ประเด็น คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติเอกฉันท์ ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันอยู่ที่ 2% พร้อมกับคงคาดการณ์ GDP ไทยปีนี้และปี 67 เท่าเดิมที่ 3.6% และ 3.8% ดังนั้น Wealthy Thai จึงได้รวบรวมหุ้นที่ได้รับอานิสงส์มาให้แล้ว


เริ่มที่นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) ประเมินในการประชุม กนง.หลังขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% อยู่ที่ 2%  Key Ideas สำคัญคือ ทิศทางเศรษฐกิจไทย คงคาดการณ์ GDP ไทย 66-67 ที่ 3.6% และ 3.8%เมื่อเทียบปีก่อน ตามเดิม แต่รายละเอียดสมมติฐาน


โดยปรับเพิ่มคาดการณ์ การบริโภคเอกชน ปี 66 ขึ้นเป็น 4.4% จาก 4.0%เมื่อเทียบปีก่อน และการส่งออกสินค้าปี 66 เป็น -0.1% จาก -0.7% เมื่อเทียบปีก่อน รวมถึงจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มคาดเป็น 29 ล้านคนจากเดิม 28 ล้านคน ผสานกับการเลือกตั้งไทย และคาดการณ์นโยบายการเพิ่มกำลังซื้อของรัฐบาลชุดใหม่ 


ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยประเมินบวกต่อหุ้นในกลุ่มฐานราก อาทิ กลุ่มการเงิน อาทิ SAWAD, AEONTS กลุ่มเครื่องดื่มอาทิ OSP, ICHI,  กลุ่มท่องเที่ยว อาทิ AOT กลุ่มส่งออก อาทิ HANA CPF GFPT และกลุ่มการบริโภค CRC, MAKRO, GLOBAL กลุ่ม Tech consult อาทิ BE8, BBIK 


ขณะที่ประเด็นปรับลดคาดการณ์การลงทุนภาคเอกชนปี 66  เหลือ 1.7% จากเดิม 2.1%  และลงทุนภาครัฐเหลือ 2.5% จากเดิม 3.7% ฝ่ายวิจัยประเมินเป็น Sentiment เชิงลบต่อหุ้นในกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง


กนง. มองว่าเงินเฟ้อทั่วไปปี 66 ที่ 2.5%เมื่อเทียบปีก่อน ลดลงจากรอบที่แล้วที่คาด 2.9% และเงินเฟ้อพื้นฐานคาด 2.0% ในปี 66-67 ซึ่งเป็นระดับเดียวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบัน หนุนการคาดการณ์ว่าดอกเบี้ยนโยบายที่ 2% น่าจะเป็นปลายทางดอกเบี้ยแล้ว คาดว่าจะถูกแช่ไว้ตรงนี้อีกนาน มองเป็นบวกต่อหุ้นธนาคารขนาดใหญ่ อาทิ BBL SCB KBANK TTB และประกันฯ อย่าง TLI


ดังนั้นคงมุมมอง SET มีกรอบของ Zone ฐาน 1520-1480 จุด เน้น Domestic Play - BBL, SCB, TLI, HANA, CRC, MAKRO, ICHI, SAWAD, AEONTS, BE8

แนะซื้อกลุ่มแบงค์และไฟแนนซ์

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) ประเมินกลยุทธ์การลงทุนหลังการประชุมกนง.


แนะซื้อทั้งกลุ่มแบงค์และไฟแนนซ์ โดยกลุ่มแบงค์ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นดอกเบี้ยโดยทุกๆ 0.25% จะเป็นบวกต่อกำไรสุทธิต่อกลุ่มแบงค์โดยเฉพาะธนาคารขนาดใหญ่ราว 5-8%


ทั้งนี้โทนการประชุมยังคงความกังวลต่อเงินเฟ้อไทยในปี 66-67 ที่ 2% ในส่วนของเงินเฟ้อพื้นฐานจากมุมมองของกนง. แต่ท่าทีดูผ่อนคลายน้อยลงโดยมองอัตราเงินเฟ้อทั่วไปลดลงและราคาน้ำมันดิบทรงตัว ความเห็นเรื่องเงินเฟ้อจากอุปสงค์ดูอ่อนแรงลง


โดยในกลุ่มแบงค์ชอบ KTB เพราะบริษัทมีรายได้สูงขึ้นทั้งจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย การปรับพอร์ตสินเชื่อยังเดินหน้าต่อเนื่องโดยสินเชื่อรายย่อยซึ่งส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อส่วนบุคคลเติบโต 0.7%แต่สินเชื่อสำหรับภาครัฐและรัฐวิสาหกิจลดลง 3% ขณะที่สินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ทรงตัว ทั้งนี้สินเชื่อสำหรับภาครัฐและรัฐวิสาหกิจมีสัดส่วน 16% ของสินเชื่อรวมในไตรมาสแรกปี 66 เทียบกับสถิติสูงสุดในรอบห้าปีที่ผ่านมาที่ประมาณ 20%


สำหรับ Laggards play ชอบ KBANK โดย KBANK มีลูกค้า SME รายเล็กและ micro-SME ซึ่งเป็นกลุ่มที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สุด การฟื้นตัวของ SMEs และ มาตรการสนับสนุนเศรษฐกิจฐานรากจะช่วยกลุ่มลูกค้าสินเชื่อของ KBANK การกลับเข้ามาสะสมหุ้นไทยอีกครั้งของนักลงทุนต่างชาติจะเป็นอีก 1 ปัจจัยสนับสนุน KBANK จากการที่นักลงทุนต่างชาติชื่นชอบและมักลงทุน KBANK สูงกว่าตัวอื่นๆ.


ส่วนกลุ่มไฟแนนซ์ ในขณะเดียวกันอิงจากมุมมองล่าสุดของกนง. และ การคาดการณ์เงินเฟ้อพื้นฐานที่ 2% ในปีนี้และปีหน้า และ การขึ้นดอกเบี้ยนโยบายมาแล้วที่ระดับ 2% ทำให้เชื่อว่าการขึ้นดอกเบี้ยรอบล่าสุดอาจจะเป็นรอบสุดท้ายก่อนเห็นพัฒนาการทางเศรษฐกิจในระยะข้างหน้า ด้วยการที่เศรษฐกิจฐานรากจะเริ่มฟื้นตัวในปีนี้จากการเลือกตั้ง, นโยบายเศรษกิจที่ช่วยเหลือและตรงกลุ่มเป้าหมาย จึงเชื่อว่าจะเป็นบวกกับกลุ่ม Finance


โดยในกลุ่มผู้ให้บริการสินเชื่อจำนำทะเบียนรถของไทย จึงมองว่า TIDLOR เป็นตัวเลือกที่ดีกว่า SAWAD และ MTC เนื่องจากกำไรสุทธิของ TIDLOR มีแนวโน้มเติบโตสูงและงบดุลน่าจะแข็งแกร่งขึ้น (อัตราส่วน NPL ต่ำกว่าและอัตราการตั้งสำรองต่อหนี้ NPL สูงกว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่ง) ในขณะที่ Laggards play และ มีลักษณะงบดุลแข็งแกร่งคล้ายคลึงกับ TIDLOR คือ HENG SAK


ส่วน นักวิเคราะห์บริษัท หลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) ประเมินประเด็นกนง. มีมติเอกฉันท์ ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ตามตลาดคาดแนะนำ “ซื้อ” กลุ่มธนาคาร อย่าง BBL KBANK TTB และ “ซื้อ” กลุ่ม Consumer Finance มองโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้มีไม่มากแล้ว ชอบ SAWAD MTC TIDLOR