ทิศทางการลงทุนใน “ปีขาล-2022” ยังคงมีความท้าทายรออยู่ข้างหน้าแต่แนวโน้มดีขึ้นจากเศรษฐกิจโลกที่มีการฟื้นตัว


หลายประเทศกลับมามีกิจกรรมทางเศรษฐกิจตามปกติร่วมกับ COVID-19 ที่ยังเป็นสถานการณ์ที่ยังคงยังคงอยู่


“หุ้น” ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่โดดเด่นและได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกในครั้งนี้


วันนี้ ทีมงาน ‘โต๊ะกองทุน Walthythai’ มีมุมมองการลงทุนที่น่าสนใจในปีหน้ามาอัพเดทกัน

“บลจ.บีแคป” ประเมินปี22 แนวโน้มการลงทุนฟิ้นตัว…คาดผลตอบแทน “หุ้นไทย-หุ้นโลก” 8%

โดย “เมธ์วดี ประเสริฐสินธนา” กรรมการผู้จัดการ บลจ.บางกอกแคปปิตอล (BCAP) มองถึงทิศทางเศรษฐกิจและภาวะการลงทุนในปี 2022 ว่า ยังเต็มไปด้วยความท้าทาย หลังการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในช่วงไตรมาส1/21 มูลค่าพื้นฐานหุ้นอยู่ในระดับสูง อีกทั้งธนาคารกลางประเทศต่างๆ มีโอกาสปรับเปลี่ยนแนวนโยบายการเงินให้ตึงตัวมากขึ้น

(เมธ์วดี ประเสริฐสินธนา)

“ทั้งนี้ในมุมมองผู้จัดการกองทุนคาดการณ์ว่าแม้เศรษฐกิจโลกในปีหน้า จะชะลอลงเทียบปี 21 แต่ยังเติบโตในระดับที่สูงกว่าศักยภาพ อันเป็นผลจากแรงส่งของมาตรการเยียวยาและกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงที่ผ่านมา ประเทศไทยแม้จะยังเติบโตต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต แต่เริ่มเห็นแสงสว่างจากนักท่องเที่ยวและการส่งออก ซึ่งเป็นรายได้หลักของประเทศ”


“อัตราเงินเฟ้อ” อยู่ในระดับสูงต่อเนื่องในครึ่งแรกของปี ก่อนที่จะลดระดับลงในช่วงครึ่งปีหลัง ซึ่งโดยรวมจะไม่ได้ส่งแรงกดดันต่อการเร่งปรับเปลี่ยนหรือใช้นโยบายการงานแบบตึงตัวอย่างเฉียบพลันของธนาคารกลาง อย่างไรก็ตามประเมินว่า มูลค่าพื้นฐานหุ้นโลกและไทยอยู่ในระดับสูง จากสภาพคล่องที่ล้นระบบ และผลตอบแทนในสินทรัพย์มั่นคงอยู่ในระดับต่ำ ผลกำไรบริษัทจดทะเบียนมีแนวโน้มเติบโตสู่ภาวะปกติ หลังเร่งขึ้นจากฐานต่ำในปีที่แล้ว


“เราคาดการณ์ผลตอบหุ้นไทยสามารถสร้างผลตอบแทนใกล้เคียงหุ้นโลกที่ระดับ 7-8% โดย ‘หุ้นโลก’เน้นลงทุนในทวีปยุโรป ที่มีมูลค่าพื้นฐานต่ำ ขณะที่ประเทศสหรัฐที่มีการเติบโตที่แข็งแกร่ง อีกทั้งเน้นสะสม Thematic Funds สำหรับผลตอบแทนในระยะยาว ในขณะที่ ‘หุ้นไทย’ คาดว่ากลุ่มการเงินที่เน้นปล่อยสินเชื่อระดับล่าง หรือ Micro Finance จะสามารถสร้างผลตอบแทนในระดับสูงกว่าตลาดอีกครั้ง”

“บลจ.ไทยพาณิชย์” ชู “หุ้นจีน A-Share”...ยังเป็นเป้าหมายหลักของนักลงทุนทั่วโลก

ในขณะที่ “นันท์มนัส เปี่ยมทิพย์มนัส” ประธานเจ้าหน้าที่บริหารการลงทุน บลจ.ไทยพาณิชย์ มองโอกาสการลงทุนในจีนว่า “จีน” เป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับ 2 ในปัจจุบัน และคาดว่าจะแซงหน้าสหรัฐในฐานะที่มีเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้ โดยในตลาด ‘A-Shares’ นั้นส่วนใหญ่เป็นหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กหากเทียบกับตลาดจีน Off shore ซึ่งหุ้น ‘A-Shares’ จะเป็นตัวขับเคลื่อนเศรษฐกิจจีนในหลาย Sectors ครอบคลุมบริษัทจดทะเบียนเกือบ 4,500 แห่ง มูลค่า Market Cap ประมาณ 13.4 ล้านล้านเหรียญ หรือครอบคุลมประมาณ 65% ของมูลค่าตลาดหุ้นทั้งหมดของจีน ซึ่งจะช่วยเพิ่มโอกาสการลงทุนในการกระจายพอร์ตสู่กลุ่มธุรกิจที่จะเป็นเศรษฐกิจใหม่ของจีนได้อย่างทั่วถึง

(นันท์มนัส เปี่ยมทิพย์มนัส)

“และด้วยการบริโภคภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น และ Sector ที่มี Value Added จึงทำให้รายได้หลักมาจากภายในประเทศ เช่น การท่องเที่ยว ความบันเทิง Healthcare เทคโนโลยีและยานยนต์ไฟฟ้า ซึ่งจะทำให้ได้รับผลกระทบทางการค้ากับสหรัฐฯ น้อยกว่าที่คาด นอกจากนี้ การที่ ‘MSCI’ เพิ่ม China A-Shares ในดัชนีตลาดเกิดใหม่ ยังจะทำให้การเพิ่มขึ้นของหุ้นจีนจะเห็นในดัชนีหุ้นทั่วโลกอื่น ๆ มากขึ้น ซึ่งอาจจะทำให้สัดส่วนนักลงทุนต่างชาติในตลาดจีน A-Shares เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด”


ใน “ปีขาล-2022” การลงทุนใน “หุ้น” ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่โดดด่นที่สุด ในช่วงสิ้นปี21 นี้อาจใช้เป็นจังหวะกลับมาทบทวนดูพอร์ตการลงทุนของตัวเองอีกครั้ง เพื่อปรับพอร์ตตอบโจทย์การลงทุนในปีหน้าได้อย่างเหมาะสม