กลุ่มอสังหาริมทรัพย์เป็นหนึ่งในกลุ่มหุ้นที่จ่ายปันผลดี แต่ภาวะอุตสาหกรรมที่ชะลอตัว รวมถึงสถาบันการเงินที่มีความเข้มงวดในการปล่อยกู้มากขึ้น ทำให้ความน่าสนใจของหุ้นกลุ่มนี้อาจลดลง แต่ SIRI หรือ บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) ซึ่งมีฐานลูกค้าในระดับ Luxury – Ultra Luxury ทำให้ได้รับผลกระทบจากปัจจัยดังกล่าวน้อยกว่า อีกทั้งยังเป็นหุ้นที่จ่ายปันผลอย่างสม่ำเสมอ และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ในระดับสูงถึง 8% อีกด้วย


โดยข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ระบุว่า ปัจจุบัน SIRI มีมูลค่าตามราคาตลาด (Market Cap) อยู่ที่ 30,623.69 ล้านบาท และมี P/E อยู่ที่ระดับ 5.77 เท่า (ข้อมูล ณ วันที่ 2 ม.ค. 68) โดยราคาหุ้นวันที่ 2 ม.ค. 68 อยู่ที่ 1.77 บาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น 5.99% ในช่วง 6 เดือน และมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) อยู่ที่ระดับ 10.83%


ในด้านการจ่ายปันผล SIRI มีนโยบายจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นปีละ 2 ครั้ง โดยการจ่ายเงินปันผลครั้งแรกเป็นเงินปันผลระหว่างกาล ส่วนการจ่ายเงินปันผลครั้งที่ 2 นั้น เป็นเงินปันผลประจำปี ทั้งนี้ เงินปันผลที่จ่ายรวมทั้งสิ้นในแต่ละปีจะมีจำนวนประมาณ 50% ของกำไรสุทธิ


ซึ่งทั้งปี 2567 นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์ว่า SIRI จะจ่ายปันผลในอัตรา 0.15 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ที่ระดับ 8.5% ซึ่งช่วงที่ผ่านมาได้ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลไปแล้วในอัตรา 0.07 บาทต่อหุ้น


ดังนั้นหากอ้างอิงคาดการณ์ของบล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ในงวดผลประกอบการปี 2567 SIRI จะจ่ายปันผลในอัตรา 0.08 บาทต่อหุ้น ส่วนปี 2568 คาดการณ์ว่าจะจ่ายปันผลในอัตรา 0.15 บาทต่อหุ้น เช่นเดียวกัน โดยคิดเป็น Dividend Yield ที่ 8.8%


ขณะที่แนวโน้มการดำเนินงานแม้บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินยอด Presales ไตรมาส 4/67 จะปรับตัวลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่คาดจะเติบโตจากไตรมาสก่อนหน้า และทำจุดสูงสุดในปี ตามการเปิดโครงการใหม่ อีกทั้ง คาดยอด Presales ทั้งปี 2567 จะเติบโตจากปีก่อน ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยมีแรงหนุนสำคัญจากสินค้าแนวราบระดับบนขึ้นไป


ทั้งนี้ คาดกำไรปกติในไตรมาส 4/67 จะเร่งตัวขึ้นจากไตรมาส 3/67 และ 4/66 จากการโอนที่เร่งตัวขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล การใช้กลยุทธ์ทางการตลาดกระตุ้นการโอนก่อนจบปี รวมถึงการรับรู้ขาดทุนของธุรกิจโรงแรมที่จะหายไปจากการขายส่วนลงทุนในธุรกิจโรงแรม The Standard ออกไปตั้งแต่ 2 ต.ค. 67 นอกจากนี้ ในไตรมาส 4/67 จะมีการบันทึกกำไรพิเศษของรายได้ส่วนแรก (Upfront) มูลค่า 150 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (5.0 พันลบ.) ที่มีการขายส่วนลงทุนใน The Standard ส่งผลให้ประเมินว่ากำไรสุทธิไตรมาส 4/67 ยังคงเติบโตต่อเนื่อง


นอกจากนี้ ยังมองแนวโน้มการเปิดโครงการใหม่ปี 2568 ของ SIRI จะเน้นสินค้าระดับบนขึ้นไป (Luxury, Ultra Luxury) มากขึ้นจากเดิม อีกทั้งมีโอกาสที่บริษัทจะเพิ่มสัดส่วนโครงการใหม่ในหัวเมืองท่องเที่ยวเน้นอุปสงค์จากชาวต่างชาติมากขึ้น โดยคาดจำนวนการเปิดโครงการใหม่ลดลงจากปี 2567 ขณะที่มูลค่าโครงการเปิดใหม่เพิ่มขึ้น


อย่างไรก็ตาม SIRI มีฐานลูกค้า Luxury – Ultra Luxury แข็งแกร่งจากทั้งลูกค้าเดิม และลูกค้าใหม่ ส่งผลให้สามารถรักษาส่วนแบ่งในตลาดได้แม้การแข่งขันรุนแรง นอกจากนี้ SIRI ยังมีสัดส่วนสินค้าระดับบนเป็นหลัก ทำให้ได้รับผลกระทบจากการปล่อยสินเชื่อเข้มงวดน้อยกว่ากลุ่มอสังหาริมทรัพย์ สำหรับคำแนะนำการลงทุน แนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 2.14 บาท