ราคาหุ้นกลุ่มไฟแนนซ์ (วันนี้) ปรับตัวลดลงอย่างร้อนแรง หลังล่าสุดวานนี้ (12 ธ.ค. 66) นายเศรษฐา ทวีสิน นายกรัฐมนตรี และรมว.คลัง ได้แถลงการณ์เริ่มต้นโครงการ รวมถึงแนวทางการจัดการหนี้ออกมา รายละเอียดจะเป็นอย่างไร จะส่งผลกระทบต่อหุ้นกลุ่มไหนบ้าง Wealthy Thai ได้รวมรวมมุมมองของนักวิเคราะห์มาฝาก


โดยนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) ระบุว่า นายกฯ แถลงแนวทางการแก้ไขหนี้ทั้งระบบ 16 ล้านล้านบาท จะเน้นให้ความช่วยเหลือผ่านธนาคารรัฐฯ แบ่งเป็น 4 กลุ่ม 1. ลูกหนี้ได้รับผลกระทบ COVID เน้นการให้ความช่วยเหลือพักหนี้ ยกเลิกสถานะหนี้เสีย (NPL),


2. ลูกหนี้ที่มีรายได้ประจำ แต่มีภาระเกินศักยภาพ เน้นการลดดอกเบี้ยและตัดหนี้ โดยยังเหลือเงินเดือนพอสำหรับการดำรงชีพ, 3. กลุ่มที่มีรายได้ไม่แน่นอน จะเน้นให้ความช่วยเหลือชั่วคราว เช่น พักหนี้ ลดดอกเบี้ย ลดยอดผ่อน และ 4. กลุ่มหนี้เสียคงค้างกับสถาบันการเงิน ให้โอนไปบริษัทติดตามหนี้รัฐฯ (AMC)


ฝ่ายวิเคราะห์ประเมินเป็นกลางต่อกลุ่มธนาคารและเช่าซื้อ เพราะการช่วยเหลือเน้นฝั่งหน่วยงานรัฐฯ โดยฝั่งเอกชนที่ผ่านมาปฏิบัติตามแนวทางช่วยเหลือ BOT และกรอบการปฏิบัติต่างๆ อยู่ในขอบเขตที่นายกฯ แถลงอยู่แล้ว


ทั้งนี้ หากผสานกับภาพรัฐฯ จะแก้ไขในส่วนหนี้นอกระบบช่วงก่อนหน้า ฝ่ายวิเคระห์มองภาพบวกต่อกลุ่มอิงบริโภค เช่น CPALL, CPAXT, DOHOME เช่าซื้อมองโอกาสคุณภาพสินทรัพย์ค่อยๆ ดีขึ้น เช่น SAWAD, JMT


ด้านนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า ในมุมมองของฝ่ายวิเคราะห์ประเมินภาพรวมไม่ได้ต่างจากเดิม ยังเน้นที่การแก้หนี้ภายใต้ธนาคารรัฐฯ ส่วนมาตรการอื่นๆ เช่น คลินิกแก้หนี้ หรือดอกเบี้ยรถใหม่ไม่เกิน 10% เป็นมาตรการที่ดำเนินอยู่แล้ว คาดราคาหุ้นในกลุ่มจะเริ่มฟื้นตัว หลังคลายความกังวลจากการถูกภาครัฐฯ เข้ามาควบคุมมากขึ้น ยังแนะนำ TIDLOR และ SAWAD


ขณะที่นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) มองว่ามาตรการที่จะกระทบกับผู้ประกอบการใน SET คือกลุ่มลูกหนี้ SME ซึ่งจะใช้วิธียกเลิกสถานะ NPL พักชำระหนี้ และปรับโครงสร้างหนี้ ลูกหนี้บัตรเครดิต และสินเชื่อส่วนบุคคล รวมถึงลูกหนี้สินเชื่อเช่าซื้อจะใช้วิธีปรับลดอัตราดอกเบี้ย และปรับโครงสร้างหนี้


อีกทั้งมองว่ามาตรการดังกล่าวจะกระทบกับผู้ประกอบการในแง่ที่ทำให้รายได้ดอกเบี้ยปรับลดลง เนื่องจากมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และอาจจะทำให้สินเชื่อลดต่ำลง แต่ก็จะทำให้ NPL ลดลงจากการได้ มองว่ากลุ่ม BANK จะได้ประโยชน์มากกว่า เนื่องจากการยกเลิกสถานะ NPL ของลูกหนี้ SME จะทำให้ NPL ของกลุ่มลดลงมาก และทำให้ลดภาระการตั้งสำรองลง มากกว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นจากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลง


ในขณะที่กลุ่ม FIN ซึ่งสินเชื่อส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อเช่าซื้อ สินเชื่อบัตรเครดิต และสินเชื่อส่วนบุคคลจะได้รับผลกระทบจากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงมากกว่า แต่อาจจะได้รับประโยชน์จากการลดลงของสินเชื่อ SME น้อย


ดังนั้นยังให้ KBANK (ราคาพื้นฐาน 166 บาท) เป็น Top pick ของกลุ่ม BANK ส่วนกลุ่ม FIN อาจจะหลีกเลี่ยงไปก่อน โดยอาจจะเข้าเก็งกำไรใน KTC (ราคาพื้นฐาน 54 บาท) ได้ เนื่องจาก KTC ไม่ได้เข้าร่วมกับคลีนิคแก้หนี้ และไม่มีสัดส่วนสินเชื่อเช่าซื้อน้อย ไม่น่าได้รับผลกระทบมาก