Tencent (0700) เป็นบริษัทเทคระดับโลกจากจีนที่มีธุรกิจหลากหลาย ไม่ว่าจะเป็นบริการอินเทอร์เน็ต เกมออนไลน์ โซเชียลเน็ตเวิร์ก AI หรือ ฟินเทค แถมยังเป็นหนึ่งในบริษัทเกมที่ใหญ่ที่สุดในโลก นอกจากนี้บริษัทยังมีแอพลิเคชันที่โด่งดัง เช่น WeChat และ QQ อีกด้วย


และในช่วงที่ผ่านมา หุ้น Tencent เป็นหนึ่งในหุ้นจีนที่นักลงทุนจับตาอย่างมาก โดยนับตั้งแต่ช่วงต้นปีที่ 2568 ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นไปแล้วมากกว่า 20% ซึ่งแม้ว่าราคาหุ้นจะมีการปรับตัวขึ้นไปมากแล้ว แต่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ก็ยังเห็นถึงโอกาสของหุ้นบริษัทนี้ในอนาคต ซึ่งในโพสต์นี้  Wealthy Thai จะมาสำรวจมุมมองแนวโน้มของหุ้นนี้ด้วยกัน


ล่าสุดในไตรมาส 4 ปี 2567 รายได้รวมของบริษัทเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 172.4 พันล้านหยวน ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดที่ 168.9 พันล้านหยวน ด้านกำไร พุ่งกว่า 90% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แตะ 51.3 พันล้านหยวน สูงกว่าที่ตลาดคาดที่ 46.03 พันล้านหยวน


โดยผลการดำเนินงานที่ดีนี้มาจากรายได้ธุรกิจเกม ทั้งในประเทศ (+23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน)  และต่างประเทศ (+15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) รวมถึงรายได้โฆษณา (+17% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) เป็นหลัก


สำหรับแผนการดำเนินธุรกิจในปีนี้ บริษัทเผยว่าจะเพิ่มการลงทุนในด้าน AI เนื่องจากเทคโนโลยีดังกล่าวได้เพิ่มประสิทธิภาพให้กับหลากหลายสินค้าและธุรกิจของบริษัท โดยเฉพาะโฆษณา ในช่วงที่ผ่านมา และตั้งแต่ช่วงไตรมาส 4/67 ได้มีการซื้อหน่วยประมวลผลกราฟิก หรือ GPU เพิ่มขึ้น ซึ่งคาดว่าจะช่วยดันการเติบโตของรายได้จาก Cloud ในระยะข้างหน้า


นอกจากนี้ ยังมองว่าการปฏิรูปองค์กรในช่วงที่ผ่านมา ไม่ว่าจะเป็นการให้ทีม AI เน้นการสร้างนวัตกรรมใหม่และ deep model research มากขึ้น, การเพิ่งการลงทุนใน AI, หรือ การเพิ่มการลงทุนใน R&D จะทำให้บริษัทเติบโตได้ดีในระยะยาว


ด้านนักวิเคราะห์จาก Morningstar มองว่า Tencent มีโอกาสที่ดีจากการเพิ่มค่าใช้จ่ายลงทุนด้าน AI ซึ่งคาดว่าจะสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว โดยมองว่าราคาหุ้นในปัจจุบันนั้นอยู่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงประมาณ 25% แม้จะมีการปรับขึ้นค่อนข้างเร็วในช่วงที่ผ่านมา


ซึ่งเป็นไปในทิสทางเดียวกับ นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ที่มองว่า Tencent มีจุดยืนที่ดีในอุตสาหกรรมเทคและมีโอกาสที่จะรับผลประโยชน์จากการพัฒนาแอพลิเคชันปัญญาประดิษฐ์ทั่วไป หรือ general-purpose AI สูง จึงได้มีการปรับราคาเป้าหมายของหุ้น Tencent ขึ้นจาก 520 ดอลลาร์ฮ่องกง เป็น 600 ดอลลาร์ฮ่องกง และให้เรทติ้งหุ้นที่ “overweight”


ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายโดยเฉลี่ยของ Tencent อยู่ที่ 622.99 ดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งมี upside มากกว่า 20% จากราคาปัจจุบัน