Fun of Funds: รู้หรือไม่?...ช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา “หุ้น Semeconductor จีน” ปรับตัวลงกว่า -16.02% แต่ปีนี้ก็ยังให้ผลตอบแทนสูงถึง +54.62% (ที่มา: Google Finance, วันที่ 9 ส.ค. 26)


การปรับตัวลงในช่วงเดือนที่ผ่านมานั้น หลักๆ มาจากการปรับตัวลงของดัชนีกลุ่มเทคโนโลยีจีน (เช่น STAR 50 Index และ CSI All Share Semiconductor Index) เป็นสำคัญ จาก 4 ปัจจัยหลัก ได้แก่ 1) ความกังวล AI Bubble ในระดับโลก


2) มูลค่าหุ้นที่ตึงตัว หลังราคาขึ้นแรงก็ถือโอกาส Take Profit ออกมาบ้าง, 3) การดึงสภาพคล่องจากการเข้าจดทะเบียนของหุ้นชิปขนาดใหญ่อย่าง “CXMT” (ChangXin Memory Technologies) และ 4) ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีกลับกลายเป็นข่าวเทขาย (Sell on Fact)


ในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่งและยังคงน่าสนใจสำหรับการลงทุน “ระยะกลาง-ยาว”


ส่วนกลุ่ม “นักลงทุนทีมีความมั่งคั่งสูง” ก็มีโอกาสลงทุนใหม่ๆ กับ “Hedge Fund” มาเป็นทางเลือกใหม่เพิ่มเติมกันในปัจจุบัน


ทำไม “หุ้น China Semiconductor” และ “Hedge Fund” จึงน่าสนใจ ตามทีมงาน ‘โต๊ะกองทุน Wealthy Thai’ ไปฟังมุมมองจาก “ผู้เชี่ยวชาญ” พร้อมๆ กันได้เลย

“China Semiconductor” โอกาสโตรับเทรนด์ “AI”...และการ “พึ่งพาตนเอง” ด้านเทคโนโลยีของจีน

โดย "คมสัน ผลานุสนธิ” กรรมการผู้จัดการ  บลจ.แอสเซท พลัส บอกว่า “จีน” เป็นหนึ่งในประเทศที่มีความต้องการใช้ “Semiconductor” สูงที่สุดในโลก คิดเป็นเกือบ 1 ใน 4 ของความต้องการชิปทั่วโลก แต่ยังคงพึ่งพาการนำเข้าจากต่างประเทศในสัดส่วนที่สูง ส่งผลให้รัฐบาลจีนเร่งเดินหน้าพัฒนาอุตสาหกรรม “Semiconductor” ภายในประเทศอย่างจริงจัง เพื่อยกระดับขีดความสามารถทางเทคโนโลยีและลดการพึ่งพาต่างชาติในระยะยาว ขณะเดียวกัน การแข่งขันด้าน “AI” ระหว่าง “จีน” และ “สหรัฐ” กำลังทวีความเข้มข้นมากขึ้น โดย “AI Model ของจีน” เช่น “DeepSeek” มีพัฒนาการอย่างรวดเร็วและสามารถลดช่องว่างกับผู้นำระดับโลกได้อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่บริษัทเทคโนโลยีชั้นนำของจีนอย่าง “Huawei” ยังคงเดินหน้าพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้าน “AI” อย่างต่อเนื่อง สะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของจีนในการสร้างระบบนิเวศ “AI” และ “Semiconductor” ที่แข็งแกร่งภายในประเทศ

(คมสัน ผลานุสนธิ)

“รัฐบาลจีนได้ทุ่มงบสนับสนุนผ่าน ‘China Big Fund’ กว่า 95,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงที่สุดในโลก อีกทั้งล่าสุดยังมีการประกาศแผนลงทุน AI Data Center อีกกว่า 2 ล้านล้านหยวน พร้อมตั้งเป้าหมายเพิ่มสัดส่วนการใช้ชิปที่ผลิตในประเทศให้ได้มากกว่า 80% ภายในปี 2030 ขณะที่  Hyperscaler จีนรายใหญ่มีแผนลงทุนด้าน ‘AI infrastructure’ รวมกว่า 101,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2027 ซึ่งนั่นตามมาด้วยโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจในหุ้น ‘China Semiconductor’ ด้วยเช่นกัน”

ทั้งนี้มี 6 ปัจจัยบวกที่หนุน “ชิป-จีน” พลิกฟื้นสู่อีก “ขั้วมหาอำนาจชิปโลก” ได้แก่

• “จีน” มีความต้องการใช้ชิปสูงมาก 1 ใน 4 ของโลก แต่ปัจจุบันต้องพึ่งพาต่างชาติเป็นหลัก ดังนั้น อุตสาหกรรม “Semiconductor” จีนจึงมี upside สูงมาก

• ความสามารถของ “AI model-จีน” กำลังไล่ทัน “สหรัฐ” อย่างรวดเร็ว จากเดิมที่ตามหลังเป็นปี ปัจจุบันทิ้งห่างเพียงไม่กี่เดือนเท่านั้น

• “จีน” เร่งยกระดับ “AI” และ “Semiconductor” เป็นอุตสาหกรรมยุทธศาสตร์แห่งชาติ

• “บริษัทเทคฯ ยักษ์ใหญ่จีน” เร่งเพิ่มงบลงทุน ด้าน “จีน” ตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนการใช้ชิปที่ผลิตจากในประเทศให้ได้มากกวาา 80% ในระยะยาว

• “มาตรการจำกัดการส่งออกของสหรัฐ” กลายเป็นแรงเร่งให้ “จีน” เพิ่มการใช้เครื่องจักรผลิตชิปในประเทศ

• “จีน” เร่งลดช่องว่าง “AI Chip” ผ่านกลยุทธ์ “Cluster Scale” โดยใช้ชิปจำนวนมากเพื่อเพิ่มพลังประมวลผลรวม ลดข้อจำกัดจากชิปขั้นสูงของสหรัฐ

“นอกจากนี้ ‘แผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติฉบับที่ 15’ ของรัฐบาลจีน ยังสะท้อนการยกระดับ ‘AI’ และ ‘Semiconductor’ เป็นวาระยุทธศาสตร์ของจีนอย่างชัดเจน พร้อมสนับสนุนผ่านนโยบายและเม็ดเงินลงทุนจำนวนมาก เพื่อเร่งสร้างความสามารถในการพึ่งพาตนเองด้านเทคโนโลยี ซึ่งถือเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ช่วยสนับสนุนการเติบโตของอุตสาหกรรม ‘Semiconductor’  จีนในระยะยาว ปัจจัยเหล่านี้สะท้อนให้เห็นว่าอุตสาหกรรม ‘AI’ และ ‘Semiconductor’ ของจีนกำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตเชิงโครงสร้างที่น่าจับตา”

“Hedge Fund” อีกกลยุทธ์ลงทุนโอกาสใหม่สำหรับ “นักลงทุนทั่งคั่งสูง”

ในขณะที่อีกโอกาสลงทุนที่น่าสนใจ ก็คือ กลยุทธ์การลงทุนแบบ “Hedge Fund” นั่นเอง


โดย “ณรงค์ศักดิ์ ปลอดมีชัย” ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บลจ.ไทยพาณิชย์ บอกว่า กลยุทธ์ “Hedge Fund” ได้รับการยอมรับจากนักลงทุนสถาบันทั่วโลก เนื่องจากสามารถลงทุนได้อย่างยืดหยุ่น มีการบริหารความเสี่ยงเชิงรุก และมีความสัมพันธ์กับตลาดในระดับต่ำ ช่วยเสริมประสิทธิภาพของพอร์ตในสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน ปัจจุบันก็เปิดโอกาสให้นักลงทุนไทยได้เข้าถึงการลงทุนนี้เช่นเดียวกัน เพียงแต่ยังจำกัดไว้ในกลุ่มของ “นักลงทุนที่มีความมั่งคั่งสูง” เป็นสำคัญ แต่ก็ช่วยเพิ่มทางเลือกให้กับนักลงทุนไทยได้เข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนระดับสถาบัน ซึ่งมุ่งสร้างแหล่งที่มาของผลตอบแทนที่หลากหลาย ควบคู่กับการบริหารความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ ท่ามกลางความผันผวนของตลาดการเงินโลกที่ยังคงมีความไม่แน่นอน

(ณรงค์ศักดิ์ ปลอดมีชัย)

“Hedge Fund เดิมจำกัดอยู่ในกลุ่มนักลงทุนสถาบันและผู้ลงทุนรายใหญ่ ปัจจุบันนักลงทุนไทยก็มีโอกาสเข้าถึงกลยุทธ์นี้ได้เช่นกัน ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการกระจายความเสี่ยงและเสริมศักยภาพโอกาสการสร้างผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนในระยะยาวได้เป็นอย่างดี กลยุทธ์ดังกล่าวสามารถสร้างพอร์ตที่มีความยืดหยุ่น กระจายการลงทุนในหลากหลายสินทรัพย์ และมีความสัมพันธ์กับตลาดในระดับต่ำ”


สำหรับใครที่กำลังมองหาโอกาสการลงทุนที่พร้อมจะเติบโตไปกับ “AI Megatrend” ที่มีศักยภาพและกระจายออกจากฝั่งสหรัฐ เชื่อว่า “China Semiconductor” ซึ่งเป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมยุทธศาสตร์ที่มีบทบาทสำคัญต่อการพัฒนาเทคโนโลยีแห่งอนาคต จะเป็นทางเลือกที่อตบโจทย์ได้เป็นอย่างดี ส่วนใครที่มองหากลยุทธ์ลงทุนที่แตกต่างที่นักลงทุนสถาบันระดับโลกใช้กัน “Hedge Fund” น่าจะช่วยเติมเต็มพอร์ตได้เป็นอย่างดี