ความหมายของภาวะต้มกบ Wealthy Thai ได้ต่อสายตรงไปยัง นายประกิต สิริวัฒนเกตุ นักกลยุทธ์การลงทุน กรรมการผู้จัดการ บลจ.เมอร์ชั่นพาร์ทเนอร์ โดยบอกว่า ภาวะต้มกบ เปรียบเสมือนการเอากบเป็นๆ ไปใส่ในน้ำ ในหม้อ แล้วค่อยๆ เปิดไฟ ซึ่งกบนั้น พอน้ำร้อนขึ้นก็จะปรับสภาพไปตามระดับความร้อนของน้ำ โดยที่ไม่รู้ว่าน้ำกำลังเดือด ซึ่งก็จะอยู่ในน้ำแบบนั้นจนโดนน้ำเดือดลวกตาย แทนที่จะกระโดดหนีตั้งแต่แรก


นั่นแปลว่า หุ้นไทยจะเข้าสู่สภาวะแบบซึม ไซด์เวย์ คือจะเป็น ไซด์เวย์ดาวน์ ซึมลง แม้จะมีเด้งขึ้นบ้างและก็ลง สุดท้ายแล้วภาพใหญ่ก็ลงอีก แต่อย่างไรก็ตามแม้จะปรับลดลง ก็ไม่ได้ลงรุนแรง โดยมองว่าตลาดหุ้นจะเป็นแบบนี้ พร้อมกับมองว่าเม็ดเงินส่วนใหญ่มาจากนักลงทุนรายบุคคล เนื่องจาก นักลงทุนต่างประเทศ และกองทุนในประเทศ ลดน้ำหนักการลงทุน


โดยหุ้นส่วนใหญ่จะเป็นหุ้นเก็งกำไร ซึ่งการเก็งกำไรนั้นจะไม่สนใจเรื่องของมูลค่าพื้นฐาน ยกตัวอย่างเช่น FSMART และ FORTH ก็คาดหวังไปแล้วว่าตู้เต่าบิน จะดีแบบนั้น แบบนี้ โดยไม่สนใจว่าตู้เต่าบินจะดีจริงหรือไม่ แต่สนใจในเรื่องของสตอรี่ ดังนั้นใครก็ตามที่นำเงินมาซื้อ ก็ต้องลุ้นให้คนอื่นนำเงินมาต่อ คล้ายๆ แชร์ลูกโซ่ ต่อเงินขึ้นไปเรื่อยๆ ซึ่งสภาวะแบบนี้น่ากลัวตรงที่ว่า จะต่อเงินขึ้นไปเรื่อยๆ คนสุดท้าย หรือกลุ่มคนสุดท้ายที่นำเงินไปต่อจะต้องหนักสุด เพราะสุดท้ายแล้วจะโดนเช็คบิลอยู่ดี


ดังนั้นมองว่าตลาดหุ้นไทยปัจจุบันเป็นสภาวะแบบนั้น กล่าวคือ เต็มไปด้วยการเก็งกำไรที่มากเกินไป ไม่ได้อยู่บนพื้นฐาน ซึ่งจะกลายเป็นภาวะที่ไม่มั่นคง ไม่มีเสถียรภาพ จึงกลายเป็นภาวะ “ต้มกบ”  นักลงทุนก็หลงเข้าไปเล่นกัน แต่สุดท้ายแล้วก็โดนเช็คบิลในที่สุด


สำหรับนักลงทุนที่จะเข้าลงทุนในช่วงนี้ นายประกิต บอกว่า ต้องมีความไวมากขึ้น หากเข้าไปลงทุนเน้นกำไรระยะสั้น แล้วรีบออก เนื่องจากตลาดเป็นภาวะ “ต้มกบ” แปลว่า ช่วงที่ตลาดดี เป็นจังหวะให้ขายทำกำไร ซึ่งมองว่าสภาวะแบบนี้ไม่สามารถรันเทรนด์ได้เลย


นอกจากนี้ประเทศไทยยังโดน การโจมตีค่าเงิน (currency attack) บาทถึงได้อ่อนตัวลงเรื่อยๆ ซึ่งเป็นเรื่องของดอกเบี้ยในประเทศอยู่ในระดับต่ำ ดอกเบี้ยต่างประเทศอยู่ในระดับสูง โดยนักลงทุนที่สนใจลงทุนในช่วงนี้ ให้เน้นไปที่กลุ่มประกันฯ โดยเฉพาะประกันชีวิต อย่าง BLA และ THREL ที่ได้ประโยชน์จากสภาวะดอกเบี้ยดอกเบี้ยในประเทศ อย่างบอนด์ยีลด์ในประเทศ ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น