Ping An Insurance Group (2318 HK) เป็นหนึ่งในบริษัทประกันและการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก มีสำนักงานใหญ่ตั้งอยู่ในเซินเจิ้น ประเทศจีน โดยบริษัททำธุรกิจหลายด้านไม่ใช่แค่เพียงประกันเท่านั้น แต่ยังครอบคลุมถึงการธนาคาร การลงทุน และเทคโนโลยีทางการเงิน


ล่าสุด Ping An ได้รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/67 ที่ 37,910 ล้านหยวน เติบโตถึง 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของกำไรจากกลุ่มธุรกิจประกันชีวิตและประกันสุขภาพที่เติบโตในระดับ 26% และการเติบโตของกำไรในกลุ่มธุรกิจประกันวินาศภัย (P&C Insurance) ที่เติบโต 28%


หลังบริษัทมีการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ตัวแทนขายมีความสามารถในการขายที่สูงขึ้น ช่วยหนุนการเพิ่มขึ้นของรายได้ต่อจำนวนตัวแทน รวมถึงการเติบโตของกำไรในกลุ่มธุรกิจบริหารสินทรัพย์ (AMC) ที่ขยายตัวสูงถึง 261% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน


ขณะที่ช่วงครึ่งหลังของปี 2567 บริษัทยังมีแนวโน้มเติบโตอย่างโดดเด่น โดยนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า เบื้องต้นคาดกำไรของ Ping An ในช่วงครึ่งหลังปีนี้มีโอกาสเร่งตัวขึ้นทั้งจากครึ่งปีแรกและช่วงเดียวกันของปีก่อน จากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่คาดว่าจะทำได้ดีต่อเนื่องและการเติบโตของธุรกิจประกัน ในช่วงที่ระดับการบริโภคฟื้นตัว รวมถึงการเติบโตของธุรกิจบริหารสินทรัพย์ของบริษัท


ทั้งนี้ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) มองว่าราคาหุ้นของ Ping An มีโอกาสฟื้นตัวได้ต่อเนื่องในช่วงที่ทางการจีนเริ่มออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ รวมถึงการที่ธนาคารกลางของประเทศต่างๆ เริ่มมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งอาจทำให้ราคาของสินทรัพย์ที่บริษัทลงทุนมีโอกาสฟื้นตัว


ด้าน Bloomberg Consensus คาดกำไรปกติในปี 2567-2569 ที่ 1.17 แสนล้านหยวน เติบโต 37% จากปีก่อน, 1.29 แสนล้านหยวน เติบโต 9% จากปี 2567 และ 1.41 แสนล้านหยวน เติบโต 10% จากปี 2568 ตามลำดับ ฟื้นตัวต่อเนื่องหลังได้แรงหนุนจากระดับการบริโภคของจีนที่มีแนวโน้มฟื้นตัวดีขึ้น ช่วยหนุนการเติบโตของรายได้ในกลุ่มประกัน รวมถึงความเชื่อมั่นต่อตลาดหุ้นจีนที่เริ่มฟื้นตัว หนุนการเติบโตของรายได้ในกลุ่มธุรกิจบริหารสินทรัพย์


อย่างไรก็ตาม Valuation ราคาปัจจุบัน Ping An ซื้อ-ขายบน PER ปี 2568 ที่เพียง 5.0 เท่า ต่ำกว่าในอดีตที่ซื้อขายบน PER ระดับ 7.0-14.0 เท่า โดย Consensus ให้ราคาเป้าหมายที่ 52.80 ดอลลาร์ฮ่องกง