Wealthy Way: ก่อนหน้าเราอยู่ใน “ยุคดอกเบี้ยต่ำ” นักลงทุนต้องเสาะแสวงหาผลตอบแทน หรือ Search for Yield แต่จากนี้ไปเรากำลังก้าวเข้าสู่ “ยุคดอกเบี้ยสูง” และ “เงินเฟ้อสูง”


นั่นจึงทำให้ทาง “ธนาคารกลางสหรัฐ” (Fed) อาจจะคงดอกเบี้ยไว้ระดับที่สูงและนานขึ้น เพื่อจะดึงเงินเฟ้อให้กลับลงสู่เป้าหมายที่ระดับ 2% ให้ได้นั่นเอง


“เงินเฟ้อสูง” หลังจากนี้อาจเป็นสิ่งที่หลายประเทศต้องเผชิญ ไม่เฉพาะในสหรัฐเท่านั้น ในไทยเองก็เช่นเดียวกัน


และหากเราไม่ทำอะไร “เงินเฟ้อ” นี้จะด้อยค่าเงินในกระเป๋าเราให้เล็กลง เป็นมะเร็งร้ายที่คอยกัดกร่อนเอานาจซื้อของเงินเป็นหนึ่งใน “ความเสี่ยง” ที่นักลงทุนไม่ควรละเลยแต่ประการใด


แล้วสินทรัพย์ไหน? ที่จะตอบโจทย์สร้างความมั่งคั่งระยะยาว “ต่อสู้เงินเฟ้อ” ได้เป็นอย่างดี วันนี้ ทีมงาน ‘Wealthy Thai’ มีคำตอบมาฝากกัน

“หุ้นปันผลสูง”...ผลตอบแทนปรับด้วยความเสี่ยง (Risk-Adjusted returns) ดีสุด ในรอบ 51 ปี

นักลงทุนส่วนใหญ่มักมองหา “ผลตอบแทน” แต่อาจจะละเลยเรื่องของ “ความเสี่ยง” ไป มาตรวัดหนึ่งที่ใช้เปรียบเทียบความสามารถในการสร้างผลตอบแทนที่ผนวกเอาทั้งมิติของ “ผลตอบแทน” และ “ความเสี่ยง” เอาไว้ด้วยกัน นั่นก็คือ “Risk-adjusted Return” นั่นเอง


ซึ่งเป็น “ผลตอบแทน” ที่เปรียบเทียบกับระดับความเสี่ยงของการลงทุน 1 หน่วยความเสี่ยง เป็นการมอง “ผลตอบแทน” ที่ปรับด้วย “ความเสี่ยง” แล้ว ซึ่งจะทำให้เห็นภาพได้ชัดเจนมากขึ้นว่าที่ระดับ 1 หน่วยความเสี่ยงเท่ากันนั้น สินทรัพย์ใดให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า

จากสถิติของทาง “AllianceBernstein” ในช่วง 51 ปีที่ผ่านมา (1971 – 2022) พบว่า “หุ้น” ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่มี Risk-Adjusted Return ดีสุด ซึ่งไม่ต่างกันกับการมองผลตอบแทนเพียงอย่างเดียวในระยะยาวสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนที่ดีสุดก็ยังเป็น “หุ้น” นั่นเอง นี่จึงเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่นักลงทุนที่ต้องการให้เงินเติบโตสร้างความมั่งคั่งในระยะยาวควรมีติดพอร์ตไว้ ส่วนมากน้อยขึ้นกับความสามารถในการรับความเสี่ยงของแต่ละคนนั่นเอง


โดยสินทรัพย์ที่มีให้ Risk-Adjusted Return ดีสุดในรอบ 51 ปี นำมาโดย

• “หุ้นปันผลสูง” มี Risk-Adjusted Return 0.83 ต่อปี ซึ่งในที่นี้ต้องเป็นหุ้นที่ปันผลสูง สม่ำเสมอ และมีแนวโน้มปันผลเพิ่มขึ้นในอนาคตด้วย

• “S&P500” มี Risk-Adjusted Return 0.71 ต่อปี

• “สินค้าโภคภัณฑ์” มี Risk-Adjusted Return 0.57 ต่อปี

• “REITs” มี Risk-Adjusted Return 0.54 ต่อปี

• “ทองคำ” มี Risk-Adjusted Return 0.39 ต่อปี

• “Treasury Bonds” มี Risk-Adjusted Return 0.16 ต่อปี

“ทั้งนี้ มีข้อสังเกตที่น่าสนใจว่า ‘สินทรัพย์ต่อสู้เงินเฟ้อ’ (Inflation Hedge) ที่คุ้นเคยกันดีเป็น Classic Inflation Hedge อย่างสินค้าโภคภัณฑ์และทองคำนั้นกลับทำ Risk-Adjusted Return ในระยะยาวได้ต่ำกว่าศักยภาพที่ควรจะเป็นในฐานะของสินทรัพย์ที่ต่อสู้เงินเฟ้อ นั่นจึงทำให้ ‘หุ้นปันผลสูง’ เป็นคำตอบในการลงทุนเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อในระยะยาวได้เป็นอย่างดี”