อีกหนึ่งธีมเปิดเมืองเปิดประเทศคือกลุ่มสื่อนอกบ้านที่ราคาหุ้นยังคง Laggard กว่าหุ้นธีมเปิดเมืองตัวอื่นๆ ที่ราคาปรับเพิ่มขึ้นไปมากกว่าช่วงก่อนที่จะมีโควิด19 เสียอีก โดยกลุ่มธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้านได้รับผลกระทบจากผลของการปิดเมืองปิดประเทศ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงอย่างหนักจากเม็ดเงินโฆษณาที่หายไป


หากอ้างอิงตัวเลขสถิติจาก Nielsen จะพบว่าเม็ดเงินโฆษณารวมในไตรมาส 3/64 อยู่ที่เพียง 2.1 หมื่นล้านบาท ลดลง 14% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และยังลดลง 13% เมื่อเทียบกับงวดไตรมาส 2/64 โดยทุกกลุ่มสื่อรายงานเม็ดเงินโฆษณาที่ลดลงเพราะเป็นผลมาจากผลกระทบของการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด19


โดยกลุ่มสื่อนอกบ้าน – สื่อกลางแจ้ง สื่อในร้านค้าและสื่อบนระบบขนส่งสาธารณะลดลง 14% จากปีก่อน จำนวนสายตาสื่อนอกบ้านในไตรมาส 3/64 ลดลงเป็นผลมาจากการล็อคดาวน์เต็มรูปแบบช่วงเดือน ก.ค. – ส.ค. ซึ่งทาง BTSGIF รายงานจำนวนผู้ใช้บริการรถไฟฟ้า BTS ในไตรมาส 3/64 ที่ 10.7 ล้านเที่ยว ลดลง 72% จากปีก่อน และลดลง 34% จากไตรมาส 2/64  


ขณะที่หากอ้างอิงจาก BEM จำนวนผู้โดยสารเฉลี่ย/วัน ในไตรมาส 3/64 ของรถไฟฟ้า MRT อยู่ที่ 7.97 หมื่นเที่ยว ลดลง 15% จากปีก่อน และลดลง 33% จากงวดไตรมาส 2/64 ส่วนทางด่วน จำนวนผู้ใช้บริการ/วันลดลง 41% จากปีก่อน และ 13% จากไตรมาส2/64 มาอยู่ที่ 6.69 แสนเที่ยว

PLANB-VGI

สำหรับสื่อนอกบ้านที่ Wealthy Thai ยกมาเล่าให้ฟังในครั้งนี้คือบริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) หรือ PLANB และ บริษัท วีจีไอ จำกัด (มหาชน) หรือ VGI โดยนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ระบุว่า รายได้กลุ่มสื่อนอกบ้านอ่อนตัวลง เพราะผลกระทบของการระบาดของโควิด 19 ระลอก 3 โดยคาดรายได้ของ PLANB จะเพิ่มขึ้นจากปีก่อน เพราะโครงการโอลิมปิกและ 7-Eleven อย่างไรก็ตามอัตรากำไรขั้นต้นจะถูกกดดันจากโครงการของ MACO


สำหรับ VGI เราคาดว่าจะรายงานขาดทุนหลักในไตรมาส 2/64 (เดือน ก.ค. – ก.ย.) พลิกกลับเป็นขาดทุนทั้งจากปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า แม้รายได้ Rabbit Care (ธุรกิจประกันออนไลน์) จะเติบโตขึ้น แต่รายได้จากธุรกิจสื่อนอกบ้านจะลดลงอย่างมาก ซึ่งในเดือน ก.ค. – ก.ย. (ไตรมาส 2/64)

อนาคตที่สดใสกลุ่มสื่อ?

บล.บัวหลวง คาดเม็ดเงินโฆษณารวมจะฟื้นตัวในไตรมาส 4/64 เนื่องจากการคลายล็อคดาวน์ ซึ่งความต้องการใช้จ่ายในช่วงการระบาดระลอก 3 อยู่ในระดับที่ต่ำและแม้ทางภาครัฐจะประกาศคลายล็อคดาวน์แล้ว แต่เราไม่คาดว่าจะเห็นอุปสงค์สะสมที่จะทะลักออกมาในครั้งนี้ ซึ่งเราคาดกลุ่มสื่อนอกบ้านจะฟื้นตัวได้เร็วที่สุดและแข็งแกร่งกว่ากลุ่มสื่ออื่นๆ เนื่องจากโดยปกติ ช่วงเดือน ต.ค. – ธ.ค. จะเป็นช่วงไฮซีซั่นของกลุ่มสื่อนอกบ้าน

โอกาสธุรกิจของ PLANB

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยว่า ทาง PLANB ได้เสนอซื้อป้ายโฆษณาของ MACO ซึ่งก่อนหน้านี้เป็นการทำธุรกิรกรรมด้วยการที่ PLANB นำป้ายของ MACO มาขายและการันตีรายได้ให้กับ MACO ปีละ 700 ล้านบาท แต่อย่างไรก็ตามเมื่อดีลนี้เกิดขึ้น จากนั้นก็ได้รับผลกระทบจากการระบาดของไวรัสโควิด19 ทำให้ป้ายโฆษณาขายไม่ได้ จึงทำให้ในช่วงที่ผ่านมาต้นทุนของ PLANB เพิ่มขึ้นจากในส่วนนี้


ดังนั้นบอร์ดของ PLANB เลยจะขออนุมัติที่ผู้ถือหุ้นเพื่อเพิ่มทุน และซื้อทรัพย์สินป้ายโฆษณาจาก MACO ซึ่งจะจัดประชุมผู้ถือหุ้นในวันที่ 19 พ.ย.นี้ โดยถ้าดีลนี้สำเร็จ สิ่งที่จะเกิดขึ้นคือจะช่วยให้ลดค่าเช่าป้ายจาก 700 บาทต่อปี ลดไปกว่า 300 ล้านบาท เมื่อค่าใช้จ่ายลดลงกำไรจะเพิ่มขึ้น ขณะที่การไดรูทจากการเพิ่มทุนจะอยู่ที่เพียง 7% จะเป็นจุดที่ทำให้ราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้น แม้ว่างบ Q3 จะขาดทุน เป็นจุดต่ำสุดของรอบนี้แล้ว แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.45 บาท

ส่องอนาคตของ VGI

บริษัท หลักทรัพย์ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) คาดว่างวดไตรมาส 2/64-65 จะขาดทุน77 ล้านบาท จากปีก่อนกำไร สื่อนอกอาคาร (OOH) รับผลกระทบ COVID-19 ผู้ใช้รถไฟฟ้าบีทีเอสลดลง รวมถึงสื่อดิจิทัลมีผลต่อเม็ดเงินโฆษณาหดตัวลง แต่เนื่องจากได้เข้าถือหุ้นแฟนสลิ้งค์ฯ 51% ทำให้รวมงบเข้ามา 2 เดือน ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้รายได้โตขึ้น แต่แฟนสลิ้งค์ฯมีอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าธุรกิจสื่อ จึงไม่ได้ช่วยชดเชยธุรกิจสื่อที่หดตัวลงได้


ขณะที่ แนวโน้มไตรมาส 3/64-65 คาดฟื้นตัว เพราะในเดือน ต.ค. เม็ดเงินโฆษณาเริ่มฟื้นตัวตามผู้ใช้รถไฟฟ้าและคนทำงานที่เริ่มเข้าออฟฟิศมากขึ้น และน่าจะดีขึ้นใน พ.ย. -ธ.ค. แต่คาดว่าจะค่อยเป็นค่อยไป รวมถึงจะรับรู้แฟนสลิ้งค์ฯเต็มไตรมาสจึงคาดว่าไตรมาส 3/64-65 ฟื้นตัวได้ดีตามการผ่อนคลายมาตรการที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องปรับใช้ราคาพื้นฐานปี 66 ที่ 7.50 บาท ปรับคำแนะนำเป็น “ทยอยซื้อ”