กลุ่มหุ้นไมโครไฟแนนซ์ ในช่วงที่ผ่านมาราคาหุ้นหลายบริษัทอาจจะมีการฟื้นตัวขึ้นมาอย่างมีนัยสำคัญ จากนโยบายของภาครัฐที่เตรียมอัดเม็ดเงินชุดใหญ่เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและกลุ่มประชากรฐานราก รวมไปถึงสัญญาณการลดอัตราดอกเบี้ยของธทป. ที่อาจจะเกิดขึ้นในปี 2567


แต่หากมองย้อนกลับไปช่วง 1 ปีที่ผ่านมาระดับการฟื้นตัวของราคาอาจจะไม่โดดเด่นมากนัก โดยเฉพาะ บริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SAWAD ที่จากการสำรวจข้อมูลตั้งแต่วันที่ 27 เม.ย. 66 ถึง 26 เม.ย. 67 ก็ยังคงปรับตัวลดลงกว่า 26.48% มาอยู่ที่ 40.25 บาท ซึ่งจะเป็นโอกาสให้ลงทุนได้หรือไม่ ไปรับชมมุมมองของผู้เชี่ยวชาญกัน


โดยนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) ให้คำแนะนำ “ขาย” ราคาเหมาะสม 37 บาท เนื่องจากภาพรวมยังดูไม่ดี ด้วยคุณภาพสินเชื่อที่ยังมีความกังวลไปจนถึงครึ่งปีแรกปี 2567 ส่งผลให้แนวโน้มค่าใช้จ่ายสำรอง (credit  cost) และขาดทุนรถยึด ยังอยู่ระดับสูงในช่วงครึ่งปีแรกปี 2567 และกำไรสุทธิปี 2567 แนวโน้มยังทรงตัวจากปีก่อน


ส่วนแนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 1/67 คาดว่าจะรายงานอยู่ที่ 1.27 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันและไตรมาสก่อนหน้า จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) จากความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อทั้งการปรับลด LTV และการเก็บ down payment เผื่อให้คุณภาพสินทรัพย์ที่เข้ามาใหม่ดีขึ้น


ต่างจากนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ที่คาดการณ์กำไรปี 67 ไว้ที่ 5.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.9% โดยจะได้ประโยชน์จากการรับรู้รายได้ บ.เงินสดทันใจเต็มปี แต่ต้นทุนดอกเบี้ย และการตั้งสำรองที่เพิ่มยังเป็นปัจจัยกดดันผลประกอบการอยู่ จึงคงราคาพื้นฐาน 47 บาท ซึ่งยังเหลือส่วนต่างอยู่พอสมควร จึงแนะนำ “ซื้อ”


ขณะที่คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 1/67 จะอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันและไตรมาสก่อนหน้า ตามรายได้ที่เพิ่มขึ้นตามการเติบโตของสินเชื่อ ถึงแม้ว่าต้นทุนดอกเบี้ยและการตั้งสำรองจะเพิ่มขึ้น ส่วนทางด้าน NPL คาดว่าอาจจะยังเพิ่มขึ้นได้ต่อ