แม้ทางผู้บริหารของ “บมจ.ซีพี แอ็กซ์ตร้า” (CPAXT) ได้ชี้แจงกรณี “CPAXT” เข้าลงทุนใน The Happitat (Lotus’s Mall Bangna) ซึ่งอยู่ในโครงการฟอเรสเทียส์ ผ่านการร่วมลงทุนในบริษัทย่อย AGP ในสัดส่วน 95% คิดเป็นมูลค่า 7,970 ล้านบาท ไปแล้วก็ตามว่าถูกต้อง โปร่งใสมีธรรมาภิบาล และไม่ใช่รายการที่เข้าข่ายเป็นรายการที่เกี่ยวโยง


ทั้งนี้ รายการดังกล่าวไม่เข้าข่ายเป็นรายการที่เกี่ยวโยง และขนาดรายการเมื่อพิจารณาจากเงินค่าหุ้นที่ออกใหม่ ของ AGP ซึ่งบริษัทชำระเป็นเงินสดประมาณ 7,970 ล้านบาท มีขนาดรายการสูงสุด 1.49% และเมื่อพิจารณารวมจำนวนเงินที่คาดว่าจะต้องมีการลงทุนเพิ่มเติมเพื่อให้โครงการ The Happitat แล้วเสร็จ การร่วมลงทุนของบริษัทในโครงการ The Happitat จะมีขนาดรายการสูงสุดต่ำกว่า 15%


“จึงไม่เข้าข่ายเป็นรายการได้มาหรือจำหน่ายไป ซึ่งสินทรัพย์ที่มีนัยสำคัญตามข้อกำหนดของประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน ที่ ทจ. 20/2551เรื่อง หลักเกณฑ์ในการทำรายการที่มีนัยสำคัญที่เข้าข่ายเป็นการได้มาหรือจำหน่ายไปซึ่งทรัพย์สิน ลงวันที่ 31 สิงหาคม 2551 (รวมทั้งที่มีการแก้ไข เพิ่มเติม) และประกาศที่เกี่ยวข้อง”


แต่ก็ยังไม่สามารถสร้างความเชื่อมั่นให้กับทาง “สมาคมบริษัทจัดการลงทุน” (AIMC) ได้ เพราะการชี้แจงยังสร้างน้ำหนักและสร้างความมั่นใจให้กับผู้จัดการกองทุนไม่มากพอ และยังต้องพิจารณาในด้านอื่นๆ นอกเหนือจากในแง่นิตินัยหรือกฎกติกา ก็ต้องพิจารณาในแง่ของการทำธุรกิจด้วยอย่างสมเหตุสมผล ทั้งนี้ยังคงต้องตรวจสอบในแง่ของ “ธรรมาภิบาล” (CG: Good Corporate Governance) ติดเกณฑ์อะไรที่เป็นข้อกังวล เพื่อนำมาวิเคราะห์ในการประชุมด้วย


ซึ่งกรณีของ “CPAXTA” ไม่ใช่กรณีแรกที่เคยมีประเด็นในเรื่องของปัญหาเรื่อง CG ที่เคยเกิดขึ้น ในอดีตก็มีอยู่หลายกรณีเกิดขึ้น เช่น การใช้ข้อมูลภายในของผู้บริหารในการซื้อขายหุ้น เป็นต้น ซึ่งทาง “สมาคมบลจ.” เองก็มีแนวทางในการจัดการลงดาบหุ้นที่มีปัญหาเหล่านี้เช่นกัน หลักๆ ประกอบด้วย

• การเรียกให้ชี้แจงข้อมูล

• ถ้าพิจารณาแล้วว่ามีการทำผิดจริยธรรม ไม่มีธรรมาภิบาลจริง จะมีการหยุดการลงทุน “ไม่ลงทุนเพิ่ม” หรือ “หยุดลงทุน” ส่วนบลจ.ไหนที่ลงทุนอยู่จะขายหรือไม่นั้น เป็นสิทธิของแต่ละบลจ. (แต่นั่นก็ส่งผลกระทบต่อหุ้นนั้นๆ ได้เช่นกัน หากมีแผนจะต้องระดมทุนเพิ่มทั้งในตลาดหุ้น หรือตลาดตราสารหนี้ก็ตาม)

• แจ้งให้บริษัทนั้นๆ มีการแก้ไขสิ่งที่ไม่ถูกต้อง ให้ถูกต้อง และรายงานความคืบหน้าเป็นระยะๆ

• จนกว่าจะมีการแก้ไขเรียบร้อย ก็จะไม่มีการลงทุนในหุ้นของบริษัทนั้นๆ แต่ประการใด

“เป็นการใช้บทบาทของนักลงทุนสถาบันเข้ามามีส่วนผลักดันให้บริษัทที่ทำผิดจริยธรรม ไม่มีธรรมาภิบาล ต้องปรับปรุงแก้ไข ซึ่งในอดีตที่ผ่านมาก็มีการใช้มาตรการดังกล่าวมาแล้วหลายครั้ง”


ล่าสุดทาง “สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์” (ก.ล.ต.) เองก็แจ้งให้ “CPAXT” ชี้แจงข้อมูลเพิ่มเติมภายในวันที่ 25 ธ.ค. นี้ เช่นเดียวกัน


โดยให้เหตุผลว่า เนื่องจากข้อมูลที่ “CPAXT” เปิดเผยอาจยังไม่ครบถ้วนหรือไม่ชัดเจนเกี่ยวกับการร่วมลงทุนในโครงการดังกล่าว ซึ่งจะอาจมีผลกระทบต่อสิทธิประโยชน์ของผู้ถือหลักทรัพย์หรือต่อการตัดสินใจลงทุนของผู้ลงทุนหรือต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาหลักทรัพย์


จึงให้ “CPAXT” ชี้แจงข้อเท็จจริงที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติม อาทิ ความเห็นของคณะกรรมการบริษัทและคณะกรรมการตรวจสอบในการพิจารณาอนุมัติให้เข้าร่วมโครงการ The Happitat มูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ ความคืบหน้าของการพัฒนาโครงการ ระยะเวลาที่คาดว่าจะมีรายได้จากโครงการ เงินลงทุนทั้งหมดที่คาดว่าจะใช้ในโครงการ และรายการดังกล่าวเป็นการให้ความช่วยเหลือบริษัทในกลุ่มหรือไม่ อย่างไร เป็นต้น พร้อมทั้งเปิดเผยคำชี้แจงดังกล่าวผ่านระบบเผยแพร่ข้อมูลบริษัทจดทะเบียนของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ระบบ SETLink) ภายในวันที่ 25 ธ.ค. นี้