Official Update :

ออมหุ้น MTC โตทั้งกำไรและปันผล!!

ถ้าพูดถึงธุรกิจรับจำนำทะเบียนรถที่จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์ฯ เชื่อว่าต้องมีชื่อของ MTC หรือ บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) ติดโผแน่นอน เพราะ MTC เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการสินเชื่อจำนำทะเบียนรถรายใหญ่ของไทย มีสาขากว่า 4,568 แห่ง ทั่วประเทศ (ข้อมูล ณ สิ้นไตรมาส 2/63) นอกจากนี้ รายได้และกำไรสุทธิยังเติบโตต่อเนื่องทุกปี

โดยปี 2560 มีรายได้ 7,470 ล้านบาท กำไรสุทธิ 2,501 ล้านบาท ปี 2561 รายได้ 10,416 ล้านบาท กำไรสุทธิ 3,713 ล้านบาท และปี 2562 รายได้ 12,688 ล้านบาท กำไรสุทธิ 4,237 ล้านบาท ขณะที่ปี 2563 แม้จะมีการระบาดของเชื้อไวรัส Covid-19 บริษัทยังบริหารจัดการต้นทุน หนี้เสีย และสร้างผลตอบแทนที่ดีได้ โดยครึ่งแรกปี 2563 มีรายได้ 7,105.37 ล้านบาท และกำไรสุทธิ 2,503.90 ล้านบาท ส่วนครึ่งปีหลัง “นายชูชาติ เพ็ชรอำไพ” ประธานกรรมการบริหาร MTC เคยให้มุมมองว่า จะเป็นช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจ ช่วยหนุนให้ภาพรวมสินเชื่อทั้งปี 2563 เติบได้ประมาณ 20-25%

จากการเติบโตที่โดดเด่น Wealthy Thai จึงทดลองนำหุ้น MTC มาลงทุนในรูปแบบ DCA ด้วยเงิน 5,000 บาทต่อเดือน เป็นเวลา 5 ปี พบว่า จะได้ผลตอบแทนทั้งในรูปแบบของกำไรจากราคาหุ้นและปันผล!!

กำไรโตถึงปี 64

บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2563 ของ MTC ที่ 4.55 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% จากปีก่อน จากปัจจัย 1.สินเชื่อที่ขยายตัว 10% จากปีก่อน ตามสาขาที่เพิ่มขึ้นเป็น 4,707 แห่ง จากปี 2562 ที่มีสาขา 4,107 แห่ง, 2. NPL ที่เพิ่มขึ้นเป็น 1.5% จากปีก่อนที่ 1.0% เนื่องจากสิ้นสุดระยะเวลาช่วยเหลือลูกหนี้ 3 เดือน และ 3. ค่าใช้จ่ายสำรองฯ เพิ่มขึ้นเป็น credit cost 150 bps จากการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้นเพื่อระมัดระวังหนี้เสียที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต โดยคิดเป็น LLR/Loan 3.4% จากปีก่อนที่ 2.8% สำหรับกำไรสุทธิปี 2564 ฝ่ายวิจัยคาดไว้ที่ 5.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% จากปีนี้ จากสินเชื่อที่ขยายตัว 9%, NPL ที่ลดลงมาอยู่ที่ 1.3% และค่าใช้จ่ายสำรองฯ คิดเป็น credit cost 93 bps

จับตาออมสินชิงเค้ก คาดดึงลูกหนี้ไม่เกิน 8% ของสินเชื่อรวม

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยให้ราคาเป้าหมายที่ 63.00 บาท อิง 2564 PBV 6.7x (-0.25SD below 5-yr average PBV) จากสภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ซึ่งกระทบกลุ่มรากหญ้าที่เป็นฐานลูกค้าหลักของบริษัท รวมทั้งความเสี่ยงที่ ธปท. จะเข้ามาควบคุมสินเชื่อจำนำทะเบียนรถเพิ่มขึ้นในอนาคต หากสภาพเศรษฐกิจยังไม่ดีขึ้น, แนวโน้ม loan yield ที่จะลดลง และสินเชื่อที่อาจขยายตัวต่ำกว่าคาด ภายหลังที่ธนาคารออมสินเข้ามาแข่งขัน และปล่อยสินเชื่อรายย่อยโดยคิดอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าตลาดประมาณ 8-10% โดยประเมินถึงโอกาสที่ลูกหนี้จะ refinance ไปกู้ธนาคารออมสินจะไม่เกิน 8% ของสินเชื่อรวม อิงสัดส่วนลูกหนี้กลุ่มพนักงานเอกชน 50% ที่เชื่อว่าจะมีศักยภาพในการย้ายสูง และคาดว่าสินเชื่อที่ย้ายออกไปทุกๆ 1% ของสินเชื่อรวมจะกระทบต่อกำไรสุทธิปี 2563 ที่ -0.6%