JD.com หรือ JD เป็นบริษัท e-commerce ประเทศจีน ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ค้าปลีกออนไลน์ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศนับจากมูลค่าการแลกเปลี่ยนและรายได้ และเป็นคู่แข่งหลักของ Alibaba ซึ่งในไตรมาส 4/67 ที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานบริษัทออกมาดี แถมนักวิเคราะห์มองว่าบริษัทมีปัจจัยที่จะสนับสนุนการขยายตัวในอนาคต ดังนั้นในโพสต์นี้ Wealthy Thai จะพามาสำรวจแนวโน้มของหุ้นตัวนี้กัน 


ในไตรมาส 4/67 รายได้รวมบริษัทเพิ่มขึ้น 13.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แตะ 347 พันล้านหยวน ในขณะที่กำไรสุทธิพุ่ง 190.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แตะ 9.9 พันล้านหยวน โดยยอดขายที่เพิ่มขึ้นมาจากสินค้าหลากหลายประเภท สะท้อนถึงภาพรวมการบริโภคภายในประเทศที่ฟื้นตัวและความสำเร็จในการขยายตลาดของบริษัท


รวมถึงการที่บริษัทพยายามลดต้นทุนและเพิ่มประประสิทธิภาพในการดำเนินงาน โดยสำหรับทั้งปี 2567 รายได้รวมบริษัทอยู่ที่ 1,158.8 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 6.8% จากปีก่อน


ส่วนในปี 2568 บริษัทเชื่อว่าจะได้รับผลดีจากการบริโภคในประเทศที่มีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง โดยบริษัทจะยังคงโฟกัสในด้านการใช้เทคโนโลยีมาพัฒนาการดำเนินงาน ซึ่งคาดว่าจะช่วยสนับสนุนแผนการเติบโตในระยะยาว นอกจากนี้ บริษัทยังมีเป้าหมายที่จะควบคุมต้นทุนด้านการตลาดเพื่อสนับสนุนการเติบโตของอัตรากำไร และพัฒนาระบบขนส่งควบคู่ไปกับการขยายช่องทางการขาย


ด้าน Mizuho Securities มองว่า นอกจากผลการดำเนินงานที่ดีที่สะท้อนถึงความสำเร็จในการดำเนินงานแล้ว JD มีแนวโน้มดีในอนาคตจากนโยบายภาครัฐ โดยเฉพาะนโยบาย “เก่าแลกใหม่” หรือ “Trade-in” ซึ่งเป็นการกระตุ้นการใช้จ่ายโดยการให้ประชาชนนำของเก่าที่มีอยู่มาแลกซื้อสินค้าใหม่ในราคาส่วนลด โดยคาดว่านโยบายนี้มีแนวโน้มเพิ่มวงเงินขึ้นเป็นเท่าตัวในปีนี้ และช่วยให้ JD ได้รับประโยชน์จากการซื้อของที่เพิ่มขึ้นในระยะข้างหน้า นอกจากนี้ คาดว่าการขยายตลาดไปยังกลุ่มคนฐานรายได้ต่ำจะช่วยหนุนการเติบโตของบริษัทด้วย


จากมุมมองเหล่านี้ Mizuho Securities ได้ปรับคาดการณ์ EBITDA ของบริษัทสำหรับปี 2569 ขึ้น 11% จากคาดการณ์เดิมเป็น 57 พันล้านหยวน และปรับราคาเป้าหมายขึ้นจากเดิมที่ 43 ดอลลาร์ เป็น 50 ดอลลาร์สหรัฐฯ ทั้งนี้ราคาเป้าหมายโดยเฉลี่ยของ JD ตามข้อมูลจาก TipRanks อยู่ที่ 52.8 ดอลลาร์ ซึ่งมี upside เกือบ 25% จากราคาปัจจุบัน