หุ้นชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์เป็นหนึ่งในกลุ่มที่อยู่ในเรดาห์ของนักลงทุนเสมอ แต่ช่วงที่ผ่านมาค่าเงินบาทซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานแข็งค่าต่อเนื่อง ทำให้น่าจับตามองว่าแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/67 ของแต่ละบริษัทในกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กฯ จะออกมาเป็นอย่างไร


ดังนั้นในโอกาสที่กำลังเข้าสู่ช่วงประกาศงบการเงิน Wealthy Thai จึงอยากชวนแฟนเพจมาสำรวจคาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/67 ของ 3 หุ้นใหญ่ในกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์อย่าง DELTA, HANA และ KCE จะมีทิศทางเป็นอย่างไร


มาเริ่มกันที่ DELTA หุ้นขวัญใจหลายคน โดยนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดว่า DELTA จะรายงานผลประกอบการในวันที่ 25 ต.ค. นี้ โดยคาดจะมีกำไรปกติในไตรมาส 3/67 ที่ 5.8 พันล้านบาท ลดลง 2% จากไตรมาสก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้น 15% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน


โดยกำไรปกติที่ทรงตัวจากไตรมาส 2/67 มาจากแรงกดดันจากค่าเงินบาทที่แข็งค่า ส่วนกำไรที่เติบโตจากไตรมาส 3/66 มาจากคาดการณ์รายได้หลัก 4.2 หมื่นล้านบาท เติบโตทั้งจากไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยสินค้ากลุ่ม AI และสินค้ากลุ่ม Data Center ยังเป็นสินค้าตัวนำในกลุ่ม ขณะที่สินค้ากลุ่ม EV ฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป


รวมถึงคาดอัตรากำไรขั้นต้นที่ 26% เพิ่มขึ้น 341bps จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้ประโยชน์จากฐานต่ำและ Product Mix ที่ดีขึ้น ช่วยชดเชยค่าเงินบาทที่แข็งค่า อย่างไรก็ดี จากฐานไตรมาส 4/66 ที่อยู่ในระดับต่ำ ทำให้บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คาดว่าไตรมาส 4/67 จะเป็นอีกไตรมาสที่ DELTA จะเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยประมาณการกำไรปี 2567 อยู่ที่ 2.1 หมื่นล้านบาท โต 24.1% จากปีก่อน พร้อมให้คำแนะนำ “เก็งกำไร” ราคาเหมาะสม 98 บาท


ถัดมา HANA บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คาดกำไรปกติในไตรมาส 3/67 ที่ 412 ล้านบาท ลดลง 15% จากไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 39% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยปัจจัยกดดันมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ลดลง ผลกระทบของค่าเงินบาทแข็งค่า


หากผลประกอบการไตรมาส 3/67 ออกมาตามที่คาดการณ์ไว้ กำไรปกติช่วง 9 เดือน ปี 2567 จะอยู่ที่ 1.2 พันล้านบาท คิดเป็น 65% ของประมาณทั้งปี 2567 ดังนั้นบล.หยวนต้า (ประเทศไทย) จึงคงประมาณการกำไรปกติปี 2567-2568 ที่ 1.9 พันล้านบาท โต 9.8 % และ 2.1 พันล้านบาท โต 7.0% จากปีก่อนตามลำดับ


พร้อมคงประมาณการและราคาเหมาะสมสิ้นปี 2568 ที่ 40.50 บาท และคงคำแนะนำ “เก็งกำไร” โดยมองว่าหากตลาดประเมินเศรษฐกิจถดถอยไม่เกิดขึ้นหุ้นจะถูก Rerate ขึ้นไปซื้อขายที่ค่าเฉลี่ยหรือราว 45 บาทต่อหุ้นได้ไม่ยาก อย่างไรก็ดีในมุมมองของบล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ยังมองว่าความเสี่ยงในระยะกลางยังอยู่ในระดับสูง


ส่วนระยะสั้นหุ้นอาจมีรอบ Rebound บ้างเพราะปรับลดลงมาลึก แต่ยังมองเป็นโอกาสในการทยอยลดน้ำหนักมากกว่า จุดสะสมรอบใหม่ต้องรอความเสี่ยงเศรษฐกิจอยู่ในราคาหุ้นมากกว่านี้ หรืออย่างน้อยรอผ่านงบไตรมาส 3/67 ไปก่อน


สุดท้าย KCE บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คาดกำไรปกติไตรมาส 3/67 ที่ 522 ล้านบาท ลดลง 2% จากไตรมาสก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้น 11% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยกำไรที่ทรงตัวจากไตรมาส 2/67 แม้เข้าสู่ High season เนื่องจากยอดขายเติบโตจำกัด จากปัญหาในการเพิ่มกำลังการผลิตสินค้ากลุ่ม HDI ขณะที่ GPM ถูกกดดันจากค่าเงินบาทที่แข็งค่า ส่วนกำไรที่เติบโตจากไตรมาส 3/66 มาจากฐานต่ำ


ขณะที่แนวโน้มไตรมาส 4/67 เบื้องต้นคาดรายได้ฟื้นตัวจำกัด อิงแนวโน้มบริษัทประเมินการปรับปรุงสายการผลิตจะใช้เวลาไปจนถึงสิ้นปี 2567 ขณะที่ค่าเงินบาทที่แข็งค่าเร็วและแรงจะกดดัน GPM ในไตรมาส 4/67 ด้วย อย่างไรก็ดีหากกำไรปกติไตรมาส 3/67 ออกมาตามคาด ภาพรวมกำไร 9 เดือน ปี 2567 จะคิดเป็น 77% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2567 ของบล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ที่ 1.91พันล้านบาท โต 22% จากปีก่อน


ทั้งนี้ ยังคงคำแนะนำ “เก็งกำไร” อิงราคาเหมาะสมณสิ้นปี 2568 ที่ 42 บาท โดยผลประกอบการไม่เด่นเพราะถูกค่าเงินบาทกดดัน ขณะที่แนวโน้มระยะกลางความเสี่ยงเศรษฐกิจโลกถดถอยยังสูง ดังนั้นในเชิงกลยุทธ์รอหุ้นปรับฐานจนมี Upside น่าดึงดูดเพียงพอก่อนกลับเข้าเก็งกำไรรอบใหม่