ผ่านไปแล้วกับช่วงประกาศงบการเงินไตรมาส 2/68 ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ โดยภาพรวมกำไรสุทธิอยู่ที่ 3.4 แสนล้านบาท ออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์และตลาดคาดการณ์ไว้ หนุนจากผลประกอบการของหุ้นขนาดใหญ่หลายบริษัทที่เติบโตดี


บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า กำไรสุทธิไตรมาส 2/68 ของ SET Index อยู่ที่ 3.4 แสนล้านบาท (669 บริษัทจาก 697 บริษัท) เพิ่มขึ้น 21% จากไตรมาส 1/68 และ 31% จากไตรมาส 2/67 ดีกว่าคาดการณ์ของเราที่คาด 2.2 แสนล้านบาท อย่างมีนัยสำคัญ

โดยกลุ่มที่กำไรเติบโตดีจากช่วงเดียวกันปีก่อน คือ 1) วัสดุก่อสร้าง หนุน โดย SCC ที่มีกำไรพิเศษจากการปรับโครงสร้างธุรกิจราว 1.5 หมื่นล้านบาท 2) สินค้าเกษตร อาหาร และเครื่องดื่ม โดยเฉพาะธุรกิจฟาร์มสัตว์บกที่ได้แรงหนุนจากราคาหมูฟื้นตัวและต้นทุนการเลี้ยงลดลง 3) สื่อสารที่ ARPU เติบโตต่อเนื่อง และต้นทุนค่า Network ที่ลดลง 4) ไฟแนนซ์รายได้ดอกเบี้ยรับเพิ่มขึ้นและการตั้งสำรองลดลง และ 5) โรงไฟฟ้า ได้แรงหนุนจาก GULF ที่มีกำไรเด่นจากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไร ADVANC และเงินปันผลจาก KBANK


ส่วนกลุ่มที่กำไรปรับตัวลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน คือ 1) ค้าปลีก จากอุปสงค์ในประเทศและการท่องเที่ยวที่ทรุดตัว 2) ท่องเที่ยวได้รับผลกระทบจากแผ่นดินไหวและเป็น Low Season 3) พลังงาน ตามราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลง 4) อสังหาฯ จาก ผลกระทบจากแผ่นดินไหวและอุปสงค์ในประเทศที่ชะลอตัว 5) ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ถูกกดดันจากค่าเงินบาทที่แข็งค่า


ขณะที่แนวโน้มไตรมาส 3/68 มีโอกาสชะลอตัวจากไตรมาส 2/68 ตามการทรุดตัวของ Domestic Play ที่ถูกกดดันจากปัจจัย การเมือง และกลุ่มส่งออกที่ผ่านพ้นช่วงการเร่งสต็อกสินค้าเพื่อลดผลกระทบจากภาษีการค้าของสหรัฐฯไปแล้ว แต่เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/67 คาดยังเห็นการเติบโตจากฐานที่ต่ำในปีก่อน


อย่างไรก็ตาม ยังคงคาดการณ์ EPS ปี 2568 ไว้ที่ 85.0 บาท/หุ้น บนสมมติฐาน GDP ปีนี้โต 1.9% จากปีก่อน และคง คาดการณ์ SET Index Target ที่ 1,275 จุด ระยะสั้นแนะนำติดตามปัจจัยการเมืองในประเทศ หาก Overhang นานกว่าคาด อาจเปิด Downside ให้กับคาดการณ์ EPS ของ SET Index ได้


ทั้งนี้ด้วย Valuation ที่ไม่ถูก แนะนำทำ Stock Selection มากขึ้น โดยเน้นเลือกหุ้นที่ผลประกอบการครึ่งหลังปี 2568 ยังโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีปันผลจูงใจ ได้แก่ ADVANC, BCH, CPNREIT, GULF, GPSC, OSP, SCB, SYNEX, TIDLOR, TRUE และ 3BBIF