หุ้นธนาคารไทยพาณิชย์ หรือ SCB กำลังปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง จากที่เคยอยู่ที่ 121.50 บาทในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา แต่ปัจจุบันราคาลงมาอยู่ที่ 99.50 บาท หรือลดลงมาแล้ว 18.10 % โดย SCB ยังมีปัจจัยความท้าทาย ในเรื่องความคืบหน้าการซื้อกิจการ Bitkub ที่ยังไม่มีความชัดเจน แต่ในมุมมองของ บล.โนมูระ พัฒนสิน ยังมองว่า SCB ยังมีความแข็งแกร่ง ให้ราคาเป้าหมายที่ 155 บาท คาดว่า กำไรจะเติบโตได้แข็งแกร่ง และยังมีโอกาสนำบริษัทลูกเข้าระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์ในอนาคต


บล.โนมูระ พัฒนสิน มีมุมมอง Neutral ต่อกำไรสุทธิไตรมาสที่ 2 ของปี 2565 ที่ 1.04 หมื่นล้านบาท เติบโต +18% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ +2% จากไตรมาสก่อน เพราะสินเชื่อรวมขยายตัว +2.7% จากปีก่อน และ +1.4% จากไตรมาสก่อน จากสินเชื่อภาคธุรกิจ และสินเชื่อ SME สำหรับช่วงไตรมาสที่ 3


เราคาดธนาคารไทยพาณิชย์ จะมีการจ่ายปันผล (One-off dividend) ให้ SCB จำนวน 6.1 หมื่นล้านบาท เพื่อการรับโอนสินทรัพย์ และการขยายไปยังธุรกิจใหม่ เผื่อต่อยอดผลประกอบการในระยะยาว ในด้านผลประกอบการ 3Q22F คาดเติบโตจากปีก่อน และ จากไตรมาสก่อน เพราะการขยายตัวของสินเชื่อรวม จากการขยายไปยังกลุ่มลูกค้าใหม่ และการเพิ่มขึ้นของ yield on loan ตามทิศทางดอกเบี้ยขาขึ้น


โดยเราคงคำแนะนำ ซื้อ และ ราคาพื้นฐาน ที่ 155.0 บาท โดยเราคง SCB เป็น Top Pick ของกลุ่มธนาคารคู่กับ KKP เรามองว่าปัจจัยพื้นฐานยังแข็งแกร่ง ความน่าสนใจในระยะกลางถึงยาว เราคาด 1) สินเชื่อหลักอย่างสินเชื่อธุรกิจ และสินเชื่อรายย่อยเติบโตต่อเนื่อง นอกจากนั้นมีแผนการรุกสินเชื่อ segment ใหม่ เพื่อเพิ่มโอกาสเติบโตในอนาคต 2) มีการปรับเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจธนาคารให้มีความคล่องตัวมากยิ่งขึ้น 3) ความเป็นผู้นำด้าน Digital banking และ การลงทุนใน start-up และ Tech company ใหม่ๆ ผ่าน SCB10x รวมถึงการ spin-off บริษัทลูกในอีก 3-4 ปีข้างหน้า