ถ้าพูดถึงแพลตฟอร์มช้อปปิ้งออนไลน์ เชื่อว่าหลายๆคนคงเคยใช้บริการ Shopee ขณะที่คอเกมหลายๆคน ก็คงได้ยินชื่อ ROV และ Free Fire เกมสุดฮอตของเหล่าวัยมันส์ ซึ่งบทความครั้งนี้ Wealthy Thai จะพานักลงทุนมาสำรวจผลงานเจ้าของแพลตฟอร์มดังกล่าวอย่าง SEA Limited (SE) ว่าจะมีความน่าสนใจแค่ไหน


สำหรับ SEA Limited (SE) เป็นบริษัทเทคโนโลยีสัญชาติสิงคโปร์ ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อเมริกา เจ้าของ Shopee และ Garena ที่ให้บริการเกม เช่น ROV และ Free Fire ทำการตลาดในประเทศกลุ่ม Southeast Asia, Latin America เริ่มต้นธุรกิจในปี 2009 เดิมบริษัทชื่อ Garena


โดย SE มีรายได้จาก 3 ธุรกิจหลัก ประกอบด้วย E-Commerce (สัดส่วนรายได้ 60%) ธุรกิจอีคอมเมิร์ซ (Shopee) อีคอมเมิร์ซอันดับ 1 ในอาเซียน อินโดนีเซีย มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ ประเทศไทย เวียดนาม สิงคโปร์ ไต้หวัน ตามด้วย Digital Entertainment (สัดส่วนรายได้ 30%) กลุ่มสื่อบันเทิง (Garena) แพลตฟอร์มเกมออนไลน์และโซเชียล Garena ที่ได้ Tencent เข้ามาร่วมสนับสนุนธุรกิจในการขายเกม (ลิขสิทธิ์พิเศษ) ที่ให้บริการกว่าใน 130 ประเทศ มีเกมออนไลน์ชื่อดัง เช่น ROV และFree Fire


และอีกหนึ่งธุรกิจ คือ Digital Financial Services (สัดส่วนรายได้ 10%)  ธุรกิจการเงิน (SeaMoney) ให้บริการ e-wallet การจัดการด้านสินทรัพย์ การซื้อประกัน เครดิตการ์ด ให้สินเชื่อต่างๆ และมี Shopeepay CRebranding จาก AirPay)


ทั้งนี้ SE  เปิดเผยถึงผลประกอบการช่วงไตรมาส 2/65 ออกมาต่ำกว่าที่คาด โดยหลักๆ เป็นมาร์จิ้นของ E-commerce ที่กดดันต่อเนื่องและการชะลอตัวลงของธุรกิจ Gaming อย่างมีนัยสำคัญ โดยบริษัทยกเลิกการให้ประมาณการรายได้ส่วน E-commerce


ขณะที่ผลประกอบการช่วงไตรมาส 2/65 บริษัทมีรายได้รวม 2,942 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 29%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรขั้นต้น (Gross Profit) 1,090 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 17.1%จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 37%) 


อย่างไรก็ตามบริษัทมีขาดทุนสุทธิมากขึ้นเป็น -931 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 114.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนเงินสด ณ สิ้นงวดที่ 6,002 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (เงินสด , รายการเทียบเท่าเงินสด , เงินสดปลายงวด) โดยที่มาของรายได้ คือ รายได้ค่าธรรมเนียมการซื้อขายและค่าโฆษณาบนแพลตฟอร์ม 78% และรายได้จากการขายสินค้าตรงของทางบริษัท 22%


หากย้อนกลับไปสำรวจผลงานย้อนหลังจะพบว่า มีผลขาดทุนอย่างต่อเนื่อง

• ปี 2561 รายได้ 826 ล้านดอลลาร์ ขาดทุนสุทธิ -961 ล้านดอลลาร์

• ปี 2562 รายได้ 2,175 ล้านดอลลาร์ ขาดทุนสุทธิ -1,462 ล้านดอลลาร์

• ปี 2563 รายได้ 4,375 ล้านดอลลาร์ ขาดทุนสุทธิ -1,618 ล้านดอลลาร์

• ปี 2564 รายได้ 9,955 ล้านดอลลาร์ ขาดทุนสุทธิ -2,043 ล้านดอลลาร์

• ปี 2565 (ม.ค.-มิ.ย.) รายได้ 5,842 ล้านดอลลาร์ ขาดทุนสุทธิ -1,511ล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตามเกมออนไลน์ Free Fire เป็นเกมที่ทำรายได้สูงสุด ในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และลาตินอเมริกา โดยกลยุทธ์ของ Sea ในลำดับถัดไป คือ การเข้าไปเป็นเจ้าใหญ่ในตลาดของประเทศที่ไม่ได้มีความเชี่ยวชาญในธุรกิจเกม


แหล่งข้อมูลอ้างอิงจากนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน)