การประกาศนโยบายภาษีเท่าเทียม (Reciprocal Tax) ของสหรัฐฯ ได้สร้างความปั่นป่วนและความเสี่ยงให้ตลาดหุ้นทั่วโลก แต่ก็ยังมีหุ้นบางตัวที่มีแนวโน้มรับผลดีจากนโยบายดังกล่าว ซึ่งหนึ่งในนั้นก็คือหุ้นบริษัท Century Aluminum Co หรือ CENX และในบทความนี้ เราจะมาดูกันว่าทำไมนักวิเคราะห์ถึงมองว่าหุ้นนี้มีโอกาสรับประโยชน์ท่ามกลางสงครามการค้ากัน


โดย CENX เป็นบริษัทผลิตอะลูมิเนียมชั้นนำจากสหรัฐฯ ซึ่งในไตรมาส 4/67 ที่ผ่านมา บริษัทมีรายได้รวมที่ 630.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เติบโตขึ้นราว 23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรสุทธิที่ 42.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 40% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนหลักมาจากราคาอะลูมิเนียมที่ปรับขึ้นและต้นทุนพลังงานที่ถูกลง


ซึ่งในระยะข้างหน้า บริษัทยังคงเห็นแนวโน้มที่ดีสำหรับตลาดอะลูมิเนียม โดยมองว่าอุปสงค์จะยังคงมากกว่าอุปทานในช่วงอีกหลายปีข้างหน้า ทั้งนี้ บริษัทได้ตั้งเป้าหมายที่จะส่งออกอะลูมิเนียมให้ได้ถึง 700,000 ตันภายในปี 2568 และประเมินว่าในไตรมาส 1/68 กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษีเงินได้ ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (Adjusted EBITDA) จะอยู่ที่ราว 75-85 ล้านดอลลาร์


นอกจากนี้ ยังมองว่าโรงหลอมแห่งใหม่ (New Century Smelter) จะช่วยขยายกำลังการผลิตอะลูมิเนียมให้เพียงพอต่อความต้องการอะลูมิเนียมชั้นนำในสหรัฐฯ ที่จะเพิ่มขึ้นสูงได้


ด้านนักวิเคราะห์จาก http://Investing.com มองว่าบริษัทมีโอกาสได้รับผลดีจากนโยบายการขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่จะช่วยลดการแข่งขันภายในอุตสาหกรรมเหล็กและอะลูมิเนียม รวมถึงเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศ โดยในปัจจุบันอัตราภาษีนำเข้าที่แท้จริงของอะลูมิเนียม (Effective Tariff Rate) อยู่ที่ประมาณ 30% จึงมองว่า CENX ซึ่งเป็นผู้ผลิตอะลูมิเนียมรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ จะมีโอกาสรับประโยชน์จากนโยบายกีดกันการค้าครั้งนี้สูง ทั้งนี้จากการวิเคราะห์มูลค่ายุติธรรมของหุ้นบริษัท พบว่าหุ้นมีโอกาสเติบโตอีกมากกว่า 70% อย่างไรก็ตาม คาดว่าจะต้องรอจนถึงไตรมาส 2/68 กว่าที่ผลการดำเนินการจะสะท้อนให้เห็นถึงผลดีจากนโยบายการขึ้นภาษีนำเข้า ทั้งนี้ ในปัจจุบัน ราคาเป้าหมายโดยเฉลี่ยของหุ้นอยู่ที่ 25 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งมี upside เกือบ 70% จากราคาปัจจุบัน