Wealthy Thai Global Play สัปดาห์นี้ อยากชวนนักลงทุนมาสำรวจผลประกอบการไตรมาส 1/67 และแนวโน้มการดำเนินธุรกิจในปี 2567 ของ Mastercard Inc. (MA : US) ชื่อที่หลายคนคุ้นตา หากหยิบบัตรเครดิตหรือเดบิตในกระเป๋าออกมาดู น่าจะมีโลโก้ Mastercard ติดอยู่บนบัตรเครดิตซักใบแน่นอน


โดย Mastercard เป็นผู้ให้บริการเครือข่ายชำระเงิน หรือ Payment Gateway ของบัตรเครดิต ซึ่งโลโก้ที่เราเห็นบนบัตรนั้นจะทำหน้าที่เป็นตัวกลางในการเชื่อมต่อระบบชำระเงินจากร้านค้าและธนาคารทั่วโลก ทำให้เราสามารถนำบัตรเครดิตที่มีโลโก้ Mastercard ไปรูดซื้อสินค้าหรือชำระค่าใช้จ่ายได้ทั่วโลก


สำหรับผลประกอบการไตรมาส 1/67 (เดือนม.ค.- มี.ค. 67) บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) ระบุว่า Mastercard มีรายได้อยู่ที่ 6.3 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 3.1% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งได้ประโยชน์จากการบริโภคที่แข็งแกร่ง นำโดยปริมาณการทำธุรกรรมข้ามประเทศ (Cross-border volumes) เติบโต 18% ปริมาณการทำธุรกรรม (Switched transactions) เติบโต 13% และยอดเงินที่ทำธุรกรรมผ่านบัตร Mastercard (Gross dollar volume) เติบโต 10%


ส่วนกำไรสุทธิต่อหุ้นอยู่ที่ 3.22 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 30.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 8.1% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งภาพรวมรายได้และกำไรเป็นไปตามคาดการณ์ของนักวิเคราะห์และได้ประโยชน์จากการบริโภคในทิศทางเดียวกับผลประกอบการ Visa (V : US) ที่ประกาศออกมาก่อนหน้านี้


ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating Margin) อยู่ที่ 56.8% ปรับขึ้นจากระดับ 51.5% ในไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) อยู่ที่ 57.4% ปรับขึ้นจากระดับ 42.6%


แต่ Mastercard ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้ในปี 2567 ลง เนื่องจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ โดยคาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาส 2/67 จะอยู่ที่ระดับเกือบ 10% (High-end of high-single-digits) และคาดว่าค่าใช้จ่าย Operating จะอยู่ในระดับเดียวกัน


รวมถึงปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้เต็มปี 2567 จากระดับเกือบ 20% (High-end of low-double digits) ลงมาอยู่ที่ราว 10% (Low-end of low-double digits) จากปัจจัยการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ แต่คงคาดการณ์ค่าใช้จ่าย Operating จะปรับขึ้นราว 5% (Mid-single-digits)


ด้าน Bloomberg คาดการณ์รายได้ของ Mastercard ในปี 2567 และ 2568 จะอยู่ที่ 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์ เติบโต 11.5% จากปีก่อน และ 3.15 หมื่นล้านดอลลาร์ เติบโต 12.4% จากปีก่อน ตามลำดับ ขณะที่คาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้นอยู่ที่ 14.32 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21.0% และ 16.76 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17.0% ตามลำดับ


อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ใน Bloomberg Consensus ให้คำแนะนำหุ้น Mastercard เป็น "ซื้อ" Rating อยู่ที่ 4.80 จากคะแนนเต็ม 5 ส่วนเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 515.66 ดอลลาร์สหรัฐฯ มีอัพไซด์จากราคาปัจจุบัน