หุ้นปันผลสัปดาห์นี้ Wealthy Thai ขอนำเสนอ THANI หรือ บริษัท ราชธานีลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หนึ่งในบริษัทย่อยของกลุ่มธนชาต ซึ่งประกอบธุรกิจให้บริการสินเชื่อเช่าซื้อและเช่าทางการเงินรถเพื่อการพาณิชย์ ยานพาหนะ และทรัพย์สินอื่น รวมถึงบริการที่เกี่ยวข้องแบบครบวงจร โดยเน้นตลาดสินเชื่อรถบรรทุกทั้งใหม่และเก่าเป็นหลัก


โดย THANI ถือเป็นหุ้นในกลุ่มลีสซิ่งที่ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ค่อนข้างสูง และมีนโยบายการจ่ายปันผลไม่ต่ำกว่า 50% ของกำไรสุทธิ ซึ่งในช่วง 6 ปีที่ผ่านมา (60-65) บริษัทจ่ายปันผลทั้งหมด 9 ครั้ง แบ่งเป็น จ่ายปันผลด้วยหุ้น 2 ครั้ง ในอัตราครั้งละ 4 : 1 หุ้น ส่วนที่เหลืออีก 7 ครั้งจ่ายปันผลเป็นเงินรวม 1.15 บาท ทั้งนี้ จากต้นปี 2566 ถึงปัจจุบันบริษัทมี Dividend Yield อยู่ที่ระดับ 5.18% 


นอกจากนี้ยังมีแนวโน้มที่ THANI จะให้ Dividend Yield ในระดับ 5% ต่อเนื่องไปจนถึงปี 2567 โดยนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) คาดการณ์ว่าปี 2566 บริษัทจะจ่ายเงินปันผลที่ 0.17 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 5% ส่วนปี 2567 คาดจะจ่ายเงินปันผลที่ 0.18 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ 5.6% 


ทั้งนี้ ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย พบว่า ปัจจุบัน THANI มีมูลค่าตามราคาตลาด (Market Cap) อยู่ที่ 18,574.73 ล้านบาท และมี P/E อยู่ที่ระดับ 11.05 เท่า (ข้อมูล ณ วันที่ 7 ก.ย. 66) โดยราคาหุ้นวันที่ 7 ก.ย. 66 อยู่ที่ 3.28 บาท ปรับตัวลดลง 21.15% จากช่วงต้นปี


ขณะที่แนวโน้มการดำเนินงานฝ่ายวิเคราะห์ ระบุว่า บริษัทยังคงเป้าการปล่อยสินเชื่อใหม่ปี 2566 อยู่ที่ 30,000 ล้านบาท ทำให้สินเชื่อรวมอยู่ที่ประมาณ 60,000 ล้านบาท โดยครึ่งแรกของปีนี้ยอดปล่อยสินเชื่อใหม่ทำได้ 13,663 ล้านบาท ทำให้สินเชื่อรวมอยู่ที่ 53,185 ล้านบาท


อีกทั้งประเมินว่าการปล่อยสินเชื่อไตรมาส 3/66 ไม่น่าตื่นเต้น เพราะเป็นช่วง low season จากเป็นช่วงฤดูฝน และให้น้ำหนักการเติบโตเด่นในไตรมาส 4/66 หลักๆ มาจากส่วนแบ่งทางการตลาดที่เพิ่มขึ้น และคู่แข่งลดลง โดยบริษัทยังเน้นการเติบโตไปที่รถบรรทุก (71% ของสินเชื่อรวม) และรถ Luxury (22% ของสินเชื่อรวม)


สำหรับคุณภาพสินทรัพย์ บริษัทยังคงเป้า NPL ปี 2566 ไม่เกิน 3% จากครึ่งปีแรกอยู่ที่ 2.66% โดยครึ่งปีหลังบริษัทยังมองว่า NPL มีแนวโน้มปรับขึ้นต่อ จากความไม่แน่นอนของการได้รับงานของลูกค้า


อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิเคราะห์มีมุมมอง Neutral เพราะข้อมูลส่วนใหญ่ไม่ต่างจากที่คาดก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ โดยยังคงประมาณกำไรสุทธิปี 2566 ที่ 1,702 ล้านบาท หดตัว 3% จากปีก่อน และปี 2567 คาดมีกำไรสุทธิ 1,900 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12%


ดังนั้นจึงคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร และปรับราคาเป้าหมายปี 2567 ที่ 3.50 บาท เพราะฝ่ายวิเคราะห์คาดกำไรสุทธิจะเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อนตั้งแต่ไตรมาส 4/66 จนถึงปีหน้า นอกจากนั้นยังคาดว่า THANI จะให้ปันผลสูงสุดในกลุ่ม Consumer Finance ประเมิน dividend yield อยู่ที่ปีละ 5-6%