"เครือเจริญโภคภัณฑ์" หรือ กลุ่มซีพี เป็นหนึ่งในกลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่ของไทย มีการลงทุนหลากหลายอุตสาหกรรม ทั้งธุรกิจค้าปลีก-ค้าส่ง อาหาร ร้านสะดวกซื้อ ตลอดจนโทรคมนาคม ทำให้เป็นกลุ่มที่นักลงทุนให้ความสนใจและติดตามความเคลื่อนไหวต่อเนื่อง


วันนี้ Wealthy Thai จึงมีแนวโน้มไตรมาส 1/67 ของหุ้นในกลุ่มซีพีมาฝาก โดยภาพรวมผลประกอบการของ CPALL และ CPAXT ยังเติบโตได้ดี ในขณะที่ CPF และ TRUE แม้ยังอยู่ในโซนขาดทุน แต่ลดลง และมีทิศทางเป็นบวกมากขึ้น


โดยแนวโน้มไตรมาส 1/67 ของ CPALL นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด  ประเมินว่าจะมีกําไรสุทธิอยู่ที่ 4.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% จากไตรมาส 1/66 แต่ลดลง 13% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยกำไรที่เติบโตมาจากรายได้ที่ขยายตัวตามการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของ 7-Eleven, MAKRO และ Lotus’s การเปิดสาขาใหม่ที่ยังสอดคล้องกับเป้า 700 สาขา รวมถึงยังควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายได้ดี ส่วนกำไรที่ลดลง เนื่องจากไตรมาส 4/66 เป็นช่วง high season


ทั้งนี้ ยังมีปัจจัยหนุนต่อในไตรมาส 2/67 จากเทศกาลสงกรานต์และวันหยุดยาวในเดือนเม.ย 67 พร้อมคงคาดการณ์กําไรปี 2567 ที่ 2.2 หมื่นล้านบาท โต 18% โดยยังคงราคาเป้าหมายปีนี้ที่ 81 บาท และคงคําแนะนํา “Outperform”


สำหรับ CPAXT นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดกำไรไตรมาส 1/67 อยู่ที่ 2.5 พันล้านบาท ลดลง 23% จากไตรมาสก่อนหน้า ตามปัจจัยด้านฤดูกาล แต่เติบโตดี 22% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากแรงหนุนของ SSSG ที่เติบโตทั้งในธุรกิจค้าส่งและค้าปลีก รวมถึงดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงหลังการโครงสร้างเงินกู้ของกลุ่ม


ขณะที่แนวโน้มไตรมาส 2/67 คาดโตต่อเนื่องจากไตรมาส 2/66 จาก SSSG ที่เติบโต GPM ดีขึ้นจากการปรับ Product mix และดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง โดยคงประมาณการปี 2567 คาดกำไร 1.1 หมื่นล้านบาท โต 21% จากปีก่อน คงแนะนำ “ซื้อ” ประเมินราคาเหมาะสมใหม่ที่ 37 บาทต่อหุ้น


ส่วน CPF นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ประเมินไตรมาส 1/67 อาจยังขาดทุนอยู่ แต่น้อยลง เพราะยังเหลือฟาร์มหมูในจีนอีก 80% ซึ่งมีต้นทุนการเลี้ยง 17 หยวนต่อกก. ขณะที่ราคาขายปัจจุบันอยู่ที่ 13-14 หยวนต่อกก. ยังต้องใช้เวลา ประกอบกับหมูไทยยังฟื้นตัวช้า


ฝ่ายวิเคราะห์คาดกําไรปี 2567 ไว้ตามเดิมที่ระดับ 1 หมื่นล้านบาท พลิกบวกจากปีก่อน แต่ปรับกําไรปี 2568-2569 ขึ้น 9-19% โดยปรับลดขาดทุนธุรกิจไก่และหมูจีนหลังขายธุรกิจออกไป แต่ในปีนี้ผลบวกดังกล่าวได้ถูกหักล้างด้วยหมูไทยที่ฟื้นช้า แต่คาดจะฟื้นดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี ดังนั้นยังคงราคาเป้าหมายปี 2567 ตามเดิมที่ 20 บาท ด้วย Upside จํากัด และคงคําแนะนํา ถือ


สุดท้าย TRUE นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คากว่าไตรมาส 1/67 จะมีผลขาดทุนจากธุรกิจหลักอยู่ที่ 461 ล้านบาท ปรับตัวดีขึ้นจากขาดทุน 1.7 พันล้านบาท ในไตรมาส 1/66 ขาดทุน 1 พันล้านบาทในไตรมาส 4/66 เนื่องจากรายได้ของทั้งธุรกิจมือถือและ FVV สูงขึ้นตาม ARPU ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงที่ลดลงโดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานด้านโครงข่ายและ SG&A


อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิเคราะห์เชื่อว่า TRUE น่าจะพลิกเป็นกำไรได้ตั้งแต่ไตรมาส 2/67 ดังนั้นจึงคงประมาณการกำไรในปี 2567 ไว้ที่ 1.4 พันล้านบาท พลิกบวกจากปีก่อน จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นตาม ARPU ที่เพิ่มขึ้น และการประหยัดต้นทุนหลังควบรวม พร้อมคงคําแนะนํา ซื้อ และราคาเป้าหมายที่ 9.30 บาท