วันนี้ “ตลาดหุ้นเกาหลีใต้” (KOSPI) เกิดการดิ่งลงอย่างรุนแรงจนต้องหยุดการซื้อขายชั่วคราว (Circuit Breaker) หลังจากดัชนีทรุดลงหนักกว่า 8% ในช่วงเปิดตลาด แม้เด้งขึ้นมาได้ระหว่างวันก็ตาม แต่ก็ปิดตลาด -8.29% อย่างไรก็ตามตั้งแต่ต้นปียังบวกอยู่ +73.67% (ที่มา: Google Finance, วันที่ 8 มิ.ย. 26)

          โดย 3 “กองหุ้นเกาหลีใต้” ที่มีผลงานดีสุดปีนี้ นำมาโดย

1. “SCBKEQTG” ของบลจ.ไทยพาณิชย์ +104.66%
2. “PRINCIPAL KEQ” ของบลจ.พรินซิเพิล +79.76%
3. “DAOL-KOREAEQ” ของบลจ.ดาโอ +64.86%
4. “KT-KOREA” ของบลจ.กรุงไทย N/A

(ที่มา: global.morningstar.com, ณ วันที่ 4 มิ.ย. 26)

4 ปัจจัยลบ กดดัชนีร่วงแรงที่สำคัญ

1) ความผิดหวังในกลุ่ม AI & Semiconductor (ตัวจุดชนวนหลัก): บริษัท Broadcom (ผู้ผลิตชิปรายใหญ่ของสหรัฐ) รายงานคาดการณ์รายได้ชิป AI ต่ำกว่าที่ตลาดคาดหวัง ทำให้นักลงทุนกังวลว่า "กระแส AI แรลลี่" อาจจะโตช้าลง ดัชนีกลุ่มชิปโลก (SOX) ดิ่งลงกว่า 10% ซึ่งเกาหลีใต้ได้รับผลกระทบหนักที่สุด เพราะหุ้นกลุ่ม Semiconductor อย่าง Samsung Electronics และ SK Hynix มีสัดส่วนมูลค่าตลาด (Market Cap) เกือบครึ่งหนึ่งของดัชนี KOSPI ทั้งสองบริษัทจึงถูกเทขายหนักกว่า 10% ระหว่างวัน

          2) ตัวเลขการจ้างงานสหรัฐ และความกังวลเรื่องดอกเบี้ย: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-farm Payrolls) ของสหรัฐฯ ออกมาแข็งแกร่งเกินคาด (เพิ่มขึ้น 172,000 ตำแหน่ง เทียบกับคาดการณ์ที่ 80,000 ตำแหน่ง) ทำให้นักลงทุนกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงนานกว่าที่คิด หรืออาจปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ

            3) ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical Risk): สถานการณ์ในตะวันออกกลางปะทุรุนแรงขึ้นจากการยิงขีปนาวุธตอบโต้กันระหว่างอิหร่านและอิสราเอล ส่งผลให้น้ำมันดิบดีดตัวเหนือ 93 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล กดดันให้สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกรวมถึงเอเชียถูกเทขาย

 4) แรงซ้ำเติมจากบัญชีมาร์จิ้น (Margin Call): นักลงทุนรายย่อยในเกาหลีใต้มีการกู้ยืมเงินมาซื้อหุ้น (Margin Debt) สูงเป็นประวัติการณ์เกือบ 37.7 ล้านล้านวอน เมื่อราคาหุ้นตกถึงจุดหนึ่ง จึงเกิดการบังคับขาย (Forced Selling) กลายเป็นโดมิโนซ้ำเติมให้ตลาดลงแรงกว่าประเทศอื่น

            ด้าน “บลจ.ไทยพาณิชย์” มองว่าระยะสั้นตลาดหุ้นเกาหลีใต้มีโอกาสปรับฐาน หรือ ย่อตัวลง จากแรงขายทำกำไรในกลุ่มเทคโนโลยี ซึ่งเห็นได้จากตลาดเริ่มเกิด Sector Rotation จากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี AI ไปสู่กลุ่มหุ้น Value หรือ กลุ่มที่ Laggard ทั้งนี้ เรามองการปรับฐานของตลาดหุ้นเกาหลีใต้เป็นลักษณะ Healthy Correction ซึ่งช่วยลดความร้อนแรงของตลาด ในขณะที่กำไรบริษัทยังมีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่ง จึงเป็นโอกาส “ทยอยแบ่งไม้สะสม”

“ระยะกลาง” ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นเกาหลีใต้ จากปัจจัยพื้นฐานเชิงโครงสร้างที่ได้แรงหนุนจากราคา Memory chip ที่ยังคงมีแนวโน้มอยู่ในระดับสูง เนื่องจากความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่เพิ่มมากขึ้น จากงาน AI Inference ที่มีการประมวลผลที่ซับซ้อนขึ้น ทำให้ความต้องการใช้ชิปหน่วยความจำเร่งตัวขึ้น รวมทั้ง ยอดขาย CPU ที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัดใน 1Q26 จากการนำมาใช้ใน Data Center มากขึ้น เพื่อช่วยจัดการและสนับสนุนการทำงานของ GPU ที่เป็นตัวประมวลผลหลักในงาน Agentic AI ส่งผลให้ความต้องการหน่วยความจำเพิ่มสูงมากขึ้นตามไปด้วย ดังนั้น ภาวะการขาดแคลนหน่วยความจำที่มีแนวโน้มรุนแรงขึ้น ช่วยหนุนให้วัฏจักรขาขึ้นของ Memory Supercycle ยาวนานออกไป

“สำหรับผู้ที่ถือลงทุนอยู่แล้ว สามารถถือลงทุนต่อได้ แต่ควรตรวจสอบสัดส่วนหุ้นเกาหลีใต้ในพอร์ต หากมีน้ำหนักมากเกินไป อาจขายทำกำไรบางส่วนเพื่อลดความผันผวน”

ผลการดำเนินงานในอดีต/ผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต