ถือเป็นประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่สร้างความร้อนระอุให้กับแวดวงต่าง ๆ อย่างต่อเนื่อง สำหรับ “โดนัลด์ ทรัมป์” ที่แค่เพียงประกาศชัยชนะการเลือกตั้งก็ทำเอาตลาดเงิน ตลาดทุน ปั่นป่วนไปทั่วโลก แถมประเด็นที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดหลังห่างหายไปนาน คงหนีไม่พ้นสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ที่มักส่งผลกระทบมาถึงบ้านเราไม่มากก็น้อยในหลายมิติ


โดยประเด็นนี้ บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ ประเด็นที่น่าจับตาในจีน คือ การเตรียมรับมือกับความเสี่ยงสงครามการค้า (TRADE WAR) รอบใหม่ หลัง TRUMP ขึ้นรับตำแหน่ง ปธน. สหรัฐฯ ซึ่งเมื่อพิจารณาถึงความสัมพันธ์ระหว่างจีน-สหรัฐฯ ล่าสุดมีแนวโน้มพึ่งพิงกันน้อยลง แม้สหรัฐจะขาดดุลการค้ากับจีนอันดับ 1 ของโลก แต่จะเห็นได้ว่า จีนลดความเสี่ยงชะลอการส่งออกสินค้าไปยังสหรัฐฯ ลงมาเรื่อยๆ นับแต่ปี 2561


สหรัฐฯ เคยขาดดุลการค้ากับจีนจาก 3.8 แสนล้านเหรียญฯ ลดลงมาอยู่ที่ 2.6 แสนล้านเหรียญฯ ในปี 2566 กลับมาที่ไทย สหรัฐขาดดุลกับไทยเพิ่มขึ้นจากปี 2561 ที่ 1.68 หมื่นล้านเหรียญ (อันดับ 13 ของโลก) ในปี 2566 เพิ่มขึ้นเป็น 3.7 หมื่นล้าน เหรียญ (อันดับ 11 ของโลก)


ทั้งนี้ ในอีกแง่มุมหนึ่งของการลดความเสี่ยง TRADE WAR อาจเห็นจีนเร่งส่งออกสินค้าช่วงที่เหลือของปีนี้ ก่อนที่ TRUMP จะเดินหน้าปรับขึ้นภาษีนำเข้า โดย BLOOMBERG เพิ่มคาดส่งออกจีนไตรมาส 4/67 จาก 5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน พร้อมกับประเมินจะว่าจะหนุนการส่งออกจีนปี 2567 ทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์


ทั้งนี้ ภาวะข้างต้นหนุนให้ปริมาณการเร่งขนส่งและตุนสินค้ามีโอกาสเพิ่มขึ้น ซึ่งยังต้องรอติดตามค่า FREIGHT จะทยอยเพิ่มขึ้นด้วยหรือไม่ โดยหากปรับตัวสูงขึ้น มองเป็นแนวโน้มเชิงบวกต่อกลุ่มขนส่งและเดินเรือ สำหรับหุ้นผลตอบแทนเด่นยุค TRUMP 1.0 (2560 - 2563) อาทิ RCL, III, AMATA, WICE, WHA, SJWD เป็นต้น


ดังนั้น Wealthy Thai จึงได้ทำการสำรวจบทวิเคราะห์ของหุ้นดังกล่าวเพิ่มเติม โดยมีรายละเอียดดังนี้


เริ่มที่ RCL บล.เอเซีย พลัส ให้คําแนะนํา “Neutral” พร้อมราคาเหมาะสมปี 2568 ที่ 32 บาท/หุ้น มองภาพปัจจัยพื้นฐานที่แนวโน้มค่าระวางในช่วง 1 –2 ปีข้างหน้าเป็นขาลงจากปริมาณกองเรือที่เข้ามาในระบบเพิ่มมากกว่าปริมาณการใช้เรือ แต่เหตุการณ์ความไม่แน่นอนต่าง ๆ ที่อาจเกิดขึ้นในปี 2568 ไม่ว่าจะเป็นการขึ้นภาษีสินค้าจากจีน ภาวะสงคราม รวมถึงความเสี่ยงจากกการนัดหยุดงานในช่วง ม.ค. 2568 จะช่วยสร้าง sentiment เชิงบวกต่อราคาหุ้น


เช่นเดียวกับ III บล.เอเซีย พลัส ให้คําแนะนํา “Neutral” พร้อมราคาเหมาะสมที่ 6.90 บาท/หุ้น มองการเลือกตั้ง ปธน. สหรัฐฯ ที่ Donald Trump สามารถหวนคืนสู่ทําเนียบขาวได้เป็นสมัยที่ 2 นโยบายของพรรค REPUBLICAN ที่จะมีการเก็บภาษีจากสินค้าประเทศจีน (Trade War สหรัฐ-จีน) รวมถึงประเทศอื่น ๆ จะส่งผลในเชิงบวกต่อ III เนื่องจากจะมีการเร่งสั่งสินค้าก่อนที่มาตรการการเพิ่มภาษีจะมีผลบังคับใช้


ส่วน AMATA บล.เอเซีย พลัส แนะนํา “Outperform” พร้อมราคาเหมาะสม 35 บาท/หุ้น โดยแนวโน้มกําไรที่ออกมาดีทั้งจากไตรมาส, จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และดีกว่าคาด รวมถึงมี sentiment หนุนเชิงบวกปัจจัยมหภาคจากเรื่องการเลือกตั้ง  ปธน. สหรัฐฯ ที่จะส่งผลให้เกิดการย้ายฐานการผลิตจากจีนมายังภูมิภาค ASEAN รวมไปถึงยอดเงินลงทุนจากต่างชาติที่หลั่งไหลเข้าไทยต่อเนื่อง


ขณะที่ WICE บล.ทิสโก้ แนะนำ "ถือ" ด้วยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 5.80 บาท โดยยังคงประมาณการและราคาเป้าหมายที่ 5.80 บาท โดยคาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 4 ของบริษัทจะกลับสู่ภาวะปกติ ส่วนความเสี่ยงหลักได้แก่ การพึ่งพาพันธมิตร/ ลูกค้าเชิงกลยุทธ์อย่างมาก ความผันผวนของอัตราค่าระวาง และการแข่งขันที่รุนแรง


ส่วน WHA บล.เอเซีย พลัส แนะนำ “Outperform” พร้อมราคาเหมาะสม 6.90 บาท/หุ้น โดยระดับ backlog ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง, gross margin จากการขายที่ดินปี 2568 ที่ยังอยู่ในระดับสูงรวมถึง sentiment ย้ายฐานการผลิตอันเนื่องมาจากนโยบายภาษีทางการค้าสุดโหดของ Donald Trump ล้วนเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อ WHA


ปิดท้ายด้วย SJWD บล.เอเซีย พลัส แนะนำ “Outperform” พร้อมราคาเหมาะสมที่ 16.50 บาท/หุ้น โดยแนวโน้มกําไรที่ปรับเพิ่มต่อเนื่องจาก volume ขนส่งในหลายกลุ่มรวมไปถึงความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A จะส่งผลให้แนวโน้มกําไรไตรมาส 4/67–2568 ปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง นอกจากนี้ยังมี Upside ส่วนเพิ่มจาก ทําดีล M&A 2-3 ดีล และแผนการจัดตั้งกอง REIT ที่เลื่อนมาจากปี 2567