สุดสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) เปิดเผยว่าอยู่ระหว่างการพิจารณามาตรการฟื้นความเชื่อมั่นตลาดทุน ซึ่งมาตรการที่สร้างความสนใจให้กับนักลงทุน คือ TISA หรือ Thai Individual Saving Account การออมหุ้นระยะยาวและสามารถนำมาลดหย่อนภาษีได้ตามเงื่อนไข ซึ่งนักวิเคราะห์หลายสำนักมีมุมมองเชิงบวก คาดช่วยเพิ่มเม็ดเงินใหม่ (New Money) ให้กับตลาด และเพิ่ม upside กับ SET Index ในอนาคต


บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ตลท. อยู่ระหว่างพิจารณามาตรการฟื้นคืนความเชื่อมั่นตลาดทุน ส่วนทีน่าสนใจมีดังนี้ 1.) เตรียมเปิดโครงการออมเพื่อซื้อหุ้นไทยเน้นลงทุนระยะยาว “TISA” หรือ Thailand Individual Saving Account เป็นโมเดลจาก NISA Nippon Individual Savings Account ซึ่งเป็นโมเดลของประเทศญี่ปุ่นที่ตลาดได้เข้าไปศึกษาดูงานมา เน้นเก็บออม และ ยกเว้นสิทธิทางภาษี โดยอยู่ระหว่างการพิจารณารายละเอียดร่วมกับกระทรวงการคลัง และหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง เช่น ก.ล.ต. และ CMDF ซึ่งส่วนใหญ่เห็นด้วยกับโครงการ ดังกล่าว

ทั้งนี้ TISA เป็นมาตรการให้คนไทยซื้อหุ้นไทยได้โดยตรง ถือหุ้นตามระยะเวลาที่กำหนดสามารถนำมาหักลดหย่อนภาษีได้โดยไม่ต้องผ่านกองทุนหรือผู้จัดการกองทุน เหมือนกับกองทุน LTF, RMF และ THAIESG หากได้รับการอนุมัติจากภาครัฐมาตรการนี้จะช่วยเพิ่มเม็ดเงินใหม่ (New Money) ให้กับตลาดเพิ่ม upside กับ SET Index ในอนาคต


เนื่องจาก TISA ใช้หลักคิดเดียวกับ NISA (Nippon Individual Saving Account) ของญี่ปุ่นที่เริ่มดำเนินการเพื่อส่งเสริมการออมตั้งแต่ปี 2557 จากผลศึกษาเพิ่มว่ามูลค่าเงินลงทุนในบัญชี NISA เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 6.4 ล้านล้านเยนในปี 25588 (1.1% และ 1.83% ของมูลค่าตลาด TOPIX และ NIKKEI) ปรับขึ้นเป็น 21.6 ล้านล้านเยนปี 2563 (3.21% และ 5.47%) และ 45.4 ล้านล้านเยนในปี 2567 (4.64% และ 6.3%) ที่ผ่านมา


นอกจากนี้ ตลาดหลักทรัพย์ฯ อยู่ระหว่างศึกษาแนวทางเพื่อฟื้นความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนผ่านการออกพระราชกำหนดฟื้นฟูตลาดทุนไทย (Omnibus Law) เพื่อสนับสนุนแนวทางต่างๆ ดังนี้


2. จูงใจบริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่าต่ำกว่าราคาปกติ หรือ ราคาต่ำบุ๊ค เพื่อให้มีมูลค่าสูงขึ้น โดยการให้บริษัทจดทะเบียนเข้ามาสมัคร และมีการเขียนแผนในการเติบโตอย่างไร คาดว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างไร ทั้งนี้ กระทรวงการคลังได้รับเรื่องไว้พิจารณา หากเกิดทำได้มีรายได้ที่เพิ่มขึ้นก็จะลดภาษีให้ Dividend ในส่วนนี้จะได้รับสิทธิประโยชน์ในการลดหย่อนภาษีได้เพิ่มเติม


3. การซื้อหุ้นคืน (Treasury Stock Buyback) ของบริษัทจดทะเบียน ที่จะทำให้เงื่อนไขการซื้อหุ้นคืนปลดล็อกจากเดิมที่มีข้อจำกัดกำหนดให้ซื้อหุ้นคืนได้ไม่เกิน 10% ของทุนจดทะเบียน ซึ่งจะมีการแก้ไขกฎหมายบริษัทมหาชน


4. ปลดล็อกให้บริษัทต่างประเทศที่ลงทุนในไทยเข้าระดมทุนในบ้านตลาดหุ้นไทยได้


ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า มีมุมมองเชิงบวกต่อ TISA เพราะจะช่วยกระตุ้นเม็ดเงินใหม่ให้ไหลเข้าตลาดทุนไทย โดยถ้าพิจารณาจากจำนวนบัญชีซื้อขายที่ Active ช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาราว 4 แสนบัญชี และมีจำนวนบัญชีที่ไม่นับซ้ำทั้งหมด 3.1 ล้าน บัญชี หากรัฐบาลให้วงเงินลงทุนตามโครงการ TISA ได้ปีละ 500,000 บาท ทุก 1 แสนบัญชีที่ลงทุนเต็มวงเงินจะมีเงินลงทุนใหม่เข้ามาในระบบราว 5 หมื่นล้านบาท ถือเป็นระดับที่มีนัยสำคัญต่อการประคองการเคลื่อนไหวของ SET INDEX


สำหรับหุ้นเด่นที่คาดว่าจะมีแรงซื้อมาก คือ หุ้นปันผล และ REIT เช่น SCB, TISCO, BAM, SPALI, BCPG, 3BBIF, CPNREIT, LHHOTEL เป็นต้น