สาระ Fund วันละนิด: รู้หรือไม่?....“LHHOTEL” เป็นผู้นำกองทรัสต์ในกลุ่มโรงแรมที่มีขนาด “ใหญ่สุด” มีสินทรัพย์รวมกกว่า 2.3 หมื่นล้านบาท


เตรียมลงทุนเพิ่มเติมโครงการที่ 6 “รร.แกรนด์ เซนเตอร์ พอยต์ สุรวงศ์” มูลค่า 3,000 ล้านบาท ภายใต้แนวคิด “The Power of Six” ดัน AUM โตทะลุกว่า 2.5 หมื่นล้านบาท เพิ่มอายุเฉลี่ยคงเหลือของสัญญาเช่า (WALE) เป็น 20.2 ปี คาด Yield ปีแรกหลังเพิ่มทุน 9.1%


ปัจจุบันลงทุนในทรัพย์สินคุณภาพภายใต้แบรนด์ “แกรนด์ เซนเตอร์ พอยต์” มี 5 โครงการ รวม 2,287 ห้อง ได้แก่ 1) รร.แกรนด์ เซนเตอร์ พอยต์ เทอร์มินอล 21, 2) ราชดำริ, 3) สุขุมวิท 55, 4) สเปซ พัทยา และ 5) พัทยา ได้อันดับเครดิต “BBB” จาก “Tris Rating”


ก้าวย่างแห่งการเติบโตของ “LHHOTEL” นำมาซึ่งประโยชน์ของกองทรัสต์ให้เติบโตอย่างมั่นคงในระยะยาว


การลงทุนเพิ่ม “ครั้งที่4” ครั้งนี้ มีความน่าสนใจยังไง ทีมงาน ‘Wealthy Thai’ มีข้อมูลที่น่าสนใจจากเหล่า “ผู้เชี่ยวชาญ” มาฝากกัน

“ท่องเที่ยวไทย” ฟื้นดีปัจจัยบวกตลาดโรงแรม...ชู “รร.แกรนด์ เซนเตอร์ พอยต์ สุรวงศ์” ทำเลทอง-คุ้มค่าสำหรับนักท่องเที่ยว

โดย “กิตติ วรบรรพต” กรรมการผู้จัดการ บจ.แอล เอช มอลล์ แอนด์ โฮเทล (LHMH) ในฐานะผู้ให้เช่าอสังหาริมทรัพย์แก่กองทรัสต์ LHHOTEL บอกว่า ภาพรวมอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวและธุรกิจที่พักแรมของไทยมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง แม้จะได้รับผลกระทบในช่วงไตรมาสที่2/26 จากสงครามในตะวันออกกลางแต่ก้มีการฟื้นตัวกลับมาอย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งหลังของปี26 คาดว่านักท่องเที่ยวปีนี้จะแตะ 31 – 32 ล้านคน ส่งผลดีต่อตลาดโรงแรมระดับบน (Upscale) และระดับบนพิเศษ (Upper Upscale) ในกรุงเทพฯ มีอัตราการเข้าพักเฉลี่ยเพิ่มสูงขึ้น


และส่งผลบวกอย่างมีนัยสำคัญต่ออัตราการเข้าพักและรายได้ของโครงการ “รร.แกรนด์ เซนเตอร์ พอยต์ สุรวงศ์” ซึ่งมีความได้เปรียบด้านการแข่งขันจากห้องพักขนาดเริ่มต้นที่มีขนาดใหญ่ถึง 44 ตร.ม. พร้อมสิ่งอำนวยความสะดวกครบครัน ทั้งสระว่ายน้ำลอยฟ้า (Sky pool) ภัตตาคารรูฟท็อปวิวแม่น้ำเจ้าพระยา และบริการสปาจาก Let’s Relax การันตีด้วยคะแนนรีวิวจากผู้เข้าพักสูงกว่า 9.0 คะแนน บนแพลตฟอร์มระดับโลกอย่าง Booking.com, Agoda และ Trip.com ในขณะที่ค่าเช่ายังตามเชน Inter ซึ่งทำให้มีโอกาสที่ตะปรับขึ้นค่าเช่าเป็น Upside เพิ่มขึ้นได้อีกในอนาคต ล่าสุดในช่วง High Season พ.ย. - ธ.ค. อัตราเข้าพักมากกว่า 90% แล้สยังต่อเนื่องถึงต้นปีหน้าอีกด้วย

(กิตติ วรบรรพต)

“ปัจจุบัน LHMH มี 10 โครงการและกำลังพัฒนาอีก 1 โครงการ ซึ่งทุกโครงการที่บริษัททำล้วนประสบความสำเร็จ และยังมุ่งมั่นขยายการลงทุนและพัฒนาโครงการใหม่อย่างต่อเนื่อง โดยยังมีโครงการโรงแรมคุณภาพสูงในทำเลศักยภาพที่ทั้งเปิดดำเนินงานแล้วและอยู่ระหว่างการพัฒนาตามแผนงาน การขับเคลื่อนการขยายธุรกิจดังกล่าวไม่เพียงแต่ตอกย้ำความแข็งแกร่งของแบรนด์ ‘แกรนด์ เซนเตอร์ พอยต์’ ในฐานะหนึ่งในผู้นำกลุ่มธุรกิจโรงแรมระดับพรีเมียม แต่ยังเป็นโอกาสสำคัญที่จะช่วยเสริมสร้างการเติบโตอย่างมั่นคงและยั่งยืนให้แก่กองทรัสต์ ‘LHHOTEL’ ในอนาคตต่อไป”

ชี้จังหวะที่ดีในการลงทุน “Bond Yield” แนวโน้มลดลง...ทำ “Dividend Yield Spread” ปรับตัวสูงขึ้น ของ “LHHOTEL” สูงกว่า 7%

ทางด้าน “มนรัฐ ผดุงสิทธิ์” กรรมการผู้อำนวยการ บลจ.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ในฐานะผู้จัดการกองทรัสต์ฯ บอกว่า เศรษฐกิจโลกในปีหน้าจะดีกว่าปีนี้ ส่วน “เงินเฟ้อ” และ “Bond Yield” ก็มีแนวโน้มลดลงทั้งสหรัฐและไทย นั่นช่วยเพิ่มความน่าสนใจให้กับการลงทุนใน “REIT” สะท้อนผ่าน “Dividend Yield Spread” ของ REIT ที่สูงกว่าพันธบัตรมากกว่า 4.5% ปัจจุบันอยู่ประมาณ 5 – 6% ในขณะที่ของ “LHHOTEL” เกือบ 7% สูงมาก และยังมีแผนการลงทุนเพิ่มต่อเนื่องเพิ่มความน่าสนใจเป็นจังหวะที่ดีในการลงทุนและพื้นฐานที่ดีของกองทรัสต์ด้วย

(มนรัฐ ผดุงสิทธิ์)

“นอกจากเป็นจังหวะที่ดีในการลงทุนที่ดีในการลงทุนในกอง REIT แล้ว ภาพรวมการท่องเที่ยวที่ดีขึ้นตลอดจนแผนการลงทุนเพิ่มของทาง ‘LHMH’ และศักยภาพของสินทรัพย์ซึ่งเป็นพื้นฐานของ ‘LHHOTEL’ ทำให้มีความน่าสนใจ สำหรับการลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีอย่างสม่ำเสมอระยะยาวเนื่องจากกลุ่ม REIT ไทย มีจุดเด่นด้านการสร้างกระแสเงินสดและรายได้ค่าเช่าที่สม่ำเสมอ”

“LHHOTEL” ผลประกอบการแข็งแกร่ง...หลังลงทุนเพิ่มดันสินทรัพย์ทะลุ 2.5 หมื่นล้านบาท

เช่นเดียวกับ “สุขวัฒก์ ภวสันต์” ผู้อำนวยการอาวุโส สายธุรกิจกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์ บลจ.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ในฐานะผู้จัดการกองทรัสต์ บอกว่า LHHOTEL เป็นกองทรัสต์กลุ่มโรงแรมชั้นนำของไทยที่เน้นลงทุนในทรัพย์สินคุณภาพภายใต้แบรนด์ “แกรนด์ เซนเตอร์ พอยต์” ปัจจุบันมี 5 โครงการ รวม 2,287 ห้อง ได้แก่ โรงแรมแกรนด์ เซนเตอร์ พอยต์ เทอร์มินอล 21, ราชดำริ, สุขุมวิท 55, สเปซ พัทยา และพัทยา มีสินทรัพย์รวม 23,188.54  ล้านบาท (ณ 30 ก.ย. 26) และอันดับเครดิต “BBB” จาก “Tris Rating” โดยผลประกอบการงวด 6 เดือนแรกของปี26 ได้จ่ายประโยชน์ตอบแทนรวมแล้ว 0.5450 บาทต่อหน่วย ทั้งนี้ ‘LHHOTEL’ มีนโยบายการจ่ายประโยชน์ตอบแทนไม่น้อยกว่า 90% ของกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วของรอบปีบัญชี และจ่ายไม่น้อยกว่าปีละ 2 ครั้ง ตามหลักเกณฑ์ของสำนักงาน ก.ล.ต. อีกด้วย

(สุขวัฒก์ ภวสันต์)

“สำหรับการลงทุนเพิ่มเติมในโครงการ ‘รร.แกรนด์ เซนเตอร์ พอยต์ สุรวงศ์’ ภายใต้แนวคิด ‘The Power of Six’ นับเป็นการเพิ่มโรงแรมคุณภาพแห่งที่ 6 เข้าพอร์ต ซึ่งมีผลการดำเนินงานโดดเด่นสะท้อนจากงวด 9 เดือนแรกปี26 มีอัตราเข้าพักเฉลี่ยสูงถึง 81.0% ทำรายได้รวม 442.1 ล้านบาท และรายได้สุทธิ 198.1 ล้านบาท บนทำเลเชื่อมโยงย่านธุรกิจสีลม-สาทร และย่านวัฒนธรรมเจริญกรุง-ตลาดน้อย เดินทางสะดวกใกล้ BTS ท่าเรือ และทางด่วน การลงทุนครั้งนี้จึงช่วยกระจายความเสี่ยงด้านทำเล ขยายฐานสู่นักท่องเที่ยวชาวยุโรป และอเมริกา เข้ามาเติมเต็มพอร์ตเดิมที่เด่นในกลุ่มเอเชีย พร้อมทั้งผลักดันมูลค่าสินทรัพย์รวมของกองทรัสต์ให้ทะลุกว่า 25,000 ล้านบาท และขยายอายุเฉลี่ยคงเหลือของสัญญาเช่า (WALE) จาก 19.4 ปี เป็น 20.2 ปี เพื่อรองรับการเติบโตอย่างมั่นคงในระยะยาว”


ส่วนแผนการลงทุนเพิ่มในอนาคต ต้องพิจารณาหลายปัจจัยที่สำคัญต้องเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหน่วยทรัสต์และสร้างการเติบโตให้กับกองทรัสต์ในระยะยาว โดยยังสามารถโครงสร้างการเงินที่แข็งแกร่งและส่งมอบผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหน่วยทรัสต์ด้วยเช่นกัน อย่างการลงทุนเพิ่มครั้งนี้ก็ไม่ได้ทำให้สัดส่วนหนี้สินเปลี่ยนไปยังคงอยู่ไม่เกิน 41.3% เท่าเดิม แต่แผนการลงทุนเพิ่มมีอยู่แล้วอาจต้องรอจังหวะตลาดด้วยเช่นกัน

คาด “Yield” ปีแรกหลังเพิ่มทุน 9.1%...เปิดราคาเสนอขายสูงสุดหน่วยทรัสต์เพิ่มทุนที่ 13.20 บาท/หน่วย

ปิดท้ายด้วย “จิตติสา เจริญพานิช” ผู้บริหารงานวาณิชธนกิจ บมจ.ธนาคารกสิกรไทย ในฐานะที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัดการการจัดจำหน่าย บอกว่า กองทรัสต์จะเสนอขายหน่วยทรัสต์เพิ่มเติมแก่ “ผู้ถือหน่วยทรัสต์เดิม” ไม่เกิน 179,853,000 หน่วย ในอัตราส่วน 1 หน่วยเดิม ต่อ 0.1714 หน่วยใหม่ ร่วมกับเงินกู้ยืมระยะยาวและเงินสดภายในกองทรัสต์ เพื่อเข้าลงทุนในสิทธิการเช่าโครงการ “รร.แกรนด์ เซนเตอร์ พอยต์ สุรวงศ์” พร้อมกรรมสิทธิ์ในสังหาริมทรัพย์ เป็นระยะเวลาประมาณ 26 ปี 7 เดือน โดยการลงทุนครั้งนี้มีความโดดเด่นจากประมาณการอัตราจ่ายประโยชน์ตอบแทนปีแรกภายหลังการเข้าลงทุนในครั้งนี้ ที่ 9.1%* หรือ 1.20 บาท/หน่วย (คำนวณจากราคาเสนอขายสูงสุดไม่เกิน 13.20 บาท/หน่วย) ช่วยเพิ่มประโยชน์ตอบแทนต่อหน่วย (DPU Accretive) แก่ผู้ถือหน่วยทรัสต์เดิมอย่างคุ้มค่า

(จิตติสา เจริญพานิช)

“LHHOTEL กำหนดราคาเสนอขายสูงสุดไม่เกิน 13.20 บาท/หน่วย และจะประกาศราคาเสนอขายสุดท้ายในวันที่ 1 ธ.ค. 26 ผ่านเว็บไซต์ตลาดหลักทรัพย์ฯ โดยเปิดให้ผู้ถือหน่วยทรัสต์เดิมที่มีรายชื่อปรากฏในสมุดทะเบียนผู้ถือหน่วยทรัสต์ตามสัดส่วนการถือหน่วยทรัสต์จองซื้อระหว่างวันที่ 25 - 27 พ.ย. และ 30 พ.ย. - 1 ธ.ค. 26 และเสนอขายหน่วยทรัสต์เพิ่มเติมในส่วนที่เหลือจากส่วนที่ 1 ให้แก่บุคคลในวงจำกัด และ/หรือ ต่อประชาชนทั่วไประหว่างวันที่ 2 - 4 และ 8 ธ.ค. 26 ผ่านแอปพลิเคชัน K PLUS และธ.กสิกรไทยทุกสาขา โดยผู้ลงทุนสามารถศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมในหนังสือชี้ชวนของกองทรัสต์ ซึ่งเชื่อมั่นว่าจะได้รับการตอบรับที่ดีจากนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนสม่ำเสมอและเติบโตยั่งยืนในระยะยาว”


(*อ้างอิงข้อมูลจากรายงานและข้อมูลทางการเงินตามสถานการณ์สมมติ สำหรับงวด 12 เดือน ช่วงเวลาประมาณการตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค. 27 - 31 ธ.ค. 27 ประมาณการจ่ายประโยชน์ตอบแทนภายหลังกองทรัสต์เข้าลงทุนในทรัพย์สินที่กองทรัสต์จะลงทุนเพิ่มเติมครั้งที่ 4 ในปีแรกภายใต้กรณีฐาน เท่ากับประมาณ 1.20 บาท/หน่วยและราคาเสนอขายสูงสุด 13.20 บาท/หน่วย)


สำหรับใครที่กำลังมองหาโอกาสลงทุนในสินทรัพย์ที่สร้างกระแสรายได้ที่สม่ำเสมอในระยะยาว มีพื้นฐานที่ดี อยู่ในอุตสาหกรรมที่เป็นหัวใจในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจของไทย เชื่อว่ากองทรัสต์ “LHHOTEL” ผู้นำกองทรัสต์กลุ่มโรงแรมของไทยที่มีขนาดใหญ่สุดในปัจจุบัน ที่สำคัญ “ไม่เคยหยุดารการเติบโต” จะเป็นทางเลือกที่ตอบโจทย์ได้เป็นอย่างดี