บริษัท MicroStrategy หรือ MSTR เป็นบริษัทจดทะเบียนสัญชาติอเมริกันที่ทำธุรกิจด้านการผลิตซอฟต์แวร์ระบบธุรกิจอัจฉริยะ (Business Intelligence) แอพพลิเคชันมือถือ และการให้บริการคลาวด์ (cloud-based services) แต่ความน่าสนใจของบริษัทไม่ได้อยู่แค่ที่ตัวธุรกิจ แต่อยู่ที่การลงทุนใน Bitcoin (BTC) เป็นจำนวนมหาศาลในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ทำให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market cap.) และราคาหุ้นของบริษัทพุ่งขึ้นสูงในช่วงที่ BTC มีการปรับตัวขึ้น ซึ่งในโพสต์นี้ เราจะมาสำรวจแนวโน้มของหุ้น MSTR ในอนาคต ว่าจะมีโอกาสจากกคารลงทุน BTC มากน้อยแค่ไหน


MSTR เริ่มลงทุนใน BTC ตั้งแต่เดือนสิงหาคมปี 2564 หลังการระบาดของโควิดกระทบรายได้จากธุรกิจหลักของบริษัทจนต้องหาแนวทางการทำเงินอื่นๆ ซึ่ง ณ ตอนนั้น BTC มีมูลค่า 11,700 ดอลลาร์สหรัฐฯ และในช่วง 4 ปี ที่ผ่านมา บริษัทได้มีการออกหุ้นใหม่เพิ่มมากกว่า 80% เพื่อซื้อ BTC เพิ่ม ทำให้ในปัจจุบันบริษัทมี BTC อยู่ที่ประมาณ 423,650 เหรียญ


และในช่วงนี้ที่ราคา BTC มีการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว มูลค่าสินทรัพย์ ราคาหุ้น รวมถึง market cap. ของบริษัทก็ปรับขึ้นตามด้วย โดยในไตรมาส 3/67 มูลค่าสินทรัพย์ของ MSTR อยู่ที่ 8,340 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 140% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/66 ในขณะที่ราคาหุ้นโตนับตั้งแต่ต้นปี 2567 โตเกิน 400% และ market cap. อยู่ที่ 88,690 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ


ทั้งนี้ แม้การลงทุนใน BTC จะมีความผันผวนและมีความเสี่ยงที่จะทำให้ราคาหุ้นปรับลงและมูลค่าหนี้สินของบริษัทพุ่งสูงหากราคา BTC ปรับลง แต่นักวิเคราะห์มองว่า MSTR มีโอกาสที่ดีในอนาคตจากหลายปัจจัย เช่น

1.ราคา BTC ที่มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นสูงในระยะยาว

โดยนักวิเคราะห์จากกองทุน Ark Invest มองว่าราคา BTC มีสิทธิ์แตะ 3.8 ล้านดอลลาร์ได้ภายในปี 2030 ในขณะที่นักวิเคราะห์จากบริษัทจัดการสินทรัพย์รายใหญ่ Fidelity Investments มองว่าราคา BTC มีโอกาสแตะ 1 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2028-2030 ซึ่งถ้าเป็นเช่นนั้นจริง งบดุลและโอกาสทำกำไรของ MSTR ก็จะยิ่งแข็งแกร่ง

2.ความน่าเชื่อถือและความน่าสนใจของบริษัทหลักถูกรวมเข้าในดัชนี Nasdaq 100

MSTR ได้ถูกรวมในดัชนี Nasdaq 100 (เป็นหนึ่งใน 100 บริษัทที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหุ้น Nasdaq) ไปเมื่อวันที่ 23 ธันวาคม 2567 ซึ่ง Ben Werkman ผู้ก่อตั้ง NumerisX บริษัทที่ปรึกษาด้านการเงินและ BTC มองว่าการได้จัดอยู่ในดัชนีดังกล่าวจะช่วยทำให้บริษัทมีความน่าเชื่อถือมากขึ้นในสายตาของนักลงทุนและสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ ซึ่งนี่จะช่วยให้บริษัทเข้าถึงเงินทุนด้วยต้นทุนที่ถูกลงได้ด้วย

3.เม็ดเงินที่เพิ่มขึ้นจากกองทุนดัชนี

Tim Kotzman นักลงทุนและพิธีกรพอดแคสต์ Bitcoin Treasuries กล่าวว่าการที่บริษัทถูกรวมอยู่ในดัชนี Nasdaq จะทำให้นักลงทุนที่ลงทุนในกองทุนรวมหุ้นต้องมีการลงทุนในบริษัทไปอย่างอัตโนมัติไม่ว่าราคา MSTR จะเคลื่อนไหวยังไงก็ตาม ซึ่งนี้จะช่วยเพิ่มเม็ดเงินลงทุนในบริษัท 


ทั้งนี้ แนวโน้มในอนาคตที่ดีของบริษัท มีส่วนทำให้ราคาเป้าหมายโดยเฉลี่ยของ MSTR บนแพลตฟอร์ม TradingView อยู่สูงที่ 549.50 ดอลลาร์ ซึ่งมี upside ถึง 50% จากราคาปัจจุบัน