บริษัท จีแคป จำกัด (GCAP GOLD) ชี้ทิศทางราคาทองคำเผชิญแรงกดดัน หลังประธานเฟดส่งสัญญาณพร้อมคุมเงินเฟ้อต่อ ดันโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนก.ย.พุ่งแตะ 60% จับตาตัวเลข Nonfarm Payrolls ศุกร์นี้เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ หากตลาดแรงงานชะลอเปิดโอกาสให้ทองคำฟื้นตัว แนะกลยุทธ์ "รอซื้อเมื่อสร้างฐาน" จับตาแนวรับสำคัญ $4,235


นางสาวอารีรัตน์ มุราชัย หัวหน้านักวิเคราะห์ บริษัท จีแคป จำกัด หรือ GCAP GOLD ประเมินว่า ราคาทองคำยังเผชิญแรงกดดันจากทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ หลังนายเควิน วอร์ช ประธานเฟด ส่งสัญญาณในการประชุม Jackson Hole ว่าเฟดยังคงมี “งานต้องทำ” หากเงินเฟ้อพื้นฐานยังไม่ปรับตัวกลับสู่เป้าหมาย 2% อย่างชัดเจน ส่งผลให้ตลาดเพิ่มน้ำหนักต่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนเป็นประมาณ 60% จาก 35% ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ พร้อมหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Bond Yield) และดอลลาร์ให้ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันราคาทองคำในระยะสั้น


อย่างไรก็ตาม ทิศทางดอกเบี้ยของเฟดยังมีความไม่แน่นอน เนื่องจากข้อมูลล่าสุดสะท้อนความเปราะบางของตลาดแรงงานสหรัฐฯ โดยการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกรกฎาคมลดลง 23,000 ตำแหน่ง ขณะที่ตัวเลขการจ้างงานในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนถูกปรับลดลงรวมกว่า 103,000 ตำแหน่ง สะท้อนว่าภาคการจ้างงานอาจอ่อนแอกว่าที่ตลาดประเมินไว้


“โจทย์ของเฟดในขณะนี้จึงอยู่ที่การสร้างสมดุลระหว่างเงินเฟ้อที่ยังอยู่ในระดับสูงกับตลาดแรงงานที่เริ่มเปราะบาง แม้ตลาดจะเพิ่มน้ำหนักต่อการขึ้นดอกเบี้ย แต่ทิศทางนโยบายยังสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามข้อมูลแรงงานที่จะประกาศในสัปดาห์นี้”


ปัจจัยสำคัญที่ตลาดจับตาคือการประกาศตัวเลข Nonfarm Payrolls เดือนสิงหาคม ในวันศุกร์ที่ 4 กันยายน เวลา 19.30 น. ตามเวลาประเทศไทย โดยตลาดคาดว่าการจ้างงานจะเพิ่มขึ้นประมาณ 58,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.1% หากการจ้างงานออกมาดีกว่าคาดและค่าจ้างยังเร่งตัว จะเพิ่มน้ำหนักต่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ย หนุน Bond Yield และดอลลาร์ให้แข็งค่า ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อทองคำ แต่หากการจ้างงานต่ำกว่าคาดหรือกลับมาติดลบ ตลาดอาจลดน้ำหนักต่อการขึ้นดอกเบี้ย เปิดโอกาสให้ Bond Yield และดอลลาร์อ่อนตัว และหนุนราคาทองคำฟื้นตัว


ด้านกลยุทธ์การลงทุน ฝ่ายวิเคราะห์แนะนำ “รอซื้อเมื่อราคาสร้างฐาน” มากกว่าการรีบเข้าซื้อหลังราคาปรับตัวลงแรง โดยจับตาแนวรับสำคัญบริเวณ $4,300/$4,235 หรือทองคำไทยประมาณ 67,800–67,000 บาท หากราคาเริ่มสร้างฐานได้และมีแรงซื้อกลับบริเวณดังกล่าว จึงมองเป็นจังหวะเข้าซื้อ โดยมีเป้าหมายขายทำกำไรที่ $4,425–$4,450 หรือทองคำไทยประมาณ 69,700–70,000 บาท ขณะที่หากราคาฟื้นตัวขึ้นทะลุและสามารถยืนเหนือ $4,500 หรือทองคำไทยประมาณ 70,500 บาท จะเป็นสัญญาณบวกที่สะท้อนว่าแรงกดดันระยะสั้นเริ่มคลี่คลาย และเปิดโอกาสให้ราคากลับเข้าสู่ทิศทางฟื้นตัวได้ชัดเจนขึ้น