NVIDIA (NVDA.US) หนึ่งในผู้ผลิตชิปรายใหญ่ของสหรัฐฯ ซึ่งก่อนหน้านี้ได้รายงานงบไตรมาส 2 ปี 2568 รายได้และกำไรต่อหุ้นออกมาเติบโตแข็งแกร่ง แต่ความคาดหวังของตลาดที่สูงและการผลิตชิปที่ล่าช้า ทำให้ราคาหุ้นตอบสนองเชิงลบก่อนตลาดเปิด


ดังนั้นหุ้นต่างประเทศสัปดาห์นี้ Wealthy Thai จะพานักลงทุนไปสำรวจแนวโน้มธุรกิจและโอกาสการลงทุนหุ้น NVIDIA ในมุมมองของนักวิเคราะห์ว่าจะเป็นอย่างไร


โดย NVIDIA เผยงบไตรมาส 2 ปี 2568 ดีกว่าคาด มีรายได้ 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 122.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และกำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 0.68 ดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากกว่า 2 เท่า เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน


ทั้งนี้ งบมีแรงหนุนจากรายได้ชิปทุกอุตสาหกรรมที่เติบโต โดยเฉพาะ Data Center ที่ขยายตัว 154.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่คาดรายได้ในไตรมาส 3 ปี 2568 อยู่ที่ราว 3.25 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งมากกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของตลาด


ด้านนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด มองว่างบออกมาดูดีทุกมิติ รวมถึงแนวโน้มยังคงเติบโตดี แต่ราคาหุ้นก่อนเปิดตลาดปรับตัวลงราว 7% ซึ่งประเมินว่าเป็นผลมาจาก 1. ความคาดหวังที่สูง โดยภาพรวมคาดการณ์ดีกว่าค่าเฉลี่ย Guidance แต่ต่ำกว่าคาดการณ์ในระดับสูงสุดที่ตลาดคาด


2.ปัญหาการผลิตชิป Blackwell การผลิตมีความล่าช้าหลังบริษัทเปลี่ยนขั้นตอน mask production เพื่อปรับปรุง Yield ซึ่งส่งผลให้การส่งมอบเลื่อนไปในช่วงไตรมาส 4/67 แต่อย่างไรก็ดีบริษัทเปิดเผยว่าการผลิต Blackwell กําลังจะเพิ่มขึ้นในไตรมาส 4/67 ต่อเนื่องจนถึงปีหน้า ประกอบกับคําสั่งซื้อยังคงแกร่ง สะท้อนให้เห็นได้ว่าอุปสงค์ชิป Blackwell ยังคงเติบโตได้ดีและจะเป็น Growth Driver สำคัญ


3.รายได้ที่กระจุกตัวอยู่ในกลุ่มเทคโนโลยีใหญ่ โดยราว 40% ของรายได้ของ NVDA มาจาก Data center ขนาดใหญ่ เช่น Google และ META ซึ่งภาพรวมมีการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มขึ้นจริง แต่ในระยะถัดไปที่เทคโนโลยีอาจจะล้ำเกินความต้องการตลาดในปัจจุบัน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ของชิปประมวลผลในระยะถัดไปได้


อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จากบล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ประเมินว่า ภาพรวมงบและคาดการณ์ยังคงออกมาดี สะท้อนแนวโน้มการเติบโตในระยะถัดไป อีกทั้ง NVIDIA ยังคงเป็นผู้นําตลาด โดยรายได้รวมของ Peer อย่าง AMD และ INTEL จากตลาดคิดเป็น 5% ของรายได้รวม NVIDIA เท่านั้น


นอกจากนี้อุปสงค์ AI ยังคงดี รวมถึงการลงทุนจากกลุ่มบริษัทใหญ่ยังคงเติบโต ซึ่งสะท้อนได้ว่าราคาหุ้นยังคงสามารถไปต่อได้ แต่อาจมีความผันผวนต่อเนื่องจากปัจจัยที่ยังคงไม่ชัดเจน จึงแนะนำติดตามปัจจัยในระยะถัดไป คือ 1. ความคาดหวังที่สูงของตลาด 2. การพัฒนาชิปในระยะถัดไปที่ล้ำเกินกว่าความต้องการตลาด และ 3. การส่งมอบชิป Blackwell ที่ไม่ควรจะล่าช้าไปกว่านี้


ด้วยภาพนี้ทำให้บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ให้คำแนะนำ เก็งกำไรเป็นรอบๆ จากแนวโน้มที่ยังคงเติบโตดี โดยแนะนำมองจังหวะเข้าซื้อในช่วง 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ และจังหวะขายทำกำไรที่ระดับ 150 ดอลลาร์สหรัฐฯ