จากประเด็นข่าวหุ้นธุรกิจรายงานว่า OR จ่อปิดดีลซื้อหุ้น ZEN 25% จาก “เอจีบี ซิบลิ้งส์ โฮลดิ้ง” เพื่อแตกไลน์ร้านอาหารเพิ่มรวดเดียว 11 แบรนด์ วงในระบุเงินสดล้นกว่า 18,000 ล้านบาท โออาร์ช้อปได้สบายมือ ฟากผู้บริหารยอมรับเจรจากันจริง แต่ยังไม่มีข้อสรุป พร้อมส่งซิกมีจ่อคิวรออีก 3 ราย “ดิษทัต” ตั้งเป้าลงทุน 5 ปี แสนล้านบาท เน้นนอนออยล์มากสุด


ทั้งนี้กระแสข่าวดังกล่าว นักวิเคราะห์บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินว่า อยู่ระหว่างการสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมจากบริษัทเกี่ยวกับประเด็นดังกล่าว โดยเบื้องต้นมองว่าดีลดังกล่าวมีความเป็นไปได้เพราะสอดคล้องกับแนวทางของ OR ที่มีความต้องการเพิ่มสัดส่วนรายได้จากธุรกิจ Non-oil ในระยะยาว โดยอาจมีการลดต้นทุนผ่านการใช้แหล่งกระจายสินค้าและครัวกลางร่วมกับแบรนด์อื่นๆในเครือของ OR ในอนาคต


โดยหากมีการเข้าลงทุนจริงประเมินว่าในกรณีที่ OR เข้าลงทุนใน ZEN ด้วยสัดส่วน 25% จะทำให้บริษัทรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเพิ่มปีละราว 50-60 ล้านบาท เทียบกับประมาณการปี 2566 ของฝ่ายวิจัยที่ราว 1.2 หมื่นล้านบาท ทำให้ไม่มีนัยสำคัญต่อผลประกอบการของ OR ในระยะสั้น จึงคงคำแนะนำ “ TRADING” ที่ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2566 ที่ 27.50 บาท/หุ้น


ขณะที่ในส่วนของ ZEN ประเมินว่ามีความเป็นไปได้ เพราะปัจจุบัน ZEN มีร้านอาหารที่จำหน่ายผ่านสถานีน้ำมันของ OR อยู่แล้ว แต่คาดว่าราคาซื้ออาจสูงกว่าราคาตลาดไม่มากนัก จึงไม่แนะนำซื้อเพื่อการเก็งกำไรต่อประเด็นดังกล่าว แต่แนะนำสะสมสำหรับการลงทุนในระยะยาว


ทั้งนี้หากเป็นจริงจะเป็นบวกต่อการเติบโตของ ZEN จากการขยายสาขาในแบรนด์ต่างๆ ผ่านช่องทางของ OR ได้มากขึ้น ในต้นทุนค่าเช่าที่อาจต่ำลง และมีความมั่นคงเรื่องสัญญาเช่าในสถานีน้ำมันของ OR ในระยะยาวมากขึ้น แนวโน้มกำไรไตรมาส 4/65 ของ ZEN คาดเติบโตทั้งจากไตรมาสก่อน และช่วงเดียวกันของปีก่อน จากผลของฤดูกาลและการท่องเที่ยวฟื้นตัว แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 21 บาท