ความเคลื่อนไหวราคาหุ้นบริษัทยานแม่อย่าง บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB วันนี้ปรับตัวลดลงทำระดับต่ำสุดในรอบ 1 ปี โดยราคาหุ้นทำจุดต่ำสุดของวันที่ 95.50 บาท ลดลง 4.26% หลังจากที่ SCB ประกาศผลประกอบการออกมาต่ำกว่านักวิเคราะห์ประเมินไว้ จึงทำให้นักวิเคาะห์หลายเห็นทยอยปรับลดประมาณการณ์กำไรงวดปี 66 ลง


โดยบริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิของ SCB ในปี 2566/67 ราว 7.8%/11.5% เพื่อสะท้อนแนวโน้มค่าใช้จ่ายการตลาดและค่าใช้จ่ายขยายธุรกิจรวมถึงการตั้งสำรองที่สูงกว่าคาดโดยภายใต้ประมาณการใหม่คาดกำไรสุทธิไตรมาส 4/66 ราว 9,180 ล้านบาท ลดลง 5% จากไตรมาสก่อน แต่โต 28.5% จากปีก่อน ส่วนทั้งปี 2566 คาดกำไรสุทธิ 41,706 ล้านบาท โต 11.1% จากปีก่อน และโตต่อ 10.4% จากปีก่อน ในปี 2567


ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ทาง SCB รายงานกําไรไตรมาส 3/66 ที่ 9.7 พันล้านบาท (-18.6% QOQ, -6.3% YOY) ต่ำกว่าฝ่ายวิจัยและตลาดคาด 12% และ 9% ตามลําดับ


จาก OPEX สูงกว่าคาดการณ์และรายได้ค่าธรรมเนียมต่ำคาด ส่วนภาพรวมคุณภาพสินทรัพย์ถดถอยตามที่มองทั้ง NPL /LOAN เพิ่มและ COVERAGE RATIO ลดลง ขณะที่สินเชื่อขยายตัวโดยเฉพาะ AUTOX (จํานําทะเบียน) ดูร้อนแรงเกินคาด(+45% QOQ, +782% YOY, +252% YTD) ภายใต้ภาวะเศรษฐกิจปัจจุบัน เป็นโอกาสที่มาพร้อมความเสี่ยงปรับลดกําไรปี 2566 –67 ราว 1% และ 4% ตามลําดับ


ในการประเมินมูลค่าลด PBV เหลือ 0.75 เท่า (เดิม 0.91 เท่า) ได้มูลค่าเหมาะสม ปี 2567 ที่ 111 บาท เทียบเท่า PER ที่8.7 เท่า (เดิม 10 เท่า) สอดคล้องกับธนาคารพาณิชย์ใหญ่อื่น  สะท้อนประโยชน์จากการเปลี่ยนเป็น HOLDING ช้ากว่าคาดส่งผลให้ระดับ PER เทียบ FV ไม่ควรแตกต่างจากธนาคารพาณิชย์ ใหญ่อื่น ลดคําแนะนําจาก OUTPERFORM เป็น NEUTRAL จากงบไตรมาส 3/66 ที่อ่อนแอกว่าธ.พ. ใหญ่อื่นคาดราคาหุ้นยากที่จะเคลื่อนไหวดีกว่ากลุ่ม