January Effect คือปรากฎการณ์ทางสถิติของตลาดหุ้นที่มักจะพบราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นในเดือนมกราคม โดยคาดว่ามีแรงหนุนจากการซื้อกลับในช่วงต้นปีในหุ้นที่นักลงทุนขายในช่วงปลายปีก่อนเพื่อบริหารจัดการด้านบัญชีหรือ Window Dressing, หุ้นที่มีแรงซื้อในช่วงต้นปีจากเม็ดเงินผลตอบแทนพิเศษของพนักงานหรือกองทุนลดหย่อนภาษี และเชิงจิตวิทยาเป็นจังหวะในการเริ่มเข้าลงทุนเนื่องจากเป็นการเริ่มต้นของปีใหม่ เป็นต้น


โดยนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด หรือ INVX ให้มุมมองว่า กรณีของตลาดหุ้นไทยจากสถิติพบว่าในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ผลตอบแทนดัชนี SETHD และ sSET มีโอกาสสูงที่จะให้ผลตอบแทนเป็นบวกและให้ผลตอบแทนสูงกว่าดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ (SET50 และ SET100) และตลาด (SET) โดยเฉพาะในช่วง 1-2 สัปดาห์แรก


จากดัชนี SETHD และ sSET ที่มีโอกาสสูงที่จะให้ผลตอบแทนเป็นบวกในช่วงต้นเดือนมกราคมและ Outperform ตลาด โดย INVX ได้คัดเลือกหุ้นที่มีการจ่ายปันผลสูงซึ่งจะช่วยลดความผันผวนและจำกัด Downside ของราคาหุ้น โดยมีเกณฑ์การคัดเลือกสอดคล้องกับ “กลยุทธ์ตลาดหุ้นไทย - หุ้นปันผลคุณภาพดีสำหรับลงทุนระยะสั้น-ยาว” เมื่อวันที่ 28 พ.ย. 2568 แนะนำ KTB, BBL, AP, THANI และ KBANK


ทั้งนี้ สถิติของ 5 หุ้นเก็งกำไรที่ถูกคัดเลือกในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา พบว่าในช่วง 1 สัปดาห์แรกในเดือนม.ค. มีโอกาสให้ผลตอบแทนเป็นบวกอย่างน้อย 80% และคาดจะให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 2.9% ซึ่ง Outperform SET ที่คาดจะให้ผลตอบแทนราว 1.3% และมีโอกาสให้ผลตอบแทนเป็นบวกเพียง 60%


สำหรับนักลงทุนระยะยาว (6-12 เดือน) แนะนำลงทุนใน SETHD ซึ่งในช่วงหลังมักจะให้ผลตอบแทนเอาชนะตลาดได้ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา และส่วนต่างผลตอบแทนระหว่าง SETHD และ SETHD มีแนวโน้มกว้างขึ้น โดยในปี 2568TD ดัชนี SETHD ให้ผลตอบแทนสูงกว่าตลาดมากถึง +12.8%