ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น TRUE หรือ บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) เช้าวันนี้ (5 ส.ค. 69) ปรับตัวลงมาปิดตลาดภาคเช้าที่ 13.40 บาท ลดลง 0.40 บาท หรือ -2.90% จากวันก่อนหน้า


แม้จะประกาศผลประกอบการไตรมาส 2/69 ออกมาเติบโตดี แต่นักลงทุนอาจยังมีความกังวลต่อประเด็นที่ China Mobile จะขายหุ้นบางส่วนที่ถืออยู่ใน TRUE ออกมา


โดย TRUE รายงานไตรมาส 2/69 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 6,554 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 222.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และและคงที่เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ผ่านมา พร้อมประกาศจ่ายปันผลระหว่างในอัตรา 0.15 บาทต่อหุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 17 ส.ค. 69 และจ่ายปันผลในวันที่ 2 ก.ย. 69


ในขณะที่นักวิเคราะห์จากบล.กรุงศรี ให้มุมมองว่า ได้เข้าร่วมประชุมกับ TRUE ในช่วงเช้าวันนี้ และยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มของ TRUE ทั้งในด้านกำไรต่อหุ้น (EPS) และเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) โดยมีประเด็นสำคัญ ดังนี้

China Mobile ยังคงถือหุ้น TRUE ต่อในระยะกลางถึงระยะยาว

บริษัทเปิดเผยว่า ได้หารือกับผู้บริหารระดับสูงของ China Mobile เกี่ยวกับกลยุทธ์การถือหุ้นใน TRUE โดย China Mobile ระบุว่า การลดสัดส่วนการถือหุ้นใน TRUE จะมีไม่เกินประมาณ 1% จากปัจจุบันที่ถืออยู่ 7.8% และยังคงมีความมุ่งมั่นที่จะลงทุนใน TRUE ต่อไปในระยะกลางถึงระยะยาว

ค่าใช้จ่าย SG&A มีแนวโน้มลดลงในไตรมาสถัดไป

ความกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ในไตรมาส 2/69 ที่เพิ่มขึ้นทั้งจากช่วงเดียวกันของปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า จะเริ่มคลี่คลาย เนื่องจาก TRUE ระบุว่าค่าใช้จ่ายดังกล่าวจะปรับลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน พร้อมยืนยันว่าจะยังคงดำเนินมาตรการควบคุมต้นทุนอย่างเข้มงวดต่อไป

ARPU กลุ่มลูกค้าเติมเงินที่ลดลงเป็นผลจากปัจจัยพิเศษ

สำหรับรายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้บริการ (ARPU) ของกลุ่มลูกค้าเติมเงินที่ลดลงในไตรมาส 2/69 บริษัทชี้แจงว่าสาเหตุหลักมาจากการลงทะเบียนผู้ใช้งานที่มี ARPU ต่ำภายใต้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ (โครงการไทยช่วยไทย) รวมถึงนโยบายของ กสทช. ที่ให้นับลูกค้าที่มียอดเงินคงเหลือ 3 บาทในกระเป๋าเงินเป็นผู้ใช้งานที่ยังมีสถานะ Active


หากตัดผลกระทบจากปัจจัยดังกล่าวออก ARPU ของลูกค้าเติมเงินยังอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง โดยทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน และปรับตัวเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน


อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิเคราะห์ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ TRUE และคงประมาณการการเติบโตของกำไรปี 2569 ไว้ที่ 40% เนื่องจากยังไม่เห็นปัจจัยที่มีนัยสำคัญที่จะกระทบต่อศักยภาพการเติบโตของกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2569


ขณะเดียวกันคาดว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) จะยังอยู่ในระดับสูงที่ 4% หรือมากกว่า โดยมองว่าหากตลาดมีความกังวลเกี่ยวกับประเด็น China Mobile จะถือเป็นจังหวะเข้าซื้อ เนื่องจากผลตอบแทนจากเงินปันผลจะช่วยจำกัดความเสี่ยงด้านการปรับตัวลงของราคาหุ้น (Downside)