สาระ Fund วันละนิด: วันนี้จะพามาจับกระแสเม็ดเงินลงทุนในกลุ่ม “กองทุนประหยัดภาษี” ในช่วงโค้งสุดท้ายของปีนี้กัน ซึ่งนักลงทุนคาดหวังว่าจะเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ผลักให้ “ตลาดหุ้นไทย” กลายร่างเป็น “กระทิงเขียว” ส่งท้ายปีได้เสมอมา


ซึ่งทาง “บจ.มอร์นิ่งสตาร์ รีเสิร์ช (ประเทศไทย)” คาดว่าเม็ดเงินลงทุนในปีนี้จะไม่น้อยกว่าในปีที่ผ่านมา ทั้งปีก็ไม่น่าจะต่ำกว่า 5.22 หมื่นล้านบาท และที่สำคัญส่วนใหญ่มากกว่า 80% จะไหลเข้าในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีด้วยเช่นกัน


แต่ผลกระทบเชิงบวกกับ “ตลาดหุ้นไทย” อาจไม่ได้มากอย่างที่นักลงทุนคาดหวัง เพราะไม่ใช่เงินทั้งหมดจะไหลเข้ามาใน “หุ้นไทย” แต่ประการใด แต่ยังมีส่วนที่ไหลเข้าไปลงทุนใน “ต่างประเทศ” ด้วย


อย่างไรก็ตามในส่วนที่จะไหลเข้าลงทุนใน “หุ้นไทย” นั้น เป้าหมายหลักๆ ก็คงหนีไม่พ้นกลุ่ม “หุ้นใหญ่” ในดัชนี SET50 เป็นสำคัญ เพราะกองทุนประหยัดภาษีที่ลงทุนในหุ้นไทยนั้น ส่วนใหญ่เกิน 90% เป็นกลุ่ม “กองหุ้นขนาดใหญ่” นั่นเอง


วันนี้ ทีมงาน ‘Wealthythai’ จะพามาจับกระแสเงินลงทุนใน “กองทุนประหยัดภาษี” ช่วงโค้งสุดท้ายของปีกัน

ชี้เงิน “SSF-RMF” ไตรมาส4 เข้า “หุ้นไทย” เพียงบางส่วน...เป้าหมายหลัก “หุ้นใหญ่” ในดัชนีSET50

 จากการสำรวจข้อมูลเม็ดเงินไหลเข้าสุทธิในกลุ่ม “กองทุนประหยัดภาษี” ของทีมงาน ‘Wealthythai’ ในไตรมาสที่4/21 ที่ผ่านมา พบว่า อยู่ที่ 4.32 หมื่นล้านบาท คิดเป็น 82.76% ของเม็ดเงินไหลเข้าทั้งปี21 แบ่งเป็นเงินที่ไหลเข้าสุทธิในกลุ่ม “กองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพ” (RMF) 3.2 หมื่นล้านบาท และ “กองทุนรวมเพื่อส่งเสริมการออมระยะยาว” (SSF) 1.12 หมื่นล้านบาท ซึ่งคาดว่าในช่วงไตรมาส4 นี้ตัวเลขก็ไม่น่าจะต่ำไปกว่านี้เช่นกัน และเป็นพฤติกรรมปกติที่เงินไม่เพียงจะไหลเข้าในช่วงไตรมาส4 เป็นส่วนใหญ่เท่านั้น ยังจะไปกระจุกตัวในช่วงเดือนธ.ค.ในช่วง 2 วีคสุดท้ายอีกด้วย


แต่เม็ดเงินกว่า 4.32 หมื่นล้านบาท ไม่ได้ไหลเข้า “หุ้นไทย” ทั้งหมดนะ !!!


ใครที่กำลังคาดหวังกับเม็ดเงินก้อนนี้อยู่ ก็ต้องเผื่อใจไว้ด้วย ทาง “บจ.มอร์นิ่งสตาร์ รีเสิร์ช (ประเทศไทย)” ได้ออกมาย้ำเตือนหลายครั้งแล้วว่า เม็ดเงินลงทุนของกองทุนประหยัดภาษีเองไม่ได้มีผลต่อตลาดหุ้นไทยมากนัก เพราะหากไปเทียบกับมูลค่าการซื้อขายโดยรวมแล้วก็ถือว่าน้อย (นี่รวมฝั่งขายสุทธิในฤดูกาลขายด้วยเช่นกัน)


อีกเหตุผลสำคัญ คือ ทั้ง SSF และ RMF มีนโยบายลงทุนที่หลากหลาย ไม่ได้เจาะจงลงทุน “หุ้นไทย” เหมือนกลุ่ม “กองทุนรวมหุ้นระยะยาว” (LTF) แต่ประการใด หากดูสัดส่วนกอง SSF ณ สิ้นไตรมาสที่3/22 ที่ 3.8 หมื่นล้านบาทนั้น เป็นสัดส่วน “กองหุ้นขนาดใหญ่” 1.3 หมื่นล้านบาท คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 34% เท่านั้น เช่นเดียวกับ RMF ที่มีสัดส่วนของ ‘หุ้น’ ประมาณ 30% เท่านั้น (ทั้งหุ้นไทยและต่างประเทศ) ฉะนั้นเม็ดเงินที่จะไหลเข้า “หุ้นไทย” ก็คงไม่ได้มากมายอย่างที่หลายฝ่ายคิดกัน

“SSF” หุ้นไทยยืน Top8 ผลตอบแทนดีสุดตั้งแต่ต้นปี 2.75 – 9.86%...ส่วน Bottom8 กลุ่ม “หุ้นเทคฯ-หุ้นสหรัฐ” ดิ่งหนักทะลุ -50%

ตีง่ายๆ ว่าน่าจะมีเงินที่ไหลเข้า “หุ้นไทย” ประมาณครึ่งหนึ่งเท่านั้น


และหุ้นเป้าหมายของเม็ดเงินเหล่านี้ก็คาดว่าจะโฟกัสไปในกลุ่ม “หุ้นใหญ่” ในดัชนี SET50 เป็นสำคัญ เพราะทั้ง SSF และ RMF ที่ลงทุนหุ้นไทยนั้น ส่วนใหญ่เกินกว่า 90% เป็นกลุ่ม “กองหุ้นขนาดใหญ่” นั่นเอง


ในส่วนของผลงานของ ‘กอง SSF’ เองตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน กลุ่ม “Top8” ที่มีผลงานดีสุดเป็นกลุ่มกองหุ้นไทยทั้งสิ้น ได้แก่ TISCOWB-SSF 9.86%, KKP SET50 ESG-SSFX 3.24%, KKP SET50 ESG-SSF 3.24%, LHSTRATEGY-ASSF 3.06%, LHSTRATEGY-DSSF 2.96%, KFENS50SSF 2.83%, PRINCIPAL SET50SSF-SSFX 2.75% และ PRINCIPAL SET50SSF-SSF 2.75% (ที่มา: morningstarthailand.com, ข้อมูล ณ วันที่ 10 พ.ย. 22)


กลุ่ม “Bottom8” เป็น SSF ที่ผลตอบแทนดิ่งหนักทะลุ -50% ซึ่งเป็นกองหุ้นต่างประเทศทั้งหมด ที่เน้นหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นสหรัฐเป็นสำคัญ ได้แก่ TNEXTGEN-SSF -67.10%, SCBNEXT(SSF) -63.23%, T-ES-GINNO-SSF -62.07%, SCBINNO(SSF) -61.96%, SCBUSA(SSF) -60.25%, SCBFINTECH(SSF) -55.85%, K-USA-SSF -55.20% และ KFUSSSF -54.57% (ที่มา: morningstarthailand.com, ข้อมูล ณ วันที่ 9 พ.ย. 22)


ไม่ว่า “ตลาดจะเป็นแบบไหน” สุดท้ายของปี กลุ่มนักลงทุนที่ต้องการใช้ประโยชน์ทางภาษีก็ต้องลงทุนอยู่ดี แต่มองไปจากนี้ในระยะปานกลาง-ยาวคาดว่าตลาดก็น่าจะปรับตัวดีขึ้นจากปัจจุบัน ส่วนจะเลือกกองทุนไหนขึ้นกับความชื่นชอบและความสามารถในการรับความเสี่ยงของตัวเองเป็นสำคัญ บางคนอาจจะเน้น Momentum ขอตามตลาดไป แต่บางคนอาจมองสวนกับกลุ่มที่ราคาดิ่งหนักลงมาเยอะก็เป็นได้ แบบไหนที่ใช่สำหรับคุณ


ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันผลการดำเนินงานในอนาคต ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจ ลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน