กลุ่มงานโกลบอลมาร์เก็ตส์ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) มีมุมมองต่อทิศทางค่าเงินบาทในสัปดาห์นี้ว่า เงินบาทสัปดาห์นี้มีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบ 33.60-34.35 บาท/ดอลลาร์ เทียบกับสัปดาห์ที่ผ่านมา เงินบาทปิดแข็งค่าเล็กน้อยที่ 33.65 บาท/ดอลลาร์ หลังซื้อขายในช่วง 33.57-34.15 บาท/ดอลลาร์ โดยเงินบาทแตะระดับแข็งค่าสุดในรอบ 3 เดือน เงินดอลลาร์อ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินสำคัญส่วนใหญ่ยกเว้นเงินยูโรในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ข้อมูลภาคบริการเดือนมกราคมของสหรัฐฯแย่กว่าคาด และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร(บอนด์ยิลด์)สหรัฐฯลดลง หลังประธานาธิบดีทรัมป์ชะลอการขึ้นภาษี 25% สำหรับสินค้านำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโก ทำให้ตลาดคาดหวังว่าเศรษฐกิจโลกจะสามารถหลีกเลี่ยงสงครามการค้าในวงกว้างได้ ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากนโยบายของทรัมป์ นอกจากนี้ เงินเยนแตะระดับแข็งค่าสูงในรอบ 2 เดือน ขณะที่นักลงทุนปรับมุมมองต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น(บีโอเจ) ส่งผลให้บอนด์ยิลด์ญี่ปุ่นอายุ 10 ปีพุ่งขึ้น สวนทางกับการย่อลงของบอนด์ยิลด์ในประเทศเศรษฐกิจหลักแห่งอื่นๆ ทั้งนี้ นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นและพันธบัตรไทยสุทธิ 2,493 ล้านบาท และ 5,925 ล้านบาท ตามลำดับ


สำหรับภาพรวมในสัปดาห์นี้ ผู้ร่วมตลาดจะติดตามข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค ดัชนีราคาผู้ผลิต และยอดค้าปลีกเดือนมกราคมของสหรัฐฯ รวมถึงคำแถลงนโยบายของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ(เฟด)ต่อสภาคองเกรส เพื่อที่จะประเมินจังหวะเวลาที่เฟดจะลดดอกเบี้ยครั้งถัดไป หลังข้อมูลบ่งชี้ว่าอัตราการว่างงานขยับลงสู่ 4.0% และค่าจ้างเร่งตัวขึ้นผิดคาดในเดือนมกราคม ซึ่งเปิดช่องให้เฟดสามารถคงดอกเบี้ยได้นานขึ้น นอกจากนี้ นักลงทุนจะให้ความสนใจกับกระแสข่าวที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างประเทศต่างๆกับสหรัฐฯ หลังจีนประกาศตอบโต้ผู้นำสหรัฐฯด้วยการเรียกเก็บภาษีนำเข้าถ่านหินและก๊าซธรรมชาติเหลว น้ำมันดิบ อุปกรณ์ด้านการเกษตร และรถยนต์บางประเภท โดยเริ่มมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 10 กุมภาพันธ์ ในภาวะดังกล่าว เราคาดว่าแรงจูงใจในการขายเงินดอลลาร์จะลดลงในระยะนี้


สำหรับปัจจัยในประเทศ ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปเดือนมกราคมของไทยเพิ่มขึ้น 1.32% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และอยู่ในกรอบเป้าหมายของธนาคารแห่งประเทศไทยที่  1-3% เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานสูงขึ้น 0.83% กระทรวงพาณิชย์คาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะอยู่ที่ 1.1-1.2% ในไตรมาส 1/2568 อย่างไรก็ดี เรายังไม่ตัดโอกาสที่คณะกรรมการนโยบายการเงิน(กนง.) อาจตัดสินใจลดดอกเบี้ยในการประชุมปลายเดือนนี้