อย่างที่นักลงทุนหลายๆคนได้ติดตามข่าวสารเกี่ยวกับการเมืองและรัฐบาลชุดใหม่ จะพบว่าหนึ่งในภารกิจเร่งด่วนของรัฐก็คือนโยบายช่วยเหลือประชาชนด้วยการลดค่าใช้จ่ายด้านสาธารณูปโภคและผ่อนคลายหนี้สินบางส่วนลง ซึ่งก็ถือเป็นข่าวดีแก่ประชาชนทั่วประเทศ


แต่แน่นอนว่า เหรียญนั้นย่อมมี 2 ด้านเสมอ หากมีผู้ได้รับประโยชน์ก็ต้องมีผู้ที่ได้รับผลกระทบด้วยเช่นกัน โดยเฉพาะนโยบายค่าลดไฟฟ้าหรือค่า Ft ที่จะมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานบริษัทพลังงาน ซึ่งความกังวลดังกล่าวก็ได้สะท้อนไปยังราคาหุ้นบริษัทหลายตัว  ไม่เว้นแม้บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BGRIM


โดยจากการสำรวจข้อมูลความเคลื่อนไหวราคาหุ้นในช่วง 6 เดือนย้อนหลัง (ตั้งแต่ 29 มีนาคม 2566 ถึง 28 กันยายน 2566) ทาง Wealthy Thai พบว่ามีการปรับตัวลดลงถึง 30. 49% หรือ มาอยู่ที่ระดับราคา 28.50 บาท แต่จากการตัวปรับลงในครั้งนี้จะเป็นโอกาสให้ได้ลงทุนได้หรือไม่นั้น เราจะพาไปดูมุมมองของผู้เชี่ยวชาญกัน


สำหรับบทวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ได้ให้คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 37 บาท โดยราคาหุ้นอาจมีปัจจัยกดดันจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเสี่ยงในด้านกฎระเบียบในระยะสั้น แต่อย่างไรก็ดีราคาหุ้นอาจปรับขึ้นเมื่อมีความชัดเจนเกี่ยวกับเงินอุดหนุนค่าก๊าซของ PTT เพิ่มขึ้น


โดย ERC ได้จัดประชุมกับ PTT เพื่อหารือเกี่ยวกับทางออกในการลดราคาค่าไฟฟ้า จากการหารือดังกล่าว PTT อาจต้องช่วยจ่ายเงินอุดหนุนและตรึงราคาเนื้อก๊าซไว้ที่ 304.79 บาท/mmbtu เพื่อช่วยบรรเทาผลกระทบเชิงลบที่มีต่อผู้ผลิตไฟฟ้า เรายังไม่ได้รวมปัจจัยดังกล่าวไว้ในประมาณการของเรา แต่ถ้าสรุปข้อกำหนดให้มีผลในเดือน ก.ย. - ธ.ค. 2566 ได้ ปัจจัยดังกล่าวน่าจะเป็นประโยชน์ต่อ BGRIM  และเป็นอัพไซด์ให้กำไรในปี 2566


ทั้งนี้ อัตรากำไรของ SPP จะเริ่มกลับเป็นปกติตั้งแต่ปี 2568 เป็นต้นไป จากแรงกดดันจากการแทรกแซงค่า Ft ของรัฐบาลที่น่าจะลดลงหลังราคาก๊าซกลับสู่ระดับปกติ นอกจากนี้จากปริมาณหนี้มีดอกเบี้ยจำนวนมากที่ กฟผ. กำลังรับภาระอยู่ จะช่วยจำกัดดาวน์ไซด์ของค่า Ft ตั้งแต่ปี 2567 เป็นต้นไป โดยคาดว่า ERC น่าจะมีความยืดหยุ่นเพิ่มในการเพิ่มค่า AF (Accumulate factor) เพื่อคืนเงินให้แก่ กฟผ.