DMT หรือ บริษัท ทางยกระดับดอนเมือง จำกัด (มหาชน) ผู้บริหารโครงการสัมปทานทางยกระดับดอนเมืองช่วงดินแดงจนถึงอนุสรณ์สถานแห่งชาติ ถือเป็นหนึ่งในหุ้นที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับสูง ด้วยนโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่น้อยกว่า 90% ของกำไรสุทธิต่อปี ทำให้หุ้นมักติดอยู่รายชื่อหุ้นปันผลสูงของนักวิเคราะห์อยู่เสมอ


ดังนั้น Wealthy Thai จึงอยากชวนแฟนเพจมาสำรวจแนวโน้มการจ่ายเงินปันผล รวมถึงทิศทางการการเติบโตในปี 2567 ของ DMT ว่าจะเป็นอย่างไร ยังสามารถระดับการจ่ายปันผลสูงต่อเนื่องได้หรือไม่


โดยในปีที่ผ่านมา DMT แจกปันผลทุกไตรมาส รวมทั้งปี 2566 จ่ายเงินปันผลทั้งสิ้น 1.20 บาท คิดเป็น 141.32% ของกำไรสุทธิ รวมเป็นเงิน 1,418 ล้านบาท มากกว่านโยบายการจ่ายเงินปันผลที่กำหนดไว้ไม่ต่ำกว่า 90% ของกำไรสำหรับปี  นอกจากนี้ยังจ่ายในอัตราที่เพิ่มขึ้นจากงวดผลประกอบการปี 2565 ที่จ่ายในอัตราหุ้นละ 1.13 บาท รวมเป็นเงิน 1,335 ล้านบาท


ส่วนในปี 2567 คาดว่า DMT ยังสามารถจ่ายปันผลในระดับสูงต่อเนื่องได้ โดยนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ประเมินว่าปีนี้ DMT จะจ่ายเงินปันผลที่ 1.06 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่ระดับ 8.9%


สำหรับทิศทางการเติบโต ในปี 2567 ฝ่ายวิเคราะห์ประเมินรายได้จะเติบโต 10% จากปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนจากปริมาณการใช้บริการที่เพิ่มขึ้น ซึ่ง DMT ตั้งเป้าปริมาณจราจรจะเติบโต 10% เป็น 116 พัน คันต่อวันในปีนี้ และการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของจํานวนนักท่องเที่ยวที่เดินทางผ่านเข้าสนามบินดอนเมืองจะเป็นแรงผลักดันหลักสําหรับการเติบโตของจํานวนรถยนต์ที่เข้าใช้บริการ


ขณะที่โครงการใหม่ บริษัทมีแผนเข้าร่วมประมูลโครงการสายหลัก 3 โครงการ ได้แก่ M5 (รังสิต –บางปะอิน), M9 (บางขุนเทียน –บางบัวทอง) และ M82 (บางเทียน –บ้านแพ้ว) โดยคาดว่าทั้งสามโครงการจะเปิดประมูลได้ภายในปีนี้


ทั้งนี้ ฝ่ายวิเคราะห์ยังไม่ได้มีการติดตามหุ้น DMT ซึ่งมีนักวิเคราะห์เพียงสองท่านเท่านั้นตามข้อมูลของ Bloomberg โดยนักวิเคราะห์คาดว่ากําไรปี 2567 ของ DMT จะอยู่ที่ 1.06 พันล้านบาท โต 6% จากปีก่อน ด้วยปัจจัยบวกจากการฟื้นตัวของผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้นจากช่วงโควิด


ซึ่งมองว่ามีความเป็นไปได้เนื่องจากระดับการจราจรในปัจจุบันยังคงมีพื้นที่สําหรับการเติบโตไปถึงระดับก่อนเกิดโควิด และงบดุลของ DMT มีความแข็งแกร่ง ด้วยมีหนี้สินสุทธิต่อทุนอยู่ที่ 0.06 เท่า ณ ไตรมาส 4/66 ฐานทุนที่ 8.49 พันล้านบาท


ประกอบกับบริษัทยังสามารถกู้ยืมเพิ่ม เพื่อดําเนินโครงการใหม่โดยไม่กระทบต่อเงินปันผล โดยคาดการณ์ว่าบริษัทจะสามารถสร้าง EBITDA ในระดับ 1 พันล้านบาทต่อปีโดยมีค่าใช้จ่าย CAPEX เพียง 100 ล้านบาท ฝ่ายวิเคราะห์มองว่า DMT จะคงความสามารถในการรักษานโยบายการจ่ายเงินปันผลได้อย่างน้อย 90% ในอนาคต


ดังนั้นจึงประเมินราคาเป้าหมายของ DMT จากมุมมองตลาดอยู่ที่ 14.3 บาทต่อหุ้น และนักวิเคราะห์ทั้งหมดยังให้คําแนะนํา “ซื้อ” ในมุมมองของบล.กรุงศรี DMT คือทางเลือกการลงทุนเพื่อเงินปันผล โดยมีกระแสเงินสดที่มั่นคงและหนี้สินที่ต่ำ ตลาดคาดว่า DMT จะจ่าย 1.06 บาท ต่อหุ้น ใน 2567  คิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทนที่ 8.9%


นอกจากนี้ บล.กรุงศรี เชื่อว่ายังไม่มีความกังวลเกี่ยวกับการหมดอายุสัมปทาน เนื่องจากสัมปทานของ DMT จะสิ้นสุดในเดือนกันยายน 2577 หรืออีก 10 ปีนับจากนี้