จากสถานการณ์การเมืองไทยวานนี้ พรรคก้าวไกลมีการลงนาม MOU พรรคร่วมรัฐบาลเป็นที่เรียบร้อยแล้ว Wealthy Thai จะพานักลงทุนมาหาคำตอบกันดูว่า รายละเอียดของ MOU นั้น จะส่งผลดี และผลเสียต่อหุ้นอะไรบ้าง


สะท้อนจากมุมมองนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า สถานการณ์การเมืองไทยวานนี้มีพัฒนาการทางบวก อิง MOU พรรคร่วมรัฐบาล


ประเด็นน่าสนใจ คือ ท่าทีพรรคก้าวไกลที่ประนีประนอมมากขึ้นในส่วนการแก้ไขมาตรา 112 ที่จะเสนอเป็นวาระเฉพาะพรรค เชื่อผ่อนคลายสถานการณ์เจรจาขอเสียงสนับสนุนจาก ส.ว. (ต้องการเสียงอีกราว 46 เสียง) เพื่อโหวตนายกฯ ขณะที่ไม่ปรากฎเรื่องแนวคิดการเก็บภาษีที่สร้างแรงกดดัน SET ทั้งนี้ ในส่วนรายละเอียด สรุปได้ดังนี้


สำหรับ MOU มีการเพิ่มประโยค “ภารกิจของรัฐบาลทุกพรรคที่จะผลักดันร่วมกันนั้น ต้องไม่กระทบกับรูปแบบของรัฐและการปกครองในระบอบประชาธิปไตยอันมีพระมหากษัตริย์ทรงเป็นประมุข และการดำรงอยู่ในสถานะ อันเป็นที่สักการะผู้ใดจะละเมิดมิได้ขององค์พระมหากษัตริย์” ส่วนการแก้ไขมาตรา 112 จะเป็นวาระเฉพาะของพรรคก้าวไกล


โดยคาดจะช่วยผ่อนคลายข้อกังวล ส.ว. บางกลุ่มต่อการสนับสนุนพรรคก้าวไกล ขณะที่พรรคก้าวไกลยืนยันว่าการเจรจากับ ส.ว. 250 ท่านที่พรรคร่วมรัฐบาล (313 + 1 เสียงจากพรรคใหม่) ต้องการเสียงสนับสนุนโหวตนายกฯ เพิ่มเติมมีแนวโน้มเป็นไปในทางบวก ทั้งนี้ ปัจจุบัน ส.ว. ที่แสดงจุดยืนสนับสนุนมีทั้งสิ้น 16 ท่าน ทำให้ขาดเสียงสนับสนุนราว 46 เสียง


ส่วน MOU ข้ออื่นๆ ส่วนใหญ่เป็นไปตามกระแสข่าว ประเมินผลบวก และผลกระทบดังนี้


MOU ข้อ 8-10 ในเรื่องการฟื้นฟูเศรษฐกิจ โดยลดความเหลื่อมล้ำรายได้ สนับสนุน ความแข็งแรง SME และยกเลิกการผูกขาด พร้อมส่งเสริมการแข่งขันทางการค้ายังคาดสร้างจิตวิทยาลบต่อหุ้นกลุ่มทุนใหญ่ แต่มองบวกต่อหุ้นที่มีกลุ่มลูกค้า SME หรือได้ประโยชน์ความเจริญรากฐานเพิ่ม อาทิ BBL, ADVANC, CRC, SAWAD, GLOBAL, DOHOME, OSP, MC, TOA, ICHI, AEONTS, KBANK, TNP, KK


MOU ข้อ 11 ที่ระบุปรับปรุงโครงสร้างการผลิตไฟฟ้า คำนวณราคา กำลังผลิต เพื่อลดค่าครองชีพและสร้างความมั่นคงพลังงาน มองจิตวิทยาบวกกลุ่ม Consumer (ADVANC, MAKRO, OSP, ICHI) จิตวิทยาลบต่อโรงไฟฟ้า (BRGIM, GPSC, GULF)


MOU ข้อ 13 จัดทำงบประมาณแบบใหม่ โดยใช้ฐานศูนย์ (zero-based budgeting) การปรับใหม่อาจสร้างความเสี่ยงการจัดทำงบประมาณปี 67 ล่าช้าราว 6 เดือน แย่กว่าที่ตลาดมองไว้ปัจจุบันที่ราว 3-4 เดือน อาจเปิด Downside เศรษฐกิจ


MOU ข้อ 14, 20, 21 เน้นรัฐสวัสดิการ มองบวกต่อกลุ่ม Consumer และ โรงพยาบาลประกันสังคมที่อาจได้ประโยชน์ในฐานะช่องทางบริการ


MOU ข้อ 19 ยกระดับสิทธิแรงงานทุกอาชีพให้มีความเป็นธรรม และได้รับค่าแรงที่สอดคล้องค่าครองชีพและการเติบโตเศรษฐกิจ ทุกๆ 10% ที่ปรับขึ้น ประเมิน Upside Risk เงินเฟ้อ +0.27% กระทบกำไรตลาด -5.2 พันล้านบาท (ไม่รวมอำนาจซื้อเพิ่ม)


ขณะที่มุมมองนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด มีความเห็นว่า จากการติดตามแถลง MOU ของ 8 พรรคร่วมรัฐบาลวานนี้ ประเมินว่าอาจเห็น SET ตอบรับเชิงบวกได้ในช่วงสั้นจากการไม่บรรจุการแก้ไขมาตรา 112 และการนิรโทษกรรมทางการเมือง ซึ่งเป็นประเด็นอ่อนไหวของสังคมไว้ใน MOU ทำให้โอกาสจัดตั้งรัฐบาลกลับมาเปิดกว้างอีกครั้ง


อย่างไรก็ตามยังคงมุมมองเดิมว่า SET จะเคลื่อนไหว Sideway ไปจนถึงช่วงโหวตนายกฯ เพราะยังต้องติดตามท่าทีของส.ว. และการรับรองผลจากกกต. ส่วนหุ้นที่คาดว่าจะได้รับผลกระทบจาก MOU ทั้งเชิงบวกและลบ คาดว่า Downside ของกลุ่มที่ได้รับผลลบจะเหลืออีกไม่มาก แต่ Upside ของกลุ่มที่ได้รับผลบวกจะเปิดกว้างมากน้อยเพียงใดขึ้นอยู่กับพัฒนาการทางการเมืองหลังจากนี้


ดังนั้นในเชิงของกลยุทธ์การลงทุน แนะนำเก็งกำไรในหุ้นที่ได้รับผลบวกจาก MOU หรือมีปัจจัยบวกเฉพาะตัวเช่น KBANK, KKP, AEONTS, DOHOME, MAKRO, TU, GFPT, HTC เป็นต้น