Official Update :

“Feeder Fund” VS “Fund of Funds”...‘ดี-ด้อย’ ต่างกันไปเลือกที่ใช่ให้ตัวเอง !!!

รู้หรือไม่?...กรณีการเติบโตอย่างรวดเร็วของ “ETF” ของ “ARK Invest” ทำให้เกิดคำถามตามมาในหมู่นักลงทุนว่าจริงๆ แล้ว การไปลงแบบ ‘Feeder Funds’ หรือ ‘Fund of Funds’ นั้นดีกว่ากัน


ไม่เพียงผลตอบแทนที่ร้อนแรงในปีที่20 ที่ผ่านมา นำมาซึ่งเม็ดเงินที่ทะลักเข้า “ETF” ของ “ARK Invest” อย่างต่อเนื่อง จนอาจทำให้บุคลิกของกองทุนต้องเปลี่ยนไป


จากที่โฟกัสใน หุ้นขนาดกลาง-เล็กอาจหมดหุ้นให้ลงทุนจนต้องขยับไปสู่ หุ้นขนาดใหญ่ ซึ่งอาจทำให้ผลตอบแทนจากนี้ไม่ได้ร้อนแรงอย่างที่เคยเป็นมา


ตลอดจนการปรับฐานของ หุ้นเทคฯ ในช่วงต้นปีลงกว่า -10% จนทำให้ “ETF” ของ “ARK Invest” สะดุ้งไปตามๆ กัน นี่เป็นเพียงกรณีตัวอย่างเท่านั้น


วันนี้ ทีมงาน ‘Wealthythai’ มีเรื่องราวชวนคิดดีๆ ที่น่าสนใจมาฝากกันเช่นเคย



กองหุ้นขนาดกลาง-เล็กยอดนิยมของไทยในอดีต...‘บทเรียนเรื่องขนาด-ใหญ่แล้วผลงานไม่เหมือนเดิม

ในจังหวะที่ “ETF” ของ “ARK Invest” กำลังดังเป็นพลุแตก ก็มีเสียงสะท้อนจากอีกมุมหนึ่งว่า กองทุนควรหยุดรับเงินใหม่เข้ามาเพิ่มเติมแล้วคงขนาดกองทุนไว้ในระดับที่เหมาะสมที่ยังสามารถตอบโจทย์บุคลิกเดิมของกองทุนเอาไว้ได้ ซึ่งในอดีตก็มีหลายกองทุนที่ใช้วิธีนี้เช่นกันเพื่อให้เกิดประสิทธิภาพในการลงทุนของกองทุนเอาไว้ 




ในอดีตไทยเองก็เคยมี กองหุ้นขนาดกลาง-เล็ก ของบางบลจ.ที่ได้รับความนิยมมากจนขนาดกองทุนเติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ถึงระดับหนึ่งก็ต้อง หยุดการรับเงินใหม่เพิ่มเติมเพราะเหตุผลว่า...ไม่สามารถหาหุ้นลงทุนได้และอาจทำให้การบริหารไม่มีประสิทธิภาพเช่นในอดีตสมัยที่กองทุนยังมีขนาดเล็กนั่นเอง


และเมื่อผลตอบแทนไม่ได้ดีดั่งเช่นในอดีต สุดท้ายก็มีเงินไหลออกจากกองทุนตามมา จนสุดท้ายก็กลับสู่ภาวะปกติของขนาดปกติที่ควรจะเป็นของ กองหุ้นขนาดกลาง-เล็ก อีกครั้ง แต่สิ่งนี้จะเกิดกับ ‘ETF’ ของ ‘ARK Invest’ หรือไม่ ยังเป็นปริศนา? เพราะกรณีของ ARK Invest ไม่หยุดรับเงินใหม่ และเชื่อมั่นว่าหุ้นที่ลงทุนอยู่ยังสามารถโตได้เหมือนที่เคยเป็นมาในอดีตได้นั่นเอง (อันนี้...นานาจิตตัง)”



มองต่างมุม
“Fund of Funds” คำตอบที่ยืดหยุ่นกว่า ‘Feeder Fund’

โดย ติยะชัย ชองกรรมการผู้จัดการ บลจ. ฟิลลิป จำกัด (PAMC) ยอมรับว่า สิ่งที่ตลาดเป็นกังวลและตั้งข้อสังเกตเกี่ยวกับขนาด “ETF” ของ “ARK Invest” เป็นสิ่งที่เป็นไปได้ และนั่นก็คือเหตุผลหนึ่งที่บริษัทออกแบบ กองทุนเปิดฟิลลิปเวิลด์อินโนเวชั่น (PWIN) ให้เป็น Fund of Funds มาตั้งแต่แรกและเราเป็นกองทุนแรกในไทยและในเอเชียในตอนนั้นที่ลงทุนในกองทุนของ “ARK Invest” อีกด้วย โดยปัจจุบันมีสัดส่วนการลงทุนในกอง ARKK’ มากสุดก็จริง แต่ถ้าพื้นฐานของกองเปลี่ยนไปเราก็สามารถลดน้ำหนักการลงทุนลงได้ หรือในกรณีที่เรามองว่าแนวโน้มจะไม่ดี ก็สามารถเปลี่ยนกองทุนเพื่อไปลงทุนในกองทุนใหม่ที่มีโอกาสที่ดีกว่าได้ทันที นี่คือความยืดหยุ่นที่เป็น จุดเด่น ของ Fund of Funds 



(ติยะชัย ชอง)



อย่างไรก็ตามเราก็ติดตามและพูดคุยกับทาง ‘ARK Invest’ อย่างใกล้ชิด และยังมองว่าธีมเทคโนโลยีนี้จะยังอยู่ไปในระยะเวลาอีก 5 – 7 ปี ข้างหน้าได้อย่างสบาย


ด้าน ดร.ธนาวุฒิ พรโรจนางกูร หัวหน้าสายงานบริหารการลงทุน บลจ.บางกอกแคปปิตอล จำกัด (BCAP) มองว่า การไปลงทุนในหุ้นเทคฯ แบบ Feeder Fund อาจไม่ได้สร้าง เพิ่มมูลค่า ให้กับผู้ลงทุนแต่ประการใด และยังมีความเสี่ยงที่มากกว่าเพราะลงทุนในกองทุนเดียว ลองนึกดูว่าปัจจุบันบลจ.ตั้งกองทุนไปลงทุนในกองทุนต่างประเทศแบบ Feeder Fund ทำตัวเหมือน ตัวกลางพานักลงทุนไปลงทุนในกองทุนปลายทางเท่านั้นเอง ในอนาคตด้วย เทคโนโลยีที่ก้าวหน้า เมื่อนักลงทุนไปลงทุนซื้อกองทุนปลายทางได้ด้วยตัวเอง ก็ไม่มีความจำเป็นต้องมี บลจ.’ มาตั้งกองทุนให้ลงทุนแต่ประการใด เพราะเหมือนกัน



(ดร.ธนาวุฒิ พรโรจนางกูร)



สิ่งที่บริษัททำ คือ Fund of Funds เพื่อเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ลงทุน เราจะไปมองหากองทุนที่ดี ที่น่าสนใจมาเพื่อลงทุน คอยดูว่ากองทุนไหนดี กองทุนไหนไม่ดี ถ้ากองทุนน่าสนใจน้อยลงก็ขายทิ้ง ไปลงทุนในกองทุนอื่นที่น่าสนใจกว่า โดยที่ผู้ลงทุนไม่ต้องทำอะไร เราทำหน้าที่ตรงนี้ให้แทน ซึ่งต้องใช้ทักษะและความเชี่ยวชาญ สำหรับธีมเทคโนโลยียังเป็น Mega Trend แต่ก็ต้องเลือกและทำการบ้าน การจะไปหวังกับกองทุนใดกองทุนหนึ่งว่าจะดี เป็นเรื่องยาก ในจังหวะแบบนี้การกระจายไปในวงกว้างจะตอบโจทย์กว่าและไม่พลาดทุกโอกาสการลงทุนด้วย


สุดท้ายจะ “Feeder Fund” หรือ “Fund of Funds” ก็มีจุดดี จุดด้อยกันคนละแบบ แล้วแต่มุมมองของนักลงทุนแต่ละคน เลือกที่ใช่ให้ตอบโจทย์การลงทุนของตัวเองให้ได้เท่านั้นก็พอ จะได้ลงทุนแบบสบายใจด้วยความเข้าใจนั่นเอง

สรวิศ อิ่มบำรุง

บรรณาธิการ Wealthythai.com มีประสบการณ์ในสายข่าวกองทุนรวม นสพ.กรุงเทพธุรกิจ และนิตยสาร Money&Wealth เป็นผู้แนะนำการลงทุนที่มีใบอนุญาต IC Complex 2 และมีผลงานเขียนหนังสือ ‘รวยด้วยกองทุนรวม’, 'ยิ่งลงทุน ยิ่งรวยเกษียณสุขและมั่งคั่ง ด้วยกองทุนรวม RMF’ และ ‘ลงทุนกองทุนหุ้น รวยได้ไม่แพ้เซียน’