บริษัท Microsoft Corporation (MSFT) ยังคงแสดงความเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีด้วยผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างแข็งแกร่งและแนวโน้มในอนาคตที่ดีท่ามกลางกระแส AI แม้จะเจอความท้าทายจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและนโยบายการค้าทั่วโลก ทำให้นักวิเคราะห์มากมายยังมองหุ้น MSFTเป็นโอกาสการลงทุนที่น่าจับตามองในปี 2025


ในไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2025 ผลประกอบการของบริษัทออกมาดีกว่าที่ตลาดคาด โดยรายได้รวมอยู่ ที่ 70.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 25.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และกำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 3.46 ดอลลาร์ สูงกว่าตลาดคาดที่ 3.22 ดอลลาร์


โดยผลประกอบการที่แข็งแกร่งนี้มาจากธุรกิจ AI และ Cloud เป็นหลัก ยกตัวอย่างเช่น ธุรกิจ Microsoft Cloud ที่ทำรายได้ 42.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน หรือ ธุรกิจ Azure และบริการคลาวด์ที่เกี่ยวข้องที่เติบโตถึง 33% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน รวมถึงกลุ่ม Intelligent Cloud ที่มีรายได้ 26.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน


สำหรับแนวโน้มในอนาคต บริษัทมองว่าในไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2025 รายได้รวมจะอยู่ที่ระหว่าง 73.7 – 74.0 พันล้านดอลลาร์ เติบโตราว 14% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดย Azure จะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญในการเติบโต ทั้งนี้ ประเมินว่ารายได้ในไตรมาส 4 ของกลุ่มธุรกิจ Intelligent Cloud จะอยู่ระหว่าง 28.75 - 29.05 พันล้านดอลลาร์


ขณะที่กลุ่ม Productivity and Business Processes คาดว่าจะทำรายได้ 32.05 - 32.35 พันล้านดอลลาร์ และสำหรับกลุ่ม More Personal Computing คาดว่ารายได้จะอยู่ระหว่าง 12.35 - 12.85 พันล้านดอลลาร์


และแม้จะมีการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI สูงในช่วงที่ผ่านมา โดยบริษัทคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจาก Microsoft Cloud จะลดลงจากปีก่อนหน้ามาอยู่ที่ประมาณ 67% ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมดมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 18 - 18.1 พันล้านดอลลาร์


ด้านมุมมองนักวิเคราะห์ โบรกเกอร์หลายเจ้ายังมั่นใจในแนวโน้มระยะยาวของ MSFT จากความเป็นผู้นำของ บริษัทในด้าน AI แม้บางแห่งจะมีการปรับลดราคาเป้าหมายในปีนี้ลง ยกตัวอย่างเช่น


Morningstar ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยมองว่า MSFT มีความเสี่ยงน้อยจากกลุ่มค้าปลีกหรือฮาร์ดแวร์


Piper Sandler มีการปรับลดราคาเป้าหมายจาก 520 ดอลลาร์ เหลือ 435 ดอลลาร์ แต่ยังแนะนำ “ซื้อ” พร้อมชี้ว่าธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังมีศักยภาพในการสร้างรายได้ระยะยาว


Wedbush Securities ลดราคาเป้าหมายจาก 550 ดอลลาร์ เหลือ 475 ดอลลาร์ แต่ยังมั่นใจในตำแหน่งผู้นำของ MSFT ในตลาด AI


Goldman Sachs ปรับลดราคาเป้าหมายจาก 500 ดอลลาร์ เหลือ 450 ดอลลาร์ แต่ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยมองว่า MSFT พร้อมจะได้รับประโยชน์จากเทรนด์ AI ระยะยาว


ทั้งนี้ ราคาเป้าหมายโดยเฉลี่ยของ MSFT อยู่ที่ 492 ดอลลาร์ มี upside ราว 13% จากระดับปัจจุบัน