“ทรีนีตี้” มองกรอบการแกว่งตัวของ SET Index ที่ระดับ 1140-1250 จุด แนะจับตา 7 ปัจจัยสำคัญมีผลต่อการลงทุนหุ้นเดือนพ.ค. เช่นสงครามการค้า เฟด จีดีพีไทย และการปรับลดกำไรบจ. ขณะประเด็นบวกเงินกองทุน Thai ESG อาจพอช่วยพยุงตลาดได้บ้าง พร้อมชี้เป้า 8 หุ้นน่าลงทุน Deep value คือ SCC,TOP กลุ่ม Defensive คือ BDMS, CPALL กลุ่มหุ้นที่คาดเข้าคำนวณ SET50 คือ TCAP, BCP และหุ้นปลอดภัยปันผลสูง คือ ADVANC, 3BBIF


นายณัฐชาต เมฆมาสิน ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์  บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด เปิดเผยถึงทิศทางตลาดหุ้นไทยเดือนพฤษภาคมว่า สำหรับภาพตลาดหุ้นไทยในเดือนพฤษภาคม ประเมินกรอบการแกว่งตัวของ SET Index ที่ระดับ 1140-1250 จุด มองการปรับตัวรีบาวด์ขึ้นมาจากจุดต่ำสุดแล้วกว่า 150 จุด อาจทำให้ดัชนี SET พักตัวในระยะสั้นได้บ้าง ประกอบกับภาพของดัชนีที่สะท้อนปัจจัยการลดดอกเบี้ยไปในระดับพอสมควรแล้ว


ประเมินภาพเศรษฐกิจไทยมี Downside risk ที่เปิดกว้างมากขึ้น จากปัจจัยสงครามการค้าที่ยังมีความไม่แน่นอน และอุปสงค์ภายในที่มีแนวโน้มเปราะบางมากขึ้น ปัจจัยเหล่านี้มีโอกาสส่งผลกดดันต่อมายังการปรับลดประมาณการกำไรที่ยังคงเกิดขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้อานิสงส์ของการลดดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นผ่านกระบวนการ PE Expansion มีโอกาสถูกกลบด้วยผลกระทบเชิงลบจากการปรับลดประมาณการนี้ได้ อย่างไรก็ดี ด้วย Valuation ที่ยังไม่ได้กลับเข้าสู่กรณีฐานความสัมพันธ์ของตลาดหุ้นไทยกับตลาดหุ้นโลกที่อยู่ในระดับต่ำ และปัจจัยหนุนด้านสภาพคล่องที่รออยู่จากการเปิดขายกองทุน Thai ESGX ที่จะเริ่มต้นตั้งแต่เดือนนี้ อาจพอเป็นปัจจัยช่วยพยุง Downside ของดัชนีได้บ้าง


ในเชิงกลยุทธ์ กำหนดกรอบแนวต้านแรกของ SET เดือนนี้ที่ระดับ 1220 จุดและแนวต้านสำคัญที่ระดับ 1250 จุด ซึ่งตรงกับกรณีฐานของเราตามวิธี PE Model ที่ Forward PE 13.6x (อิง EPS ปี 2025E ที่ 92 บาท) ในทางกลับกันประเมินแนวรับแรกที่บริเวณดัชนี 1170 จุดและแนวรับสำคัญที่ 1140 จุด แนะนำใช้กลยุทธ์ Selective play ไปยังหุ้นกลุ่ม Top pick ของเรา ซึ่งยังคงเน้นซึ่งความปลอดภัยเป็นสำคัญ ได้แก่

• หุ้นในกลุ่ม Deep value ได้แก่ SCC, TOP

• หุ้นในกลุ่ม Defensive ได้แก่ BDMS, CPALL

• หุ้นที่คาดว่าจะถูกคัดเลือกเข้าสู่ดัชนี SET50 ในรอบถัดไป ได้แก่ TCAP, BCP

• หุ้นปลอดภัยปันผลสูง ได้แก่ ADVANC, 3BBIF

สรุปปัจจัยสำคัญที่น่าติดตามในเดือนพฤษภาคม ได้แก่

• พัฒนาการของการเจรจาการค้าระหว่าง สหรัฐฯ จีน และประเทศต่างๆ

• การประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในวันที่ 6-7 พฤษภาคม ซึ่งคาดว่าจะมีมติคงดอกเบี้ยไปก่อนที่ระดับ 25-4.50% แต่น่าติดตามว่านาย Jerome Powell จะให้ความเห็นเกี่ยวกับอิทธิพลของสงครามการค้า ที่มีต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและเศรษฐกิจสหรัฐฯอย่างไรบ้าง

• การประชุมธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ในวันที่ 8 พฤษภาคม ล่าสุดตลาดการณ์ว่าจะมีมติลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงสู่ระดับ 25% จากเดิมที่ 4.50%

• การประกาศตัวเลข GDP ไตรมาส 1/68 ของไทยในวันที่ 19 พฤษภาคม

• การเปิดขายกองทุน Thai ESGX ซึ่งเราประเมินว่าจะช่วยสร้างเม็ดเงินใหม่ให้ไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นไทยราว 5-2.0 หมื่นล้านบาท

• การประกาศผลการปรับตะกร้าสมาชิกของดัชนี MSCI รอบใหม่ในช่วงเช้าตรู่วันที่ 14 พ.ค. ตามเวลาบ้านเรา

• เทศกาลประกาศผลประกอบการไตรมาส 1/68 ของบริษัทจดทะเบียน