TOP คาดไตรมาส 2/69 ค่าการกลั่นรวมกำไรจากสต๊อกน้ำมันลดเหลือ 2.6 บาท/ลิตร ก่อนส่อแววพลิกขาดทุนในไตรมาส 3/69 ที่ -2.3 บาท/ลิตร หลังรับแรงกดดันราคาน้ำมันโลกขาลง สวนทานสูง ยอมรับสภาพคล่องวูบ 3.1 หมื่นล้านบาท พร้อมจัดหาวงเงินกู้ระยะสั้นแบงก์สำรอง แต่ย้ำกระแสเงินสด 7 หมื่นล้านบาท ยังเพียงพอ ไม่จำเป็นต้องออกหุ้นกู้เพิ่ม


นายพงษ์พันธุ์ อมรวิวัฒน์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP เปิดเผยว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานในไตรมาส 2/69 คาดว่าค่าการกลั่นรวมกำไรจากสต๊อกน้ำมันอาจลดลงเหลือ 2.6 บาทต่อลิตร จากไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 7.6 บาทต่อลิตร


ทั้งนี้ เนื่องจากน้ำมันดิบที่จัดซื้อล่วงหน้าเพื่อคงกำลังการกลั่นในระดับสูงสุดในช่วงที่สถานการณ์ความตึงเครียดทวีความรุนแรง (มี.ค. - เม.ย. 2569) เป็นช่วงที่ราคาน้ำมันดิบปรับตัวเพิ่มขึ้นมากและมีความผันผวนสูง หากหลังจากนี้สถานการณ์คลี่คลายจะส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลง และเกิดผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันในอนาคต


สำหรับแนวโน้มไตรมาส 3/69 มีโอกาสสูงที่ค่าการกลั่นรวมสต็อกจะพลิกเป็นติดลบ 2.3 บาทต่อลิตร เนื่องจากราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มปรับตัวลดลงในช่วงครึ่งปีหลัง  


ในส่วนของความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง บริษัทมีภาระเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นประมาณ 18,000 ล้านบาท เพื่อรองรับการจัดซื้อน้ำมันดิบที่มีราคาปรับเพิ่มสูงขึ้น โดยผลกระทบจากการปรับลดราคาน้ำมันดีเซลหน้าโรงกลั่นลง 2-5 บาทต่อลิตร ในช่วงวันที่ 9 เม.ย. – 19 พ.ค. 69 ส่งผลให้กระแสเงินสดลดลงประมาณ 2,800 ล้านบาท


ขณะที่ยอดเงินชดเชยค้างรับจากกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงจำนวน 10,314 ล้านบาท (ณ วันที่ 5 พ.ค. 69) ส่งผลให้กระแสเงินสดลดลง ซึ่งบริษัทได้รับเงินชดเชยคืนเป็นระยะๆ โดยจากข้อมูลในอดีต ในช่วงสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ระยะเวลารับคืนเงินชดเชยประมาณ 1-2 ปี


จากปัจจัยดังกล่าวส่งผลให้สภาพคล่องของบริษัทลดลงรวมประมาณ 31,000 ล้านบาท ซึ่งยังไม่รวมภาระต้นทุนทางการเงินและดอกเบี้ยจ่ายที่ต้องแบกรับเพิ่มขึ้นกว่า 900 ล้านบาท ต้นทุนที่เกิดขึ้นไม่ใช่ต้นทุนจากการดำเนินธุรกิจตามปกติ และไม่ได้ส่งผ่านในราคาน้ำมันให้เป็นภาระของผู้บริโภค แต่เป็นต้นทุนจากการลดความเสี่ยงของประเทศ เพื่อให้มั่นใจว่าประเทศจะไม่เกิดภาวะขาดแคลนน้ำมัน

จัดหาวงเงินกู้ระยะสั้นแบงก์

อย่างไรก็ตาม เพื่อรองรับความเสี่ยงในช่วงที่เหลือของปี บริษัทได้เตรียมแผนจัดหาแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมโดยเป็นการขอวงเงินกู้ระยะสั้นจากสถาบันการเงินไว้รองรับ แต่ยืนยันว่าปัจจุบันบริษัทมีกระแสเงินสดในมือแข็งแกร่งกว่า 70,000 ล้านบาท ซึ่งเพียงพอต่อการดำเนินธุรกิจและชำระคืนหนี้ โดยไม่มีแผนที่จะออกหุ้นกู้ชุดใหม่เพิ่มเติม ส่วนต้นทุนทางการเงินปัจจุบันยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ที่อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ย 4%


สำหรับประเด็นการช่วยเหลือภาครัฐ นายพงษ์พันธุ์ระบุว่า การปรับลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่นในช่วงที่ผ่านมา คิดเป็นมูลค่ารวมประมาณ 2,500 ล้านบาท ซึ่งปัจจุบันอยู่ระหว่างการเจรจากับภาครัฐเพื่อขอคืนเงินส่วนนี้ โดยมองว่ามาตรการดังกล่าวควรเป็นเพียงมาตรการระยะสั้นเท่านั้น และระยะยาวควรกลับไปใช้กลไกราคาที่เหมาะสมตามตลาดโลก


นอกจากนี้ ยังเรียกร้องให้ภาครัฐพิจารณาปลดล็อกการส่งออกน้ำมัน เนื่องจากปัจจุบันโรงกลั่นเดินเครื่องเต็มกำลังเกือบ 3 แสนบาร์เรลต่อวัน แต่หากความต้องการในประเทศชะลอตัวจะทำให้เกิดน้ำมันส่วนเกินสะสมราว 10% ซึ่งหากส่งออกไม่ได้จะกระทบต่อการบริหารจัดการคลังน้ำมันในระยะยาว แม้ปัจจุบันจะแก้ปัญหาเบื้องต้นด้วยการใช้ถังเก็บของโครงการพลังงานสะอาด (CFP) ไปก่อนก็ตาม

ผลประกอบการไตรมาส 1/69

ด้านผลประกอบการไตรมาส 1/69 บริษัทมีกำไรสุทธิ 19,481 ล้านบาท มีปัจจัยสนับสนุนหลักจากกำไรจากสต็อกนํ้ามันสุทธิจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าสินค้าคงเหลือ 16,746 ล้านบาท สอดคล้องกับการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคานํ้ามันดิบและน้ำมันสําเร็จรูปในตลาดโลก อันเป็นผลจากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา


ประกอบกับการดำเนินธุรกิจปกติของไทยออยล์มีการจัดซื้อน้ำมันดิบล่วงหน้า 1-2 เดือนก่อนเดือนที่จะใช้ผลิต ส่งผลให้ต้นทุนน้ำมันทางบัญชีในไตรมาส 1/69 เป็นต้นทุนที่ยังไม่ได้สะท้อนผลกระทบจากความผันผวนของราคาน้ำมันในช่วงความขัดแย้งอย่างเต็มที่ กำไรจากสต็อกน้ำมันดังกล่าวเป็นรายการชั่วคราวและอาจพลิกเป็นขาดทุนจากสต็อกน้ำมันได้ในอนาคตหากราคาน้ำมันปรับตัวลดลงเมื่อสถานการณ์คลี่คลาย


อีกทั้งบริษัทยังมีกําไรพิเศษจากการซื้อคืนหุ้นกู้ 2,436 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ไทยออยล์มีการรับรู้ค่าใช้จ่ายและขาดทุนอื่นๆ อีก 6,628 ล้านบาท หากตัดรายการดังกล่าวข้างต้นออกไปแล้ว ไทยออยล์จะมีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานของกลุ่ม 6,927 ล้านบาท โดยคิดเป็นกำไรสุทธิจากการดำเนินธุรกิจการกลั่นน้ำมัน 4,136 ล้านบาท หรือคิดเป็น 0.9 บาทต่อลิตร