทุนรวม อีกทั้งการลงทุนใน Private Equity มีผลตอบแทนที่ชนะตลาดหุ้นโลกในระยะยาว”


พบกันอีกครั้งในวันจันทร์หน้ากับ “Fund Manager View” ถ้าไม่อยากพลาดเทรนด์การลงทุนสุดปัง ธีมการลงทุนสุดเจ๊ง หวังว่า...ข้อมูลเหล่านี้จะเป็นประโยชน์ต่อผู้ที่สนใจอยู่บ้างไม่มากก็น้อย