Bitcoin กำลังเข้าสู่ช่วงปรับฐานอย่างชัดเจน หลังจากปรับตัวขึ้นแรงตลอดปี 2025 ทำให้เกิดการถกเถียงอีกครั้งว่า ราคายังมีโอกาสปรับลงได้อีกแค่ไหนในระยะสั้น และแนวคิดการลงทุนระยะยาวยังใช้ได้อยู่หรือไม่


หลังจากทำจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลเหนือระดับ 125,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 ราคา Bitcoin ได้ปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว โดยเมื่อวันที่ 31 มกราคม 2026 ราคาได้หลุดระดับ 80,000 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นระดับจิตวิทยาที่สำคัญ และเป็นการยืนยันการปรับฐานต่อเนื่องจากจุดสูงสุดของปีที่แล้ว โดยสำนักข่าว Reuters รายงานว่า Bitcoin หลุดต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์ หมายถึงราคาลดลงประมาณหนึ่งในสามจากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025

อะไรคือสาเหตุของแรงขายครั้งนี้?

นักกลยุทธ์และนักวิจัยจากสถาบันการเงินส่วนใหญ่มองว่า ปัจจัยหลักมาจากภาพเศรษฐกิจมหภาค มากกว่าปัญหาเฉพาะของตลาดคริปโต


ตามรายงานของ Reuters ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และบรรยากาศการลงทุนโดยรวม ที่มีความระมัดระวังมากขึ้น ได้กดดันสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง รวมถึงคริปโตเคอร์เรนซี ขณะเดียวกัน นักลงทุนบางส่วนหันกลับไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม


ในมุมมองเชิงกลยุทธ์ Bloomberg Intelligence ระบุว่า Bitcoin มักมีพฤติกรรมเหมือนสินทรัพย์เสี่ยงสูงในช่วงที่ตลาดผันผวน และนักกลยุทธ์ Mike McGlone ชี้ว่า เมื่อผู้ลงทุนให้ความสำคัญกับการรักษาเงินต้น สินทรัพย์อย่างทองคำ มักทำผลงานได้ดีกว่า ขณะที่ Bitcoin จะเผชิญแรงกดดัน


นอกจากนี้ ข้อมูลกระแสเงินลงทุนจากสถาบันก็สะท้อนความระมัดระวังเช่นกัน โดยในรายงานตลาดวันที่ 30 มกราคม 2026 CoinShares ระบุว่า สินทรัพย์ดิจิทัลให้ผลตอบแทนด้อยกว่าโลหะมีค่า สะท้อนความอ่อนไหวต่อสภาพคล่องและท่าทีที่ระวังตัวของนักลงทุนในช่วงตลาดผันผวน

มุมมองระยะสั้น: Bitcoin จะหยุดปรับตัวลงเมื่อไร?

แม้ไม่มีการคาดการณ์ราคาชัดเจน แต่ผู้เล่นในตลาดกำลังจับตาว่าจะมีแรงซื้อกลับเข้ามาบริเวณช่วงกลาง 70,000 ดอลลาร์หรือไม่ ซึ่งเป็นโซนที่เคยมีการสะสมราคามาก่อนตามที่มีการกล่าวถึงในบทวิเคราะห์ต่างๆ อย่างไรก็ตาม ระดับนี้ถูกมองว่าเป็นเพียง “จุดที่น่าจับตา” ไม่ใช่การยืนยันว่าเป็นจุดที่ต่ำสุดแล้ว


สิ่งสำคัญคือ ขณะนี้ยังไม่มีโบรกเกอร์รายใหญ่หรือสถาบันวิจัยใดออกมาระบุจุดต่ำสุดของ Bitcoin อย่างชัดเจน โดยมุมมองส่วนใหญ่จะอธิบายในลักษณะ “สมมติฐานตามเงื่อนไข” ซึ่งขึ้นอยู่กับสภาพคล่อง, ทัศนคติรับความเสี่ยงของนักลงทุน,และเสถียรภาพของตลาดการเงินโดยรวม

มุมมองระยะยาว: แนวคิดการลงทุนระยะยาวยังใช้ได้อยู่หรือไม่?

แม้ระยะสั้น ราคา Bitcoin จะอ่อนตัว แต่มุมมองระยะยาวยังไม่ได้เป็นเชิงลบทั้งหมด


ฝั่งที่มองบวก เช่น Bitwise Asset Management ยังคงเชื่อว่าแนวคิดการลงทุนระยะยาวของ Bitcoin ยังไม่เปลี่ยนแปลง โดยในบทวิเคราะห์ปลายเดือนมกราคมที่เผยแพร่ผ่าน CoinDesk ระบุว่า การปรับฐานแรงเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ในประวัติของ Bitcoin อยู่แล้ว และการยอมรับจากนักลงทุนสถาบันควรถูกมองเป็นกระบวนการที่ใช้เวลาหลายปี ไม่ใช่เส้นทางที่ขึ้นต่อเนื่องแบบเส้นตรง


ในขณะที่มุมมองระมัดระวังชี้ว่า Bitcoin ยังไม่มีกรอบการประเมินมูลค่าที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไป ยกตัวอย่างเช่น บทวิเคราะห์ใน Financial Times จากนักกลยุทธ์ตลาด รวมถึง Marex Solutions ที่ระบุว่า ราคาของ Bitcoin ยังอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องและอารมณ์ของนักลงทุนสูง โดยเฉพาะในช่วงที่เศรษฐกิจมหภาคมีความไม่แน่นอน


นอกจากนี้ Bloomberg Intelligence ยังเตือนด้วยว่า หากตลาดเข้าสู่ภาวะ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” อย่างรุนแรง Bitcoin อาจเผชิญแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม กรณีดังกล่าวถูกมองเป็นกรณีเสี่ยง ไม่ใช่สถานการณ์หลัก (Base Case Scenario)

สรุป

Bitcoin หลุดต่ำกว่า 80,000 ดอลลาร์แล้ว ถือเป็นสัญญาณการปรับฐานที่สำคัญทั้งในเชิงเทคนิคและจิตวิทยา


ในระยะสั้น ตลาดกำลังจับตาว่าแรงซื้อจะกลับมาที่ระดับต่ำกว่านี้หรือไม่ โดยช่วงกลาง 70,000 ดอลลาร์มักถูกพูดถึงบ่อย แต่ยังไม่มีการยืนยันจุดต่ำสุดที่ชัดเจน


ในระยะยาว มุมมองยังแตกต่างกัน ผู้จัดการสินทรัพย์อย่าง Bitwise ยังคงมองบวกต่อแนวโน้มการยอมรับในช่วงหลายปีข้างหน้า ขณะที่นักกลยุทธ์ด้านเศรษฐกิจมหภาคเตือนว่า Bitcoin ยังเคลื่อนไหวเหมือนสินทรัพย์เสี่ยง ในช่วงที่สภาพคล่องตึงตัว


โดยสรุป ความเห็นจากตลาดในช่วงล่าสุดสะท้อนว่า Bitcoin ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนระยะยาวบางกลุ่มมีความเชื่อมั่นสูง แต่ทิศทางในระยะใกล้น่าจะถูกกำหนดโดยปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคและบรรยากาศการลงทุน มากกว่าปัจจัยเฉพาะของตลาดคริปโตเอง