Fun of Funds: เปิดศักราชใหม่ “ปีมะโรง-2024” หรือ “ปีมังกรทอง” แม้ภาพรวมเศรษฐกิจโลกจะมีแนวโน้มชะลอตัวลง แต่ภาพรวมการลงทุนน่าจะมีทิศทางที่สดใสขึ้น หลังสิ้นสุดวงจรดอกเบี้ยขาขึ้นไปแล้ว


และจะกลับสู่ “วงจรดอกเบี้ยขาลง” ได้ในปีนี้ ทั้ง “หุ้น” และ “ตราสารหนี้” ก็น่าจะได้รับอานิสงส์บวกไปตามๆ กัน


อย่างไรก็ตาม “ความผันผวน” ยังจะคงอยู่ และความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ของโลกยังเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามกันต่อในปีนี้


“การลงทุนรูปแบบใหม่” จะเข้ามามีบทบาทมากขึ้น เมื่อการลงทุนในรูปแบบเดิมๆ เริ่มไม่เพียงพออีกต่อไป ส่วน “หุ้นไทย” ธีม ESG ยังดูน่าสนใจตามเทรนด์โลกที่กำลังเติบโต


ทำไมทั้ง 2 รูปแบบนี้ จึงมีความน่าสนใจในปีใหม่2024 นี้ ตามทีมงาน ‘โต๊ะกองทุน Wealthy Thai” ไปอัพเดทมุมมองที่น่าสนใจจากผู้เชี่ยวชาญพร้อมกันได้เลย

ปี24 ศก.โลกชะลอตัว-เงินเฟ้อลดลง-การเมืองตปท.ยังเดือด...แนะจัดพอร์ต “Core & Satellite” รับมือ

โดย “จิรวัฒน์ สุภรณ์ไพบูลย์” Executive Chairman, Private Banking Group ธนาคารกสิกรไทย มองว่า แนวโน้มของเศรษฐกิจในปี2024 นั้น ภาพหลักๆ ได้แก่ 1) เศรษฐกิจโลกจะเติบโตต่อได้ แต่ในอัตราที่ชะลอลง โดยสหรัฐสามารถเลี่ยงภาวะถดถอย ยุโรปค่อยๆ ฟื้นตัว ขณะที่จีนกำลังรอมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม 2) เงินเฟ้อจะลดลง ธนาคารกลางจะหยุดขึ้นดอกเบี้ย และจะเริ่มลดดอกเบี้ยในไตรมาส 2 หรือครึ่งหลังของปี และ 3) ตลาดจะจับตาประเด็นการเมือง โดยเฉพาะการเลือกตั้งสหรัฐฯ ความสัมพันธ์ระหว่างจีน-สหรัฐ รวมทั้งความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

(จิรวัฒน์ สุภรณ์ไพบูลย์)

“ด้าน ‘ตลาดหุ้น’ ยังมีความท้าทายจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัว จึงควรเน้นกองทุนที่บริหารเชิงรุกในหุ้นเติบโตทั่วโลกและหุ้นเอเชียที่ราคาถูกกดดันมามากทั้งในตลาดหุ้นไทย จีน อินเดีย รวมทั้งเวียดนาม สำหรับ Hedge Funds ที่จะช่วยลดความผันผวนและสร้างผลตอบแทนที่ไม่อิงกับภาวะตลาด ควรเน้นสินทรัพย์อ้างอิงในตลาดใหญ่ที่มีสภาพคล่องสูง เช่น ตลาดหุ้นสหรัฐ และตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเงินสกุลหลัก”


พอร์ตการลงทุนที่แนะนำ 1) เงินลงทุนส่วนใหญ่ (Core Portfolio) 50 -70% ลงทุน “กองทุนผสม” แบบ Risk-based asset allocation และ 2) เงินลงทุนในพอร์ตเสริม (Satellite Portfolio) 30-50% ให้กระจายลงทุนใน “ตราสารหนี้คุณภาพดี” ทั้งพันธบัตรและหุ้นกู้

“4 Megatrend-การลงทุน”...ฝ่าการเปลี่ยนแปลงศก.โลก “ปีมะโรง”

และการลงทุนในรูปแบบเดิมอาจไม่เพียงพอ จะมี 4 “Megatrend-การลงทุน” สำคัญ เกิดขึ้น ได้แก่


1.The Great Weath Transfer: คนทั่วโลกมีความมั่งคั่งเพิ่มขึ้น กลุ่มคนรุ่นใหม่ให้ความสนใจและแสวงหาโอกาสการลงทุนในสินทรัพย์รูปแบบใหม่ ไม่ว่าจะเป็น การลงทุนในด้านเทคโนโลยี ดิจิทัลไฟแนนซ์ หุ้นนอกตลาด (Private Equity) ธุรกิจเงินร่วมทุน (Venture Capital) เป็นต้น


2.Sustainability Revolution: ธุรกิจเปลี่ยนผ่านจากการทำธุรกิจรูปแบบเดิมไปสู่ธุรกิจที่สะอาด ส่งผลบวกและสร้างความยั่งยืนให้กับโลก เปิดโอกาสสู่การลงทุนใหม่ๆ ยังนำไปสู่ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นและลดความเสี่ยงให้กับพอร์ตการลงทุนได้อีกด้วย

3.Onshorisation: นักลงทุนจำนวนมากเลือกที่นำเงินลงทุนกลับมาลงทุนในประเทศเพิ่มขึ้น เพราะปัจจุบันผู้ให้บริการและที่ปรึกษาด้านการลงทุนภายในประเทศ สามารถนำเสนอผลิตภัณฑ์การลงทุนทำให้นักลงทุนสามารถลงทุนในประเทศได้โดยที่มีโอกาสและทางเลือกไม่ต่างกัน 


4.Current Macro Environment: การจัดการการลงทุนด้วยการ “กระจายการลงทุนแบบดั้งเดิม” (Traditional Asset Allocation) อาจจะไม่สามารถสร้างผลตอบแทนให้กับนักลงทุนได้อีกต่อไป แต่จะต้องเป็น “การกระจายการลงทุนที่ยึดความเสี่ยงเป็นหลัก” (Risk-based Asset Allocation) เพื่อตอบสนองต่อสภาพเศรษฐกิจที่เปลี่ยนไปเป็นหลัก

“หุ้นไทย” ปี2024 แนวโน้มดีขึ้น...ชู “หุ้น ESG” น่าสนใจ

ทางด้าน “สุภาพร ลีนะบรรจง” กรรมการผู้จัดการ บลจ.กรุงศรี มีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นไทยในปี2024 ปัจจุบันเป็นช่วงที่ดีในการทยอยสะสมหุ้นไทย เนื่องจากตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจของประเทศคู่ค้าที่สำคัญของไทย การทยอยลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลักทั่วโลก และผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนที่มีแนวโน้มดีขึ้น โดยเฉพาะการลงทุนในหุ้น ESG ที่ได้รับความนิยมเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ สำหรับประเทศไทยได้ให้ความสำคัญกับ ESG เพิ่มมากขึ้น เห็นได้จากนักลงทุนสถาบันส่วนใหญ่มีการจัดสรรเงินลงทุนในองค์กรที่ให้ความสำคัญกับ ESG และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ด้านภาครัฐและภาคธุรกิจก็ให้ความสำคัญกับการลงทุนตามกรอบ ESG มากขึ้นเช่นกัน รวมทั้งบริษัทจัดอันดับระดับโลกก็มีการให้คะแนนด้าน ESG แก่กองทุนต่างๆ ด้วย เช่น Morningstar Sustainability rating และ MSCI ESG fund เป็นต้น

(สุภาพร ลีนะบรรจง)

“หุ้น ESG เป็นโอกาสลงทุนใหม่ที่น่าสนใจ การนำปัจจัยด้าน ESG มาประกอบการตัดสินใจในการลงทุนมีส่วนช่วยในการสร้างผลตอบแทนที่ดี และลดความเสี่ยงของการลงทุนได้ เช่น บริษัทที่มีการปล่อยมลภาวะน้อย จะประสบปัญหาด้านกฎระเบียบน้อยกว่า และมีความเสี่ยงที่จะถูกต่อต้านจากชุมชนน้อยกว่า ดังนั้น โอกาสที่ราคาหุ้นจะผันผวนก็จะน้อยกว่าบริษัทที่ปล่อยมลภาวะสูง เพราะอาจถูกทางการใช้กฎเกณฑ์ต่างๆ เข้ามาควบคุม ทำให้ไม่สามารถดำเนินกิจการได้อย่างเต็มที่ รวมถึงอาจจำเป็นที่จะต้องใช้เงินลงทุนเพิ่มเพื่อให้สามารถลดการปล่อยมลภาวะลงให้เป็นไปตามเกณฑ์ ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดซึ่งเกิดขึ้นในต่างประเทศ ได้แก่ การที่รัฐบาลจีนตั้งเป้าลดการปล่อยคาร์บอน ในขณะที่บริษัทผลิตไฟฟ้าในจีนหลายแห่งยังคงผลิตไฟฟ้าจากเชื้อเพลิงฟอสซิล ส่งผลให้บริษัทผลิตไฟฟ้าจำเป็นต้องหยุดการผลิตเป็นช่วงๆ เพื่อลดการปล่อยคาร์บอน เป็นผลให้ภาคการผลิตของจีนหยุดชะงัก เป็นต้น”


เริ่มต้นปีใหม่2024 “ปีมังกรทอง” ปีนี้ เศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวยังคงเป็นความท้าทายนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง 4 “Megatrend-การลงทุน” ใหม่ก็เป็นอีกโอกาสที่น่าสนใจ โดยกลยุทธ์ที่แนะนำยังคงเป็นการจัดพอร์ตแบบ “Core & Satellite” รับมือ ส่วน “หุ้นไทย” ปีนี้น่าจะดีขึ้นฟื้นตัวจากปีที่ผ่านมา ธีม “หุ้น ESG” เป็นโอกาสลงทุนใหม่ที่ยังคงน่าสนใจและอิงไปกับแนวโน้มหลักของโลกอีกด้วย